结束长达2个多月的下跌，国际尿素市场终于在5月下旬迎来回暖。供需关系的变化，使得市场重回活跃。在政策、原料及粮价等不确定性因素的掺杂下，市场流通性被动加速改变。需求跟进对尿素价格起到较强支撑。

本月国际尿素市场由弱转强。月初，尿素市场从根本上仍然受到快速需求的制约，但一些交易员的空头回补在某些来源产生了零星的支撑。悲观情绪普遍盛行。下行压力仍然主要集中在北非尿素供应商身上，5月份的供应量仍处于高位，需求却姗姗来迟。

中东价格因新业务而下跌，所有货物都可能运往澳大利亚。在中国出口不足的支撑下，东南亚仍然是一个相对高端的市场。印尼Pupuk子公司举行了两次尿素招标，销售价格约为306-312美元/吨离岸价。欧洲尿素进口的一些需求一直在增加，但这主要限于7月至8月装载量低于即时水平的远期销售。

随后，埃及出现了一波尿素购买浪潮，价格上涨约30美元至310美元/吨离岸价，销售总量可能超过25万吨。由于贸易公司介入以弥补6月份的短缺，埃及的大部分采购都销往欧洲大陆和土耳其。为了履行埃塞俄比亚EABC招标中的承诺，从埃及出售了两批5万吨货物，这也导致供应紧张。

埃及和中国供应方面的公告引发了一些温和的看涨情绪，拉丁美洲的需求已经开始变得更加强劲，一些贸易公司相应的提高了6-7月的CFR报价。

至截稿，黑海小颗粒散装FOB均价在275美元/吨，较上月同期涨20美元/吨；中国小颗粒散装FOB均价在333.5美元/吨，较上月同期涨21.5美元/吨；埃及大颗粒散装FOB均价319美元/吨，较上月同期涨23美元/吨。

多空因素交织 后市需求强劲

1、 阿根廷取消了尿素和尿素硝氨溶液的进口关税，此前分别为5.4%和3.6%；2、 印度4月产量稳定，短期招标计划渺茫，但6月开标可能性较大，或再次提振市场；3、 中国尿素出口的限制，为苏伊士以东的价格提供支撑；4、 埃及受天然气供应削减影响，出口量下降；5、  预期泰国、澳大利亚、南非、阿根廷和墨西哥将在6-7月继续购买。

综合来看，近期国际市场呈现供缩需涨的局面，有利于价格保持在上涨空间，预计6月上旬仍将保持上行格局。但中国尿素是否重回市场、埃及减产后复产及需求能否持续等不确定因素犹在，下旬行情或有转向可能。