罗永浩“真还传”能否迎来大结局？

再次All-in AR行业，罗永浩的“最后一次创业”能成功吗？

被称为“行业冥灯”的罗永浩，在锤子科技创业失败后，通过直播带货还清了6亿债款。原本以为“真还传”终于落幕，结果却被投资人郑刚发文炮轰“不道义”，还要联合发起回购。

回购纠纷陷入“罗生门”

“没有永恒的敌人，也没有永恒的朋友，只有永恒的利益。”英国政治家和作家本杰明·迪斯雷利的这句话，道尽了商场中的核心逻辑。

紫辉创投的CEO郑刚，曾是锤子最早的支持者，公开吹捧罗永浩是 " 中国乔布斯 "，两次投资锤子共1.75亿元，还曾为罗永浩发声“呛”阿里，如今却调转枪头，指责罗永浩“不懂感恩，作死锤子”。

2023年1月7日凌晨，郑刚在朋友圈发文指责罗永浩，称锤子科技三年不开董事会、股东会，“特别势利眼，跪舔美元基金”，看不起投资人......。

其中最核心的问题，在于罗永浩新成立的AR科技公司刚融资5000万美元，估值1.9亿美元，却只拿3.5%股权补偿给之前投了15亿人民币的投资人。“让我们说接受了你百分之零点几的股权，就要放弃几十亿的回购？”

新公司的股权与锤子科技的投资，二者无法抹平。郑刚认为，罗永浩未经沟通，直接丢来一份“不平等协议”，伤了投资者的心，并放话“我联合了几十位投资人发起回购。你等着，罗永浩！”

紧接着，麟玺创投创始合伙人陈雪涛发文声援郑刚：“郑刚是我的好朋友，我们一起投资了6个项目。锤子我们两家就累计投入了2.6亿元，连同借款。立人设是要有成本的。我支持刚叔。”

面对激烈声讨，罗永浩当天下午便发布澄清，对郑刚的“不地道”说法做出了一一回应。

针对回购的分歧，罗永浩则表示给锤子科技老股东们提供了投前5%、投后3.72%的股份，以及相关条件和协议，均自愿选择是否签署，并通过邮件和微信进行了确认。

据了解，2017年9月锤子科技在签署的D轮融资协议中写明了5年回购条款，即公司如果5年内没有实现IPO，需要在投资完成满5年赎回D轮投资人持有的股权，赎回价格需要按照年化5%收取股息。如公司无法支付赎回款项，创始人应承担连带赎回义务。

如果锤子科技的“5年回购条款”属实，截至2022年9月，所约定的5年投资时间已满，锤子科技也确实未实现IPO，行使回购权的条件已触发。

在回购权设定期限内，锤子科技的投资方自然拥有赎回权。

在创投圈中，回购协议相当于投资者的一种兜底手段。通过事先的协议约定，当目标公司没有实现投资目标时，为自己设置了一条有效的退出通道。而不少公司在紧急关头，创始人为获得足够的融资，很容易签署苛相对苛刻的条款。

对于不愿意冒风险的投资方来说，设置回购权能有效控制投资风险，但这就将风险嫁接到了公司及其创始人身上。

所以站在罗永浩的立场，“他们知道投资不是借款，投资的企业失败了就是失败了”，能给新公司的股份，是出于情感和道义。

这场回购纠纷的“罗生门”，最终也没有一个明确的结果。若锤子科技的投资人们共同发起回购，刚还清6亿债务的罗永浩，便又要面临15亿左右的回购款及利息。

“真还传”的大结局恐遥遥无期。

最后一次创业

为了还锤子手机欠下的债，罗永浩尝试了电子烟、子弹短信等大大小小的创业，但大多都是折戟而返，直播带货却是为数不多成功的生意。

2020年4月1日，“直播还债”的罗永浩在抖音开启直播带货首秀，凭借自带的“网红”属性，为直播间引入了巨大流量，当天三个小时的直播，吸引了4800万人观看，交易总额1.1亿元，创下抖音直播带货新纪录。

在接下来的两年里，罗永浩与黄贺等以往锤子科技的高层管理者们，成立了成都星空野望科技有限公司，通过“交个朋友”进行直播带货运营。

随着直播间的不断优化调整，“交个朋友”2021年全年开播天数325天，实际成交订单数超2932万，成为了抖音全年销售额第一。

而实现将个人的影响力转化为商业价值，成功还清6亿债款后，2022年6月7日罗永浩表示，已退出“交个朋友”管理层，但仍会以主播身份参与直播。

与此同时，罗永浩回到了心心念念的科技领域，成立了新的创业公司——北京细红线科技有限公司，希望在AR领域完成“最后一次创业”。

尽管已离开数年，重回科技圈的罗永浩影响力依旧。

2022年11月23日，“细红线科技”官方微博发文称：公司近日刚刚完成约5000万美元的天使轮融资，投后估值约为2亿美元。

估值如此快速膨胀，国内少有初创公司能够做到。

2023年1月6日，细红线的注册制本从原来的10万增至1亿元，公司法定代表人由王威接任，企业类型变更为 " 有限责任公司（外国法人独资）"，大股东变更为 ALWAYS ON TECH PTE.LTD. 。

“AN OPPORTUNITY TO FOR PLATIFORM-LEVEL REVOLUTION（平台级革命的机会）”细红线官网上的一句话，代表着即将掀开的一场“平台级的战争”。

在罗永浩的设想中，AR是下一代计算平台，希望能够在AR时代做出一个像2007年的iPhone + iOS的东西，细红线有望成为下一个平台上类似苹果的公司。

的确，这两年在元宇宙的热度推动下，AR产业无论是产业格局、市场规模、创新技术等都发生了巨大搬动，成为科技领域炙手可热的赛道之一。

中国信通院数据显示，预计至2024年全球VR/AR市场规模将增长至4800亿元，期间CAGR（复合年均增长率）可达54％。

同时，根据IDC数据，2021年全球VR/AR头显出货量为1123万台，同比增长92.1％；预计2026年全球VR/AR出货量会超过5000万台，期间CAGR可达35％。

潜力十足的AR行业自然吸引了不少科技巨头的加入，细红线的竞争对手不仅有雷鸟创新、Nreal、Rokid等国内AR创企，还有华为、小米、联想等电子消费巨头。

面对未知的未来，经历过多次失败的罗永浩，如今显得谨慎了不少，坦言这个目标实现非常渺茫。所以，他做好了被大公司投资、控股或收购的打算，或者对标华、米、O、V ，成为一家智能硬件产品公司。

对于直播，罗永浩也并非完全退出，他表示计划把抖音账号的运营权转让给“交个朋友”，万一下个项目再失败甚至欠债，自己还要回来直播。

可以说这次创业，罗永浩给自己留了后路。

但面对锤子科技的“烂摊子”，仍在继续直播带货，又要费心思在细红线的创业项目上，罗永浩的精力是否足够应对呢？