先说结论，所谓红利策略，是指以股息率作为核心选股指标，主要投资于长期持续现金分红、分红比例较高的上市公司。当前，红利策略是最适合A股投资环境的市场策略。
从指数业绩看，红利指数表现优秀从近10年的业绩表现看，红利指数表现并不弱于大盘指数，红利低波指数甚至比大盘指数表现更好。红利低波指数近10年年化收益率高达8.45%，红利指数和万得全A指数都在6%以上，比较之下，沪深300仅在4%左右。
更值得关注的是，红利低波指数和红利指数波动率显著低于其他指数，投资红利的幸福感可太高了。
从估值上看，红利策略近三年均跑赢了整体市场表现来到阶段性高点位置，但长期看红利策略依然具备成长空间和投资价值目前，红利指数的最新股息率仍然在5%以上，远高于当前的国债收益率。而市盈率PE为6%，PE仅是沪深300指数的一半，说明红利指数的估值并不贵。结合当前经济基本面情况，仍具备配置价值。
从中长期看，红利策略利好因素依然存在高股息赛道的走强并非“昙花一现”，其背后有更长期的宏观因素支撑。比如，当经济从高速扩张阶段转变为高质量发展阶段，越来越多已经形成行业壁垒的上市公司倾向于追求更稳定的现金流，这个规律在国内外资本市场中，都能看到。而这些公司在保证自身稳健经营的情况下，也乐于和股东分享利润。
再如，高层不断鼓励上市公司分红，之前的政策可以看出，相关部门对上市公司持续优化经营结构、追求高质量发展的改革举措愈加重视。
红利投资，如何选择目标基金？我个人倾向于选择主动基金，一方面，主动基金可以深入挖掘个股的投资价值，获取α+β双重收益；另一方面，优质基金公司能够从公司基本面、行业演变等更多维度精选个股，更前瞻性地预测到优质公司的分红水平和回报潜质。
总的来看，红利策略是长期有效的一类策略，长期收益率高于万德全A和沪深300指数，值得资金进行长期限配置。
