万科融到了200亿,却被惠誉下调评级至BB-。
理由:销售额的持续恶化影响了万科的非银融资渠道,该公司将越来越多地依赖在手现金、资产处置和有抵押境内银行融资来偿付其于2024年、2025年到期的大量债务。
确实,200亿能缓冲短期压力,10000亿的长期压力怎么办?
房地产对实体经济的冲击,不光体现在房企、居民方面,还有财政方面,真是牵一发而动全身的支柱产业。
上周公布的财政收支,同样体现了需要“勒紧裤腰带”。
1-4月,一般公共预算收入-2.3%,一般公共预算支出3.5%。
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收入下降了,必要开支却不得不继续保持增长,钱从哪里来?
发债。
从去年3月至今年3月,全国政府债券余额增加了5万亿。
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这是借明天的钱,以降低“勒紧裤腰带”的痛楚。
收入下降的原因,除了国内增值税去年基数较高外,还有土地增值税下降了4.5%,契税下降了7.1%等。
政府性基金预算收入同比下降7.7%,地方的国有土地使用权出让收入10536亿元,同比下降10.4%。
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各行各业的痛楚,处处指向房地产。
那么,目前房地产处于什么位置呢?
2013年单独二孩,2015年全面二孩,2021年可育三孩。
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2013年出生1620万人,2015年出生1655万人,2021年出生1062万人,2023年出生902万人。
越是放开计划,出生人数越少。
这真是奇怪的逻辑,为什么?
2016年提出“房住不炒”,发力点在打击居民端炒作上,但并没有遏制住房价上涨的势头。
2020年提出“三条红线”,2021年正式实施,精准掐住了房产商的喉舌。
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经过10个月的磨合,房价应声而降。
戳破房产“泡沫”的效应,传导至A股,产生同步效应。
随着房产链条负向螺旋的带动,使得“预期财富”大幅缩水。
居民端偏向于谨慎消费,企业端倾向于安守现状。
整个社会经济以晴雨表的形象,体现在了不断下行的股市上。
外围看我们的眼光,也发生了诡异的变化。
什么评级下调,什么地雷四伏。
他们其实不懂什么叫“有特色”,什么叫“高质量”。
过去就让它过去,从过去中思考未来,展望未来才是当下应做之事。
去年紧急刹车,提出了“先立后破”,奈何破镜难重圆。
今年517“四箭齐发”,热度似有回来。
如果以前的房价,是逆地球引力的爬山阶段。
最后受泰山压顶,无功折返。
那么今天的房价,是顺地球引力的下山阶段。
各种放手解脱,扶持救助,确实能延缓下山势头。
但有可能参照生育率,越是“放手”,房价越跌。
越有利好,越有趁机抛售者。
原因不是“放手”,而是“怕草绳”。
想要重振旗鼓,掉头朝上,需要一个过程。
如果疫情之后会有“疤痕效应”,那么戳破房价带来的伤痛也会有“阴影伴随”。
通常,房地产开发投资的反应比房价反应更加迅速,2021年4月开始,涨幅就率先收窄,到9月就已是负增长。
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2024年4月,房地产开发投资同比涨幅收窄至-7.27%,一方面是去年投资基数较低,另一方面是投资转向国企主导。
这种投资能否提振市场信心,提振财富预期,继而促进消费,活跃经济,其效果有待验证。
遗憾的是,1-4月累计投资同比跌幅依然由上个月的-9.5%,加大到了-9.8%。
由于“四箭齐发”的效应是在5月中旬,所以关于房地产开发投资对房市、对股市的前瞻性看下个月的数据。
以上纯属个人情感展现,聊博一笑。