提到印度，我们大多数人的印象都是传说中的“外挂之国”，被亲切的称为“阿三”。但是提到印度股市，人家与美股比起来也是不遑多让，完全担得起一句“三哥”。

可能大家多少知道印度股市疫情后三年翻倍增长，但其实人家到现在一直都在涨，根本就没停过。

今年6月20日，印度两大主要指数——SENSEX 指数（77840.51点）和Nifty 指数（23667.10点）双双创下历史高位。

数据来源：同花顺；图为印度孟买SENSEX 指数走势图；

数据来源：Wind；图为印度Nifty 50指数；

其中SENSEX 指数自2000年低点2594.87点起，至今已飙升至77327.10（截止到2024/6/24），涨幅近30倍。

数据来源：同花顺；图为近20年印度孟买SENSEX 指数走势图；

纵观近十年全球市场，印度主要股票NIFTY 50指数涨幅仅次于纳斯达克指数，在全球市场首屈一指。

数据来源：Wind；

相比之下，A股市场在过去的近10年里除去2015年的牛市飙升外，一直在3000点附近徘徊，也曾数次陷入保卫战的困境。今年5月末以来更是一把辛酸泪，顺滑的好像在下楼梯。

数据来源：同花顺；图为近十年上证指数走势图（月线）；

数据来源：同花顺；图为五月上证指数走势图（日线）；

要说印度股市凭什么能够在20年间暴涨30倍，主要还是离不开以下三个因素——

1.随经济同步上涨，“晴雨表”名副其实

根据世界银行的数据，印度2023年名义GDP达到了3.73万亿美元，位列全球第五，仅落后于美国、中国、德国和日本。

数据来源：世界银行；图标整理：海星君；

长期来看，人口结构的趋于年轻化是印度经济和股市长期红利的来源。

印度人口结构呈现金字塔模型，现阶段人口结构与2000年间我国人口结构十分相似。据统计，印度15~59岁的人口占总人口的比例高达64%，这意味着拥有世界上最大的年轻人口群体，劳动力储备丰富。

数据来源：Bloomberg，国金证券研究所；

2.良性进退场制度，充分保护散户权益

印度股市对机构投资者实行的是T+3的交易制度，但是散户却实现了T+0的交易制度。

这样散户可以更灵活地进行交易，更容易获得利润，而机构投资者的获利难度反而加大。同时一旦发生风险，散户也会更加容易撤出。

同时，在减持方面，无论是机构还是个人，都需要按照规定的比例逐步减持，不允许短时间内操作。退市方面，一旦完成退市，10年内不允许以任何方式进入市场或申请重新上市。

在印度股市“宽进严监管”的制度下，上市公司也面临优胜劣汰的压力，间接带动了股票的筛选和择优。

数据来源：Bloomberg，国金证券研究所；

3.国内外市场震荡 外资净流入比例提高

自2020年起，全球市场的震荡使得流入印度股市的外资规模大幅增加。

数据显示，全球投资者2023前三个季度净买入了172亿美元的印度股票，这一外资流入规模高于2022年创纪录的170亿美元外资流出规模。而全球动荡态势不减，外资流入速度还在不断加速。

同期，印度本国资金流入股市超200亿美元。在美元持续走强的压力之下，印度卢比贬值严重，国内通胀态势趋重，不少本国投资者也选择入市避险。

图表为卢比贬值程度和消费者价格指数（CPI）对比；

对于国内投资者而言，想要参与印度股市投资确实存在一定限制和挑战，并且前往印度当地投资也会耗费极大的人力物力资源。但仍有一些途径可以探索。

1.QDII基金

国内方面通过QDII来参与只有两种产品，一个是宏利印度股票，一个是印度基金LOF。不过值得注意的是，这两支基金都属于中高风险投资。

数据来源：Wind；图为：近一年国内两只印度基金与SENSEX对比（截止到2024/6/25）；

2.海外ETF

除此，也可以通过海外账户，直接参与印度主题ETF投资。下图是统计的一些印度在海外上市的ETF。

资料来源：Bloomberg，Factset，申万宏源研究；数据截止到2024/01/19；

当然对于印度股市未来的发展，市场也是众说纷纭。不过海星君认为纵观印度经济目前发展态势，有望未来较长时间能够保持增长，因此印度股市比较值得关注。不过各位投资者在投资前还是要“耳听六路（市场变化），眼观八方（产品发展）”，谨慎选择。关于印股未来如何发展，各位看官有什么看法呢？欢迎各位在评论区留言！

*本文仅供学习交流，内容中基金及股票类型仅供展示使用，不构成任何投资建议。投资有风险，选择需谨慎。