联邦快递周二，该公司公布的盈利和收入均超出分析师预期的业绩后，股价盘后飙升逾 15%。

根据伦敦证券交易所对分析师的调查，该公司第四财季的业绩与华尔街的预期如下：

该公司公布，截至 5 月 31 日的三个月净收入为 14.7 亿美元，即每股 5.94 美元，而去年同期的净收入为 15.4 亿美元，即每股 6.05 美元。

收入增至 221 亿美元，略高于去年同期的 219 亿美元。全年收入为 877 亿美元，低于去年同期的 902 亿美元。

联邦快递报告称，2024财年的资本支出为52亿美元，较2023财年的62亿美元下降16%，也低于去年2024财年指引中预测的57亿美元。

联邦快递首席客户官布里·卡雷尔 (Brie Carere) 在公司财报电话会议上表示，公司预计 2025 财年收入将同比增长低至中等个位数，这主要得益于电子商务和低库存水平。

“我们认为电子商务的增长速度将超过 B2B，”卡雷尔说。“从电子商务的角度来看，我们看好其基本面，这将对我们在美国和全球的发展有所帮助。”

资本支出下降之际，该公司正加大成本削减措施，这是到 2025 财年末削减 40 亿美元的全面承诺的一部分。

由于货运需求疲软，联邦快递实施了 DRIVE 转型计划，以削减成本并整合业务。

首席执行官拉吉·苏布拉马尼亚姆在电话会议上表示：“DRIVE 继续改变联邦快递的工作方式。我们在 24 财年实现了 18 亿美元结构性成本的目标。”

苏布拉马尼亚姆表示，公司正稳步实现 40 亿美元的成本削减目标，并预计公司计划整合其空中和地面服务将再节省 20 亿美元。

作为 DRIVE 计划的一部分，联邦快递于 2023 年 4 月宣布，将把其快递、地面、服务和其他快递公司整合为一家统一的联邦快递公司，以联邦快递品牌运营，并与将继续独立存在的公司的货运部门一起运营。该公司当时表示，预计合并后的快递业务将从 2024 年 6 月开始处理所有快递业务。

财务总监约翰·迪特里希 (John Dietrich) 在电话会议上表示，新合并的部门预计将成为 2025 财年调整后收入和利润率改善的更大推动力。

卡雷尔表示，联邦快递进一步预计下一财年需求环境将会适度改善。

投资者的目光还集中在该公司最大的快递业务上，该业务在过去一年中一直在努力提高利润率。截至第四季度，该业务的利润率为 4.1%，与去年同期持平。2024 财年的营业利润率为 2.6%，略高于去年的 2.5%。

苏布拉马尼亚姆表示，提高快运部门的业绩是公司的“首要任务”。

尽管该公司本月初将季度股息上调了10%，但投资者确实预见到了阻力，特别是在该公司输给竞争对手联合包裹服务公司 (United Parcel Service ) 的美国邮政服务合同之后四月。

联邦快递的合同到期后，UPS 将从 9 月 30 日起成为 USPS 的主要空运供应商。USPS 是该公司快递部门的最大客户。该公司表示，预计 2025 财年的亏损将带来 5 亿美元的不利影响。

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今年大部分时间道琼斯运输业平均指数都落后于大盘，但过去一周，该指数大幅跑赢标准普尔 500 指数，上涨逾 2%，而基准指数仅上涨约 0.4%。就在英伟达公司和其他科技巨头的强劲涨势遭遇挫折之际，道琼斯运输业平均指数却出现逆转，引发了投资者涌入能源、工业和金融等所谓的“旧经济”板块。这也推动运输业平均指数短暂突破 200 日移动均线，这是交易员密切关注的长期趋势指标。

JonesTrading 的 ETF 主管 Dave Lutz 表示：“今年我们看到运输业出现了一些剧烈的轮动，卡车司机和航空公司在盈利疲软的第一个迹象出现时就受到严重打击。”鉴于最近一些经济数据放缓，“投资者将非常关注联邦快递对经济趋势的任何见解，”他补充道。

联邦快递的业绩可以说是经济的风向标，因为其业务为美国消费者和工业制造商的健康状况提供了线索。今年该公司股价一直落后于大盘，但过去一周涨势迅猛。周二，该公司股价在收盘后公布第四财季财报前下跌 0.9%。

运输业近期的涨势并不稳固，因为过去几周一系列不温不火的经济数据似乎表明美国经济已开始放缓。这势必会让投资者感到紧张，尤其是当他们还在努力应对通胀和美联储降息计划的持续不确定性时。

Vital Knowledge 时事通讯创始人亚当·克里萨弗利 (Adam Crisafulli) 表示：“动量/科技股已经小幅转向周期/价值股，其中包括运输股。”克里萨弗利表示，联邦快递的业绩是未来几周最有可能影响整个市场的几个事件之一。该名单还包括周四的首场总统辩论和美联储的银行压力测试。

他补充道：“人们感觉，运输市场长期以来表现不佳，情况将开始好转，即使没有别的原因，同比对比也将变得更加容易。”

事实上，联邦快递公布业绩后的任何挫折都只是该集团今年在业绩疲软和前景黯淡的情况下经历剧烈波动的最新一次。另一方面，如果这家快递巨头能够缓解人们对货运行业严峻形势的担忧，并提供合理的前景，那么对于该行业以及整个经济来说，这将是一个可喜的迹象。

尽管最近市场繁荣，但道琼斯运输指数今年迄今仍下跌近 5%，而同期标准普尔 500 指数上涨了 14%，道琼斯工业平均指数上涨了 4.5%。

分析师平均预计，联邦快递的收入与上年相比几乎保持不变，调整后利润将增长约 8%。但总体而言，焦点将集中在 2025 财年的前景上，尤其是考虑到失去了与美国邮政服务的重要合同。今年的预期一直在下降，分析师现在预计收入和收益都将比 12 个月前的预期低约 4%。

大和资本市场分析师贾拉姆·内森 (Jairam Nathan) 表示：“人们对美国消费者支出的可持续性存在疑虑。”

不过，低预期可能正是该股保持新强劲势头所需要的。

内森补充道：“如果管理层为 2025 财年提供较弱但可超越的业绩预期，我们可能会看到联邦快递的股价出现积极反应。”

展望 2025 财年，联邦快递预计收入增长率将达到个位数低至中位数。该公司还预计调整后每股摊薄收益为 20.00 美元至 22.00 美元。

联邦快递表示，对于 2025 财年，预计将回购 25 亿美元的股票，其中包括第一财季的 10 亿美元。

联邦快递补充说，其董事会正在对联邦快递货运的角色进行评估，并正在研究“进一步释放可持续股东价值的潜在措施”。根据财报，这家航运巨头计划在今年年底前完成这项审查。

联邦快递于 4 月初宣布，尚未与美国邮政服务就新合同达成协议，并将在现有合同于 9 月底到期后独自运营。过去 20 年来，该合同每年为联邦快递带来约 20 亿美元的收入。美国邮政服务已用竞争对手联合包裹( UPS ) 取代了联邦快递。

在周二联邦快递发布财报之前，分析师预测该公司 2025 财年每股收益为 20.92 美元，总营收为 904.7 亿美元。