一、我的观点

港股破位下行，A股完全被其影响，内资继续出逃500亿亿，成交量持续萎缩在8000亿左右。现在市场的本质，还是流动性不够，情绪向空，交易低迷。我们的内资机构，真是一点格局都没有，脱离了北向资金实时买卖数据作为风向标之后，任何一点风吹草动，永远是抢跑，只会跟着别人做多做空去套利。

今天导致指数下跌的主要权重来自房地产，资源金属，新能源赛道；盘中银行一度护盘，但这更会加剧其他板块的调整。领涨的像军工船舶、消费电子，也更多的是消息面的刺激，所以就非常随机，至于近期热点题材则全军覆没，都进入调整当中。

所以没有赚钱效应的市场，指数稳住太难了，所以看到今天选择了向下破位了，后面不能快速拉起来的话，很多高位个股又要面临快速回调模式了。

②我们讲讲下跌原因

我们能看到，进入5月份A股就涨不动了。首先没有了增量资金，其次没了实时北向资金进出数据后，内资机构缺乏自己独立的观点，也没有自己独立的基本面看法，只会跟着别人做多做空去套利，5月份一直在净流出，A股更多已成港股的附庸，所以这几天我们一直在讲，港股涨跌影响整个A股，一旦港股回调，就要注意避险。

今天港股又是大幅调整，因为昨晚美联储口风又变了，上次是鸽派言语，昨晚又转鹰派言语了。今年市场最为频繁的交易即是美联储降息了，往往在市场在过于乐观的时候，即美股持续新高。美联储会做预期管理，打压市场的乐观情绪。反之，在美联储鹰派过后，美股持续下跌，美联储又会转向“鸽派”。

再回到大A现实，复苏预期没有人们想象中的乐观，房地产政策驱动的行情，是市场一厢情愿认为房子销售数据会触底反弹，但实际上查下数据就知道，当下的政策起到的作用是延缓下跌，而不是逆转。

近期我们和老美又开始互相摩擦，今天碰上东南方向的事情。多重利空叠加下，空头发难导致。

③我们讲讲当下生态

为什么大家都感觉很难，因为你面对的对手盘是量化机器人，而不是人。我给大家讲过很多次，8000亿的市场是量化资金主导，而且每个量化机构都在用全自动的交易软件，只要设定一个锚定因子，符合条件了，系统自动交易做多做空，这个锚之前是北向资金，现在北向实时交易数据不披露了，就变成了恒生指数；加上进入5月份，转融通也都恢复了。所以散户确实感觉很难，发现以往的很多东西都不管用了，量化做的双向套利，不需要研究基本面，也不需要研究逻辑，玩的是日内波动收割，也节省了研究成本，一举多得。所以这就是当下市场难炒的原因。

所以明日策略，首先盯住港股走势，如果港股能企稳，则A股题材就有望轮动修复；随着权重回调，地产、有色大跌之后也是开始释放流动性了，今天下午半导体、AI硬件、先进封测、存储、低空经济等是有资金高低切进来的，那龙头可以试错博弈的。然后冲高跑路。

二、四大板块及龙头个股（情绪专用）

1.人工智能AI：昨天明确讲了，英伟达的GB200产业链相关，AI铜缆和玻璃基板，全部出清。

开盘玻璃基板单边走低，AI铜缆这里，游资票高低切换，神宇股份、创益通、胜蓝股份，补涨上来意华股份，机构票沃尔核材，兆龙互连，鼎通科技承接力还是可以的；发酵的电磁屏蔽是新概念，主要炒作是材料端，隆扬电子等拉板20cm，这里估计能持续2天。

现在AI硬件这里还是有不少利好的，明天要是港股止跌，估计AI硬件可以先走修复反弹。AI铜缆（又可以接了），AI光模块，继续盯住。

2.地产链：今天跌幅最大，符合昨晚策略。昨天被光伏板块卡位，今天光伏一日游，尾盘地产有个小回升动作，渝开发水下直线拉板，大票万科等尾盘也有抢先手动作，让我看都是量化节奏，退潮期各种反抽套利很正常。

3.低空经济：开盘借助利好集体抢高开，如深成交、杰创智能等叠加广东的都是巨幅高开，然后低走。这板块消息刺激基本每天都有，按照昨天复盘文章的策略去应对。

4.北交所：这个今天讲一下，本质上是情绪资金抱团，以后大家注意，一旦出现北交所抱团和沪深两市调整跷跷板，当天别去博弈市场探底回升了。因为这部分资金是市场上最敏感的资金了，只有市场都在做空时，只有市场无利可图，才跑去北交所抱团。

日内出现了两个30cm板，阿尔特、凯华材料，都是之前的妖股，连带大涨的标的无数，有叠加题材的，有叠加前妖辨识度的。北交所沉寂很久之后，今天算是个小放量，所以明天的节奏，就看港股传导了。