退休这件事情，今天要比30年前更加困难，而在30年后，退休将会更加困难。
——全球最大资产管理公司贝莱德CEO
拉里·芬克 2024年
全球人口老龄化加速到来，影响着市场投资格局。去年，惠誉下调美国评级时，就将老龄化列为重要原因之一。
日本更是饱受老龄化影响。据日本总务省数据，2022年日本65岁以上老人在总人口中占比达29.1%，80岁以上人口在总人口中占比超10%，世界第一。
日本如何应对老龄化？
为何出现“老而不退”？
如何利用“老龄化”实现财富增值？
1、日本政府鼓励“高龄再就业”
日本法定退休年龄下限是60岁，但日本政府积极鼓励“高龄人士再就业”。
2013年的《老年人雇用安定法》规定，允许、鼓励员工在自愿情况下，一直工作到65岁。
2021年4月修订后的《老年人雇用安定法》，把鼓励退休年龄又增加了五岁。根据新法，企业可通提高或取消退休年龄、返聘等5种方式，努力为有意愿工作到70岁的老年人，确保就业机会。
换句话说，日本政府非常鼓励70岁之后再退休。
之前的日本政府还表示过，希望将日本打造为“终身不退休”、 “终身活跃”的社会。
2、33%的70-74岁老人仍在上班
民间层面，日本老人确实在兢兢业业地工作。
日本政府统计显示，2022年日本在职老年人达912万，在全体就业者中占比13.6%，即每7名就业者中，就有一名65岁以上的老人。
日本总务省发布的就业构造资本调查也显示，2021年，有一半65岁至69岁的老年人、33.3%的70岁至74岁的老年人还在工作。
日本甚至出现了“80岁退休”的企业。
2020年一家名叫“野岛”的家电销售公司表示，如果员工自己愿意，在身体允许的情况下，可持续工作到80岁。
3、日本老人很有钱
日本老人“老而不退”，是缺钱吗？
并不是。
日本老年人中，真正生活贫困的比例不到1%。
2017年，东京都政府在一份报告中估计，日本约1800万亿日元（约合人民币83万亿）的家庭金融资产中（不含房产），近70％由60岁以上的人持有。
日本卫生劳动福利部的数据也显示，日本60-69岁居民人均储蓄为1340万日元（约合人民币62万），是日本社会可支配财产最多的群体。
70岁以上的居民人均储蓄，也达到了1260万日元（约合人民币58万）。
有数据显示，日本老人把超过30%的退休金都用来储蓄，消费很少。这种现象导致的结果是，临终时，日本老人人均拥有3500万日元的金融资产（约合161万元人民币，不含房产）。
4、日本老人为何打工？
日本老人这么有钱，为何还要出来打工？
一方面，用金钱“套住”子女。
日本社会活动家大前研一在《低欲望社会》中指出， 由于日本的老龄化比重太大，导致大量劳动力短缺，国家层面的养老体系出现严重问题，很多需要居家养老。
然而由于年轻人人数更少，老年人只能不停地存钱，用金钱“捆绑”子女，履行赡养义务。
另一方面，不是每个日本老人都有钱。
如果仅靠养老金，有些老人活得并不轻松。
日本养老金分为国民年金+厚生年金。
国民年金是基本保障；厚生年金由企业和员工共同缴纳，在退休时候集中发放。
日本平均的厚生年金是14.6万日元，加上最高每月6.5万日元的国民年金，每月合计可拿21万日元（约合人民币1.02万元）,大约为年轻人薪资的一半。
然而，厚生年金只是平均值，并不是每个老人都能享受。
由此，日本的老年打工人主要分三类：
一是年轻时以打零工为生，没有厚生年金的，这类人群属于贫困人口，要打工赚生活费。
二是正式退休后，打零工消磨时间，顺便赚点零花钱。
三是家族企业的继承人，继续为自己打工。
5、银发经济潜力巨大
根据第七次人口普查，2020年中国65岁以上人口占比（老龄化率）已达13.5%，相当于1993年的日本。
当老龄化不可避免时，银发经济成为潜力巨大的产业链。可试着利用老龄化契机，寻找合适的投资机会，增值财富，争取为自己的老年生活“保驾护航”。
老龄化最大的受益产业之一，是医药领域。
以日本为例，根据日本统计局统计，户主年龄在70岁以上日本家庭的人均医疗开支达12805日元，远高于户主年龄29岁以下家庭的4473日元。
人在60岁之后，会花费一生80%左右的医疗费用。在人口日渐老龄化背景下，医药行业作为“永远的刚需”，是长坡厚雪的好赛道。
以A股为例，过去20年申万医药生物一级行业指数长期跑赢万得全A指数。
申万医药指数长期跑赢万得全A
20040530-20240529
数据来源：Wind
目前医药行业细分板块众多，受政策影响大，专业门槛较高。
专业的人做专业的事。
如果难以把握个股机会，可考虑通过医药主题基金，争取分享医药行业长期发展红利。
也可考虑定投医药主题基金，用时间换机会，陪优秀的医药公司共成长。
以定投申万医药生物行业指数为例。过去20年（20040530-20240529），定投收益率为156%，年化收益率为4.82%。收益不算高，但基本可以战胜同期通胀（同期通胀约为61%），助力养老。
数据来源：Wind，同期申万医药生物指数收益率为648%，年化收益率为10.58%；申万医药生物一级行业指数2019-2023年年度涨幅分别为36.85%、51.1%、-5.73%、-20.34%、-7.05%。
