5月30日，A股三大指数呈现分化，沪指领跌，跌超0.6%，创业板、科创50逆势上涨，科创50更是大涨超1%。

个股方面，依然是跌多涨少，3500+下跌，12股跌停，创出现近期市场新高；1600+股上涨，涨停29股，也创下近期新低。

量能上看，市场延续缩量格局，全天成交7267亿元，主力资金全天呈净流出态势，净流出313亿元，连续15个交易日净流出，内资在疯狂的出逃。

盘面上看，船舶、半导体、军工等逆势大涨，有色、电力、石油、煤炭等权重方向集体大跌，拖累指数下行。

01//半导体逆势大涨，能持续多久？

5月30日，半导体产业链逆势大涨，细分的半导体制造、存储芯片、EDA概念、集成电路设计、功率半导体、半导体封测等环节集体大涨，国科微、西测测试20CM涨停，上海贝岭、万润科技、好上好涨停，雅创电子、富满微、台基股份等涨超13%。3600亿元的半导体代工龙头中芯国际大涨涨超5%。

消息面上，近日国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司(国家大基金三期)成立，法定代表人为张新，注册资本3440亿人民币，为历来最大规模。

半导体行业的拐点已经确定，但此前一直没有大涨，主要是市场缺乏催化剂。这次国家集成电路产业基金三期的设立，半导体行业迎来一波新的景气周期。（这点在5月27日的复盘文章就提到了接下来低吸的机会）。

5月24日注册成立的国家大基金三期，注册资本3440亿元，比前面2期的总还多，股东包括财政部、国开金融、上海国盛、工商银行、建设银行、农业银行、中国银行等19位股东。

值得注意的是，国家大基金三期的投资者周期是10年。

大基金一期：国家集成电路产业投资基金股份有限公司于2014年9月26日成立，注册资本为987.2亿元，实际募资1387亿元。公司投资项目以集成电路制造为主，并包括半导体设计、封测、半导体设备和材料等领域。

大基金二期：国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司于2019年10月22日成立，注册资本为2041.5亿元。二期投资规模较一期有明显增长，且相比一期更加重视半导体制造产业链的自主可控，对半导体设备、材料、EDA等上游环节投资力度增加。

从一二期的投资方向和当前的国际形势和国内集成电路产业现状看，制造端自主可控仍是重中之重。因此，集成电路制造可能仍是主要投资方向。

此外，人工智能产业的蓬勃发展，其具备的变革性和无限可能性，有望引起大基金三的期高度重视。笔者认为，值得投资者的方向是制造端的先进制程和卡脖子领域即国产低的领域。

因此，国家集成电路产业基金三期投资的方向存储芯片、AI芯片、半导体设备、零部件和材料国产化低的领域，先进封装等方向。

02//商业航天大涨，新题材会成为主线？

5月30日，A股一个新题材大涨，商业航天，板块指数大涨超5%，陕西华达、西测测试20CM涨停，航天晨光、博云新材、天箭科技、神开股份涨停，天银机电、霍莱沃涨超9%。

消息面，5月29日下午4点左右，日照近海即将实施一次海上卫星发射任务；国电高科将通过星河动力的谷神星一号火箭在海上发射平台进行天启星座“一箭四星”（第25-28星）专箭海上发射。

此外，工业和信息化部已向国电高科颁发天启系列卫星无线电频率使用许可证和空间无线电台执照，标志商业航天开启新篇章，行业进入提速发展阶段。

从2020年卫星互联网纳入新基建，到2024年把商业航天写入政府工作报告，商业航天的顶层设计得到进一步的强化。

华创证券表示，商业航天被列入政府工作报告中新兴行业之列，行业蓄势待发，发展正当其时，建议关注商业航天产业链。上游制造、中游发射与地面设备、下游应用及服务。

03//指数有风险？

沪指呈现冲高回落走势，指数失守3100点，连续3个交易日受阻于20日均线，但在前的3015—3085箱体平台的上轨得到了支撑，60日均线已上穿250日均线，指数出现大跌的概率不大，最糟糕的情况就是指数下探至年线3073附近，重新回到此前的3015—3085箱体区间内运行。不过短期若没有跌破年线，则指数有望在3073—3174这一区间内震荡。

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