压制A股市场30多年的三座大山：IPO、减持、再融资，被彻底的移走了，监管层趁热打铁，继续发布政策强制上市公司进行现金分红，而且鼓励上市公司年内多次分红，尤其是在春节前期分红，让广大投资者有强烈的获得感。不可否认，政策层面确实有明显改观，也对上市公司形成了震慑力，使得上市公司大股东不能继续一味地无休止的榨取A股市场了。然而，政策是好的，对于上市公司而言，进行分红的意愿到底有多强呢？没钱赚的上市公司，逼它分红，也没戏，有钱赚的上市公司，让他们拿出真金白银直接分给二级市场股东，打心底是不乐意的，所以，需要考虑另外一种分红方式。

政策有修订，现金回购股份且注销，等同于分红，那么相比较于直接进行现金分红，个人认为，对于上市公司大股东而言，可能选择回购股份且注销的欲望会比较高些，尤其是那些质地非常优良的上市公司，这种欲望更高。为什么呢？用现金回购股份后，进行股份的注销，使得股本减少，只要公司可以保持成长性，股价的内涵价值自然提升，股价必然有正向反应，大股东的持股增值肯定也会受益，真是一举多得。股票市场，如果从股价增值和获得现金分红做出选择，我想绝大多数投资者肯定选择前者。

我们参考国外成熟的资本市场，以美股和港股为例，优质上市公司的股份回购金额，非常高，那么这些公司的股价和市值保持逐步增长，肯定是有强大动力的，也有强大支撑力。拿我们的港股市场做参考，上市公司回购的股份，是强制进行注销的，所以效果自然而然出来了。年初至今，港股市场回购金额近1000亿港币，这都是实打实的回购，而且要进行股份的注销。腾讯发布公告今年要回购千亿以上，回购金额是去年的2倍以上，阿里巴巴也不甘示弱，更是回购计划过千亿，近期，美团发布公告要回购20亿美元，所以我们看看这些企业在港股市场的股价表现，就一目了然了。港股市场的回购其实也是在学习美股，苹果宣告今年要回购1100亿美金，今年以来，美股上市公司已经回购的金额超过2100亿美元。我们都知道，美股三大指数都在历史高位附近，纳斯达克和标普指数更是屡创历史新高，英伟达、苹果、微软三家公司合计市值超过10万亿美金，英伟达更是一举超越微软，成为地球村市值最高的上市公司，个人认为，这不仅与上市公司强劲的业绩增长有关，这些上市公司拿出真金白银，进行实质性的回购，更是有直接关系。

因此，对于A股上市公司而言，既然都想有财富增值效应，那就学学港股、美股，进行实质性的回购，而且只能进行注销，而不是去做什么股权激励，更加不能去做那些这次回购完，等着择机再进行二级市场出售，去玩价差，更加不可取。