买股票就要买低估,可凭什么呢?

筑梦投资 2022-05-23 19:54:09

什么是低估值呢?就是公司的每股价值比股价要低。

市场先生是个疯子,会经常把黄金卖成白菜价,也会经常把白菜卖出黄金价。因此,我们就可以从中获利:低估买入,高估卖出,赚取差价。

疯子的行为无法预测,但可以利用。那买低估值的股票有什么意义呢?

01低估意义

无论是从钱包来说,还是从心理来说,买低估值的股票都有非常多的好处。

首先,就是能让自己“立于不败之地”。

买低估值的股票在买入的那一刻,我们就已经获利了。并且,还是确定性的获利。

我们用白菜价买到了黄金。虽然股市暂时没把黄金的价值反映出来,卖的是白菜价,甚至还可能下跌到比白菜价还低。

可是金子总会发光,这依然掩盖不了我们手持黄金的事实。

并且,股市也不是个“酒香也怕巷子深”的地方,资本的嗅觉是最灵敏的。哪里更能赚大钱,钱就往哪里流动。

价值只会迟到,却从未缺席。

“立于不败之地”的这种“买入即赚到”的投资,会让我们在心理上获得一种“吃嘛嘛香,睡觉觉香”的踏实感,非常安心。

这种心理感觉至关重要。

投资最重要的是什么?不是指标,也不是投资策略,同样也不是投资的底层逻辑,而是投资心态。

即使懂得再多,投资决策下得再对,心态崩了,比如没有扛过黎明前的黑暗,那也赚不到钱,甚至还会大败亏输。

不止是投资,做什么事儿没有一个良好的心态,都会经常遇到意外。而投资出现意外的代价就是关乎着老婆孩子生活质量的真金白银。

成熟的投资心态是投资获利的最大法宝。

而在让我们的投资心态更稳更淡定这方面,又有什么能比得上这种“买入即赚钱”的低估值投资策略呢?没有。

股神巴菲特有个安全边际理论,说的是要给自己的投资留有余地,买股票就要买那种股价打折甚至是打骨折的。

在我看来,最大的安全边际是优质公司买得足够便宜。

可就像美猴王也有真假一样,估值也有真假。有些公司的低估确实是低估,但有些公司的低估实际上是高估。

那我们该如何判断估值真假呢?

02真假估值

衡量估值最常用的指标是市盈率,它的计算公式是:市盈率=市值/净利润。

从公式里,我们可以看出,估值与净利润有莫大的关系。

因此,“估值为真”的第一个标准就是“公司是否赚的是真金白银”。

假如公司赚的不是真金白银,水分很大,那挤干水分后,低估值可能就会变成高估值。

比如本来市盈率是10倍,看起来比较低,可就像注水猪肉一样,净利润有一半都是水分,它的市盈率实际上高达20倍。

康美药业不就是这样一家公司吗?财务造假300亿,比自己好几年赚的钱都多。在造假曝光后,它的低估就变成了高估。

除此之外,还需要格外注意区分“真金白银”与“预期”。

真金白银是已经装到兜里的净利润,预期是停留在股民或管理层脑袋里的净利润,是数学公式计算出来的,还没有成为真金白银。

在A股里,有很多公司都会讲鬼故事,会把自己的市盈率吹成“市梦率”,甚至是“市幻率”,比如去年的宁德时代。

这不就是因为预期太高让公司市值飙涨,而真金白银的净利润却只有那么点儿吗?

尽管股神巴菲特说过,公司价值就是公司未来的现金流折现之和,是未来公司能够挣到的所有的钱折现到现在的价值。

可保守起见,我们还是要以“真金白银”为准。即使要“预期”,也要保守预测,留出足够的安全边际。

除了真金白银外,我们还要衡量另外一个至关重要的点儿:公司是否能够“长期”赚到真金白银。

假如公司只是一时两时赚到了大钱,而导致市盈率变得很低,继而让公司看起来很低估,可这样又有什么意义呢?

比如九安医疗这家公司,现在的动态市盈率只有个位数的2.16倍。

作为一家医疗公司,这个市盈率简直低到了十八层地狱。A股里,几乎就没有过如此低估的医疗公司。

它为什么会这样呢?

因为疫情让它的检测产品在美国热销,导致2022年的一季度赚了217亿,继而让它本来高估的市盈率变得很低估。可这又有什么用呢?

疫情迟早会过去,它也迟早会被打回原形。

在过去的2021年和2020年,它的净利润最多只有24亿。在更久远的2017年到2019年,真金白银最多只挣了7个亿。

在风口上的猪是能飞起来,可终究没有翅膀。

投资是一辈子的事儿,我们要的是长长久久地赚钱,而不是只能见到今天的太阳,却见不到明天的太阳的赚钱。

就像老婆做的饭和外卖。前者经常吃,能哄老婆,也有益健康;后者偶尔吃一两次就行了,经常吃就会出大问题。

买低估,立不败,心安稳,投资赚;

辨真假,净利润,不仅真,更要长。

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5 阅读:1825
评论列表
  • 2022-05-29 18:48

    跪问:格力电器什么时候可以解套?

  • 2022-05-29 14:56

    没事多看看财报,九安医疗净利润跟营收也分不清,然后你再看看一季报之后的九安市盈率,不到1了…

筑梦投资

简介:奉行长期主义的终身创造者