一、我的观点

今天指数上午分化，顺周期的石油、煤炭、电力走强，科技股一路调整，28现象非常明显，最多超4000+下跌；下午半导体绝对反击，设备、光刻、高端封测全面走强。三大指数被动式走强，AI科技与飞行经济也触底反弹，由于减持新规出台，对中小票有所压制。

很多人都在说，是产业大基金三期成立消息的刺激下午反转，我的观点是量化的空转多带动的，变量就是港股午后的拉升，触发了量化交易程序做多，那选择的方向就是以光刻机光刻胶为代表的半导体。

大基金三期注册资金超预期，上午就是明牌了，所以南大光电、张江高科等光刻胶光刻机走了脉冲，但量化很快砸下来了，直到午后港股二次拉升，才被量化直接干到高潮。如果港股午后继续回落，但半导体方向也会是继续回落的。

所以指数看着V了，但还是量化主导的，所以量能没有放大。总之现在生态没有改变，依旧很差，像英伟达GB200产业链，AI铜缆，玻璃基板，电磁屏蔽，今天就是量化的反向收割。所以继续盯住港股风向标，港股能继续反弹，则题材方向还能有个修复，要是港股重回下跌，则市场还是会被量化继续砸盘；所以还是谨慎对待吧。总之8000亿下方一定是量化资金做主导，一跌难涨，稳健的老铁就等成交量放大了在说。

二、四大板块及龙头个股（情绪专用）

1.半导体产业链：天眼查显示，国家大基金三期（国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司）于5月24日正式成立，注册资本达3440亿元人民币，法定代表人张新。注册资金是超预期的。

对于大基金三期的投向，除了制造、设备和材料等细分领域，随着人工智能和数字经济领域的加速发展，AI相关芯片、算力芯片等或成为大基金三期投资的新重点。机构认为，算力芯片和存储芯片将成为产业链上的关键节点。大基金三期除了延续对半导体设备和材料的支持外，更有可能将HBM等高附加值DRAM芯片列为重点投资对象。

就看这个池子就行

①AI芯片双龙：

寒武纪和海光信息，市场炒作的龙头是龙芯中科

②先进封装/HBM:

材料端：华海诚科、强力新材、雅克科技

硬件端：佰维存储、江波龙、德明利、香农芯创（存储四大天王）有很多人观察这个方向，问表现为什么不好，我反复讲过，今年就一个特点，各种涨价，周期去年Q4就反转了，但放到二级市场，表现不理想，不是基本面逻辑，主要没有存量资金，量化只能双向反复收割，说白了是筹码的游戏。

先进封装：通富微电

③半导体设备： 北方华创、精测电子、长川科技、拓荆股份、茂莱光学

④光刻机光刻胶容大感光 、张江高科、波长光电

2.电力改革：价投典范长江电力盘中历史新高，投机端今天炒作主要分为两块，发电的各大电厂（郴电国际巨单一字，二板的还有新中港、广西能源等）、虚拟电厂（众智科技20cm二板，恒实科技20cm首板，大涨的东方电子等）。盘中经历了分歧回流，然后被半导体抽血等过程，今天算是强势方向，但也有点高潮了，毕竟很多后排个股都出现大涨了。接下来要兑换了。

3.人工智能AI：核心还是英伟达的GB200产业链相关，高速铜缆、电磁屏蔽、玻璃基板，另一个不能提了，很无奈哈，还会有反复，因为人气在，所以量化参与高，回看昨晚上的复盘视频吧。

4.低空经济：今天有所企稳了，这个地方要是指数继续反弹，预期会有轮动反抽，这里做个轮动分支，想参与就找龙头低吸，不要做格局。风向标留意宗申动力、万丰奥威。

5.房地产：消息面上海楼市新政：首套房首付20%，外环内二手房放开非本市户籍单身限购，这个是利好。今天探底回升，明天小心冲高回落或直接兑现；记住，题材已过，不要幻想。