近期A股加速赶底，北向资金休市，终于不用背锅，这也做实了A股下跌就是内资机构自己在卖。他们为什么要卖？这里给大家讲个囚徒困境的理论：

囚徒困境是一个著名的博弈理论，它是指两个被捕的囚徒之间的一种特殊的博弈，那么具体是什么博弈呢？

有这样一个故事，讲的是警察抓住了甲、乙两名嫌疑犯，但没有足够证据指控二人犯罪。

于是警方将嫌疑犯分别关押，然后分别提审这两个人，给两人提供了这样的选择：

1、如果一人认罪并作证检控对方，而对方保持沉默，认罪者将立即获释，沉默者将判监禁10年。

2、如果二人都保持沉默，则二人同样判监禁1年。

3、如果二人都互相检举，则二人同样判监禁8年。

如果我们以上帝的视角来看这两人的话，只要两人保持沉默，那么整体上可以获得最有利于他们两人。

但是这里有一个考验人性的地方，因为这其中存在一个诱人之处，那就是有一个人可能会无罪获释，正是这一个有利之处，会让两个囚犯选择最有利于自己的选择，这个选择就是相互检举，而最终他们两人将获得8年的监禁。

这就是囚徒困境。

而内资机构正好面临了这个囚徒困境，如果大家都不卖，A股或许不怎么跌，自己不用承担亏损。如果其他机构都卖了，自己不卖，自己就要承受大幅亏损。如果大部分机构资金都在卖，大家都一起承受大幅亏损。

显然，从局外人的角度上来看，最好的结果就是大家一起做A股的脊梁，坚定A股价值。但是实操上，为了跑赢同行，为了业绩比别人好，他们就想着自己先卖了，让同行承受亏损。最终，就变成了大家抢跑，一起亏钱。

如果是外资入场，这个博弈就更加微妙。外资流出如果不看基本面，只考虑一些政治因素，那么它就会加剧内资抢跑，大家觉得跑得慢的都亏了。

从理论上来说，长期来看，A股里面这些优质公司的价格是围绕着他们的价值波动，他们的价值会随着公司持续盈利而放大，所以价格也会涨。结果内资机构号称是价值投资，一个个干的都是筹码博弈。市场下跌的时候，他们恨不得跑得比谁都快，这怎么能行呢？

作为资本市场重要的机构投资者和长期资金供给者，作为社会财富的管理者、普惠金融的践行者、科技创新的推动者和基金投资的陪伴者，公募基金要发挥市场稳定器和压舱石的作用，做好财富管理本业，为实体产业做好资产定价，引入资金“活水”。

而不是像某些基金一样，想方设法去用大家的资金做点金钱交易，用营销技巧去增大规模，把基民套牢去收管理费，这种事干得了一时干不了一世。它损害的是自己的名誉，损害的是普通民众的信任和感情！

而造成公募基金如此操作很重要的原因，可能就是他们的考核机制，短期考核和过度激励让基金公司和基金经理都是想涸泽而渔，想短期内做出好成绩，肯定少不了一些奇葩操作，人性是经不起考验的！

因此，A股市场需要一股真正的平稳力量！这股资金应该不受考核要求，没有期限要求！任泽平今天也发文，呼吁建立几千亿规模以上的平准基金，市场如果跌破关键点位，入场救市，起中流砥柱、定海神针作用。

平准基金在国际上有很多案例，是指政府通过特定的机构以法定的方式建立的基金。这种基金可以通过对证券市场的逆向操作，比如在股市非理性暴跌、股票投资价值凸显时买进；在股市泡沫泛滥、市场投机气氛狂热时卖出的方式，达到稳定证券市场的目的。

这种市场，对散户而言，有三条路可走：

一种是一键清仓，这样后续的波动和自己无关，特别清静。但是后面买回来又难了，再来一个突发利好就得拍断大腿；

一种是不加任何仓位，维持现有持仓不变，等待市场好转。这种要承受现在持仓的阴跌和煎熬；

一种是敢于做逆行者，人弃我取，这种基本上没有一颗大心脏和很多空余仓位是做不了的。我相信大部分人是做不了逆行者。

当然，对于50万以上，有期货或者期权做空权限的人来说，也可以开点空单对冲下亏损。

三条路你会选择哪一条？评论区留言讨论！