青岛农商成立于2012年，在山东省存贷款市场中位居前列，并于2019年成功上市。青岛农商2023年9月，资产总额为4676.45亿，营业收入82.30亿，净利润30.73亿，其中信用减值损失为29.05亿。 青岛农商股权相对分散，无实际控制人，第一大股东和第二大股东、第五大股东以及第八股东均为国企，合计持股达25.35%。 青岛农商曾传出较大的负面舆情：巴龙系（股东）9.18亿质押借款、中海系11.58亿抵押借款名下均无可执行资产；青岛农商曾因贷款分类不正确、发放不审慎等违规事实收到两张银保监罚单，且罚单金额巨大，高达7,497.27万元暴露的了银行内部风控以及经营层面的不谨慎。 青岛农商2018-2020 年资产维持较高增速，均在15%以上，2021-2022 年压降投资资产和贷款增速，总资产增速降为5.52%和0.96%。 贷款方面，增速的下滑主要为收缩（地产）公司贷款。2020 年末，面向房地产业贷款为347.86亿元，占比达 22.76%；21年起房地产业贷款违约数量增加，截至2022年末，公司的房地产业不良贷款余额已经攀升到15.19亿元，拉动银行整体不良率上行至2.19%。虽然已在压降地产类敞口，但房地产业+建筑业的比例达 31.65%，广义涉房敞口仍然较大。 负债端来看，总额变动不大，存单和存款基本稳定。但存款结构的变化或许表明公司部分客户可能存在一定的财务恶化以及银企关系拓展的困难。 净利润下滑，核心原因是大额的减值准备，减值损失占拨备前利润的 67%；息差收入的缩窄为次要原因，但在降不良、稳风险的背景下，未来一段时期的资产端的收益率或许难再上升，净利润增长的核心变量则落到对风险暴露上。 青岛农商高层换血，包括行长、董事长在内的多位高管相继离职，或许从 2022 年股东大会对 2 位高管评定不称职、3 位评定基本称职可以看出一定的端倪。 新管理层能否提高银行风控水平、改善资产质量还有待观察，从核销来看，规模持续上升，不过不良率仍在持续上升。