距离上一次定向降息没多久，今天央行通过公开市场操作，进行14日逆回购，实现了定向降息，注意这是短周期的利率下行。而昨天晚间更是出台了降准政策，可以说，无论是定向降息，还是降准，都是超预期的，而且降准的幅度也是超预期。为了照顾市场对于流动性的需求，央行盘前也针对到期的流动性进行了对冲，最重要的是，今天还有PMI等经济数据出台，最终的数据也是超预期。可以说，自7月24日中央政治局召开会议后，针对金融市场的一系列政策，都已经落地了，该出的，都出来了。但是，金融市场的反应，很一般，究其原因，还是与各种政策下发的节奏有关系，显得过于分散，也暴露出政策的迟疑，最终导致政策缺乏合力。

我们事后马后炮去看，金融市场之所以还是弱势，不是政策不够给力，确实是因为迟疑，或者每一个政策的发布都是试一试的态度。如果把已经出台的政策单独拿出来，每一个都是很给力的，尤其是针对资本市场的三板斧改革政策，更是刷新90年诞生股市以来的最彻底的改革。资本市场很弱，这是目前的客观现实，创业板指数继续刷新新低，而且跌破了2000点整数关口，上一次这个点位，还是遥远的三年前，而深成指走势也是岌岌可危，距离跌破10000万点整数关口，仅仅一步之遥。资本市场还是继续弱势，这与良好的经济基本面不匹配，更是与周边国家的金融市场走势严重反向，就别提国内很多专家一直唱空的美股市场了，人家更是在历史高位附近运行。没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的股市，既然已经出台很多实质性政策，是否还有可以期待的政策落地呢？目前看，除了减持新规、再融资新规，就是平准基金入市，其他的已经想不到了，本周末，我们可以针对这个方向做一个预期。

伴随着各大指数的新低，两市成交量也是极度萎靡，目前沪指已经6连阴，在基于以上各种政策落地和增量政策预期的背景下，个人认为A股市场距离最后一跌也很临近了。或许，市场疲态反映的是信心匮乏，其实不然，信心的背后是情绪，而撬动情绪又是异常简单的，所以信心的问题很容易解决。既然有降息和降准政策，说明资金是很宽裕的，实体经济还是低迷中，资产荒严重，金融市场还是处于不断下跌中，或者在底部进行夯实，往往伴随着安全区间确立。那么，只要有一个外部实质性刺激，无论是场内存量资金，还是增量资金，随时会有一个明显的合力动作，届时市场真正企稳回升，根本不是难事，因此，千万别被市场的疲态影响了自身判断，反而需要珍惜当前的廉价筹码区间机会。