王兴,再次用“有限”赌无限

燕子熔 2024-03-16 10:41:58

(图源:美团官网)

来源:偲睿洞察

作者:Renee

英伟达不赌GPU,市值不会破2万亿美元,马斯克不赌电动车,不会成首富,同样的,王兴不拿出自己的一切,美团也就不复存在。

几乎一半的伟大的公司,都有过赌上未来,押注某个技术或者产品。这些年来,他们都在赌下一个未来:黄仁旭在赌超异构是否是最佳方案,马斯克“复制”人脑(脑机接口)、地球(SpaceX)等等,也有令人捉摸不透的动作——收购推特;王兴则是把本地生活能干的都干了。

三者公司的股价,也根据三者选定的牌桌,呈现出不同的样貌。自大模型对算力要求暴增后,英伟达股价一路攀升,与马斯克息息相关的特斯拉,也几经波折。美团从2021年2月的451港元高位暴跌至3月7日收盘时的 85.4 港元,损失超过80%,略高于2018年上市时的69港元。

(图源:百度股市通)

今年2月初,王兴在公司发布了一封内部信:“美团平台、到店、到家、基础研发等由王莆中负责”,“大众点评、SaaS、骑行、充电宝等由张川负责”,“无人机、境外业务汇报给我”。

消息一出,美团股价略有回温。王兴清楚,继续玩互联网那一套只能被低估,“高大上”的大模型、无人机成为他下一个牌桌。

福建,是个盛产富豪的地方,例如达利园的许世辉,宁德时代的曾毓群,他们时而是投资者,时而是赌徒,王兴也是如此。

他曾这样表达自己对《有限与无限的游戏》的理解——他更希望自己毕身投入的是一场不断探索边界的无限游戏,可以在无尽的市场中不断探索。

王兴也确实是这样做的,尽管资源是有限的。

PART-01

清醒入局,王兴落落落落起

在《您厉害,您赚得多》中,雪球创始人方三文是这么厘清投资者和赌徒之间关系的:可能有极少的“赌徒”会转变为投资者,当然有更多自认为是投资者的人,最后发现或者被发现自己是“赌徒”。

一开始,王兴是赌徒。2015年,在《财经》记者陈庆春的笔下,王兴是一个极度自信,又颇具耐心和隐忍力的CEO。

他的极度自信体现在,尽管接连在多多友、校内网、游子图、饭否网项目中失败,仍相信自己能够成功,复盘完失败经验后,创办了美团网。

赌徒是这样的,他们坚信总有一天,天时地利人和会轮到自己。而王兴能够稳赢,是因为他渐渐有了投资人的品质——有了耐力、隐忍力。

在千团大战中,王兴极度克制,早期没有采用快速的城市包销,而是埋头做IT后台,加快商家的供给,把每一笔投入利益最大化。比如在做城市地推时,他会综合这个城市的人口、GDP、淘宝消费指数、肯德基、麦当劳数量及电影院的数量等各项指标来计算投入产出比。

当他发现不划算时,就停止扩张——美团曾在扩张到第90多个城市时突然停止扩张。

这样的警惕,还体现在他的品类扩张策略上。2012年,王兴发现酒店品类增长迅速,2014年单独成立了酒店事业部,旅游业务亦在其中慢慢长大,2013年还发现外卖需求强烈,相应在2014年成立外卖事业部。

2015年7月,美团相继设立外卖配送事业群和酒店旅游事业群、到店事业群(团购业务),并成立猫眼文化传媒子公司(电影票等)。8月,美团宣布收购酷讯,以扩充酒店旅游事业群。

在一开始,王兴仅选择了电影、酒店、旅游、外卖这四大品类,将其垂直做强,其他仍以平台模式运营。在这几个业务里,他们都有相似的商业路径:先有供给,再有交易,交易做大,再去找更大供给。

投资者王兴的获奖感言是,美团只不过是放大了在团购业务里面做对了的事情。就这样,王兴在互联网的牌桌上,输了四次,建立了美团到店团购平台,终于赢了一次。

PART-02

扩张上头,被套牢

而到了第六次,王兴就没有那么幸运了。

2017年,美团从自营起步,在上海和南京对打当时同样是自营的滴滴。据蓝鲸TMT报道,为维护市场份额,美团打车业务每月亏损近5000万美元。如此高额的亏损让美团大大放缓了自营的脚步,转型做聚合平台:

2019年4月,美团打车APP刚刚并入大本营,打车业务被整合进智慧交通平台之中,成为“芸芸众生”。两年过后,美团自营重新登上舞台——7月15日,美团打车启动了“夏季出行保供计划”,其中包括升级司机招募福利、新司机推荐奖励等激励措施,再次发力自营模式,打车业务部门再次独立。

叒是一个两年,美团打车的思路叒变了:去年3月6日,美团CEO王兴发出内部邮件,宣布网约车业务调整,放弃自营打车,全面转向聚合模式。

美团打车在自营和聚合模式之间来回横跳,够不到盈亏平衡线。晚一年下注的美团单车,和众多同行一样,和盈利也不搭边。

时间来到2020年,王兴进行了第八次下注。那年7月,美团对外宣布成立“优选事业部”推出美团优选,标志着其进入社区团购赛道。

梳理目前美团的新业务,美团优选、美团买菜、餐饮供应链(快驴),以及美团打车和充电宝等等,美团的想法很美好——聚焦于高频业务,再以业务的“高频流量”来带动新业务板块的整体营收。

但现实大多都是残酷的,2020-2022年,新业务分别亏损108.55亿元、383.94亿元和284亿元,今年三季度该业务的营收为188亿元,增幅虽有15.3%,但依旧亏损51.1亿元。

在单车、网约车、社区团购领域,鲜有人能从这三个业务里“盈”着出来。归根结底,是“先有供给,再有交易,交易做大,再去找更大供给”这套模式跑不动了。

例如网约车业务。由于网络效应薄弱,在供给端这头做再多功课,也没法有效带动需求端。一是流量转换程度很低,价格面前一切免谈,另一方面,流量增长的边际效应递减,当愈多流量吸引愈多司机入驻,乘客等待时间却受限于交通流量等因素,无法无限缩短。在这样的两个行业难题下,巨头只能通过不停地补贴砸钱去买流量。

单车业务也是如此,在“交易做大,再去找更大供给”的路上,需要花更高昂的维护成本。根据摩拜公布的数据显示4月份,摩拜营收1.47亿,运营的成本亏损就达4亿,基本只有支出。

和2015年,创立美团网之前复盘为何校内网们失败的经验教训一样,去年年底,王兴也在重新审视美团日益庞大的盘子是否到了瘦身的时刻。“如果新业务长远来说都没有机会单独获利,公司也会相应地调整战略和资源分配”,在2023年Q3业绩会上王兴透露道。

在折腾新业务的同时,美团大本营到家、到店业务也没闲着。在过去一年内,美团开设了神枪手和团购等直播间、推出了特价团购,做出多项改变,也肉眼可见地被抖音在短时间内抢走了大量市场。

不过,近期美团到家即外卖业务的日子要好过不少。今年2月23日,抖音外卖已从本地生活业务线调整至抖音电商业务线,与小时达即时零售业务进行整合,同时凭借着更强的供应链把控,更多的商家,美团到家业务虽会被蚕食,但份额有限。

时至今日,王兴在互联网的坎坷旅途,貌似要画上一个句号,基本盘有着稳稳的幸福,新业务也折腾差不多准备及时止损。

但没有一个曾经赢过的赌徒,会停下自己的脚步,一句简单的“无人机、境外业务汇报给我”,投射出王兴更大的企图心。

与国内其他头部互联网大厂相比,在出海领域,美团十分谨慎。直到2023年5月,美团旗下品牌KeeTa登陆中国香港,才正式迈出探索海外市场的第一步。

据悉,2022年四季度,美团战投海外部王兴、王莆中等多位核心高层曾到访过中东考察,了解当地的营商政策、调研外卖业务的竞争现状,以尝试组建中东团队,但随后这一项目被搁置。而2023年11月市场传出美团有意收购Foodpanda东南亚的业务,但很快又传出放弃计划,原因是美团经过仔细研究认为其东南亚业务不可能盈利。

或许是很难建立起一个与国内类似的外卖大队,或许是商家早已被本土、海外品牌占据,而国内一直在TOP1的美团,习惯去做守门员,不知如何去做开荒者。

很明显,在海外拓展上,王兴做到了颇具耐心和隐忍力,少了点极度自信。

PART-03

隐退互联网牌桌,躬身AII in科技场

在科技场上,王兴同样少了以往的自信。去年年初,在国内大模型涌现早期,王兴以个人身份投资了好兄弟王慧文的创业公司光年之外。彼时,美团自己的大模型也已经研发两个月之久。

广为流传的一条消息是,美团在2023年初就设立了S-team作为大模型的最高决策机构,王兴大约每隔一两周,就会向算法团队负责人询问相关进展。截至目前,消息倒是不少,但我们始终没有见到美团大模型的真面目。

不过去年,美团的科技野心就已经藏不住了——共投资10家公司,涉及“先进制造”、大模型和汽车交通行业,显示出其对未来技术和市场的前瞻布局。其中,大模型和无人技术成为重点投资方向。

事实上,美团在科技领域的布局不算晚。2016年10月,美团成立W项目组,进行机器人业务的探索。2020年之后,美团加速投资。先后投资了普渡机器人、高仙机器人,以及通用智能机器人公司非夕科技;之后平台型机器人公司盈合机器人、工业机器人公司梅卡曼德、未来机器人等进入美团视线……

2022年11月,王兴再次加码无人机, 深圳市美团机器人研究院正式成立。美团副总裁、无人机业务负责人毛一年任美团机器人研究院理事长兼院长。

可以说,王兴在科技领域的布局,离不开学生时代的老朋友们。毛一年和王慧文都是王兴清华的同班同学,毛一年2015年从美国高通离职,回国在无人机领域创业,2018年看完美团无人配送平台的演示之后,毛一年义无反顾地加入王兴的科技构想之中。

六年之后的今天,美团无人机终于迎来了春天:2月23日,美团无人机团队宣布,其城市低空物流解决方案已通过中国民航局审定,并获得了该部门颁发的《特定类无人机试运行批准函》和《通用航空企业经营许可证》。现如今,美团无人机已在深圳、上海、北京等多个场景,例如写字楼、景区、大学落地。

或许,我们可以把加码无人机等机器人业务布局,视为王兴投资人格的再次觉醒。王兴曾提到,Robotics机器人是美团投资的关键垂直领域之一。“机器人作为一种智能化硬件很重要,在各种先进技术驱动下,能提高效率降低成本,让生活服务发挥巨大潜力。”

这是真正能够反哺到家业务的——当人效无法再优化(外卖小哥没法再压榨)的时候,无人机配送是个一劳永逸的法子。在科技场的第一次对无人机的投资,王兴赢了。

那么,还未出世的大模型呢?现阶段,美团现金及现金等价物期末余额稳定在200-300亿元之间,和AI大厂相比,王兴手中的资金是不够的。

(图源:同花顺财经)

就如我们上一篇文章所说的,A100、高质量数据、AI天才,是新时代的稀缺物资,国内AI大厂尚有欠缺,从零开始的大模型创业公司们怕是跟不上热度,也跟不上速度。

10年前,王兴投资了自己才华,AII in 美团。而10年后,美团的盘子越来越大,基本盘要防范抖音,新业务要拿成绩,王兴没法拿出所有的精力去投资。

以大模型为主题的科技场第二回合,王兴只能赌,用有限的资金、资源去博一个未来。

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燕子熔

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