今天财报翻译官将介绍一家稀土永磁领域中的低估大龙头-北方稀土，公司不仅是世界第一大稀土集团，拥有全球最大的稀土矿-白云·鄂博矿的独家开采权，并且这家企业还获得我国50%的稀土开采指标。

近些年来，我国稀土冶炼分离采用指标分配制度，而这家公司竟然能分配到50%的稀土开采指标，这足以证明其在稀土永磁领域中的强大竞争力。

除此之外翻译官还发现，这家企业已经成功研发出镍氢动力电池和稀土永磁电机等新能源汽车相关产品，所以其还具备新能源概念。

目前在公司的前10大流通股东中都是机构投资者，没有自然人，而前10大流通股东累计持股占流通股的比例竟然达到了48%，这说明其筹码非常集中。

值得注意的是，这家企业虽然已经大幅回撤了76%，但是近期公司却随着指数出现了调整，而且并没有量能放大的迹象，这或许说明这家企业暂时并没有获得关注。

通过分析这家公司的财报后翻译官发现了一个奇怪的现象，那就是在今年第一季度，这家企业的净利润虽然出现了下降，但是管理层却逆势提高了产能，这或许说明管理层预期稀土行业的风口在今年将发挥作用。

2023年第一季度，公司的净利润还有9.22亿元。而到了2024年第一季度，这家企业的净利润就降至5205万元，同比大幅下降了94%。

公司目前的净利润在稀土永磁概念板块70家上市企业中排名第25位，这个名次不算低，说明其规模相对来说并不小。

虽然公司的净利润在报告期内出现了下降，但是同期这家企业收到客户的订单却逆势出现了增长，这或许说明稀土行业的风口已经发挥了作用。

2023年第一季度，公司收到客户的定金，也就是合同负债只有2.69亿元。到了2024年第一季度，这个数字就达到了3.2亿元，同比增长了20%。

这3.2亿元的订单在未来将转化成净利润，所以这家企业未来的净利润有增长的可能性。

而正是因为收到客户订单的增长，所以管理层在今年第一季度大幅扩大了产能，提高了生产稀土的能力。

目前，这家企业有超过30个稀土项目正在建设中，而这些项目的预计投资总额竟然高达108亿人民币。

在和公司的现有产能进行对比后翻译官发现，如果这些在建项目都能竣工的话，这家企业的产能，也就是生产稀土的能力将大幅提高2倍以上，这也为其未来净利润的增长打下了坚实的基础。

除此之外翻译官还发现，目前这些项目的平均工程进度已经超过了60%。也就是说后续管理层只要再投资40多亿人民币，这些项目就都能竣工了。

而在今年第一季度，这家企业短期内能拿出来的现金总额，也就是货币资金为56.12亿元；交易性金融资产，也就是用闲置资金购买的理财为4.21亿元。这说明在公司的账户里至少有60亿人民币是可以支配的，所以这些项目对管理层来说没有任何资金压力。

在本环节的最后，我们再来分析一下这家企业的市盈率和市净率这两个指标，并判断出公司的估值情况。

2024年第一季度，公司的市盈率为316倍。这说明如果管理层把每年通过销售稀土赚到的利润都分给股东的话，股东需要316年才能回本。

而这家企业目前的市盈率在稀土永磁概念板块70家上市公司中，从低至高排列位居第49位。这个名次比较低，说明如果按市盈率的口径，这家企业的估值偏高。

因为市盈率是总市值与净利润之间的比值，所以这家企业市盈率偏高，是因为在今年第一季度的净利润出现了大幅度的下降。如果在未来的季度里，公司的净利润能大幅提高的话，那么这家企业的市盈率一定也会降低，所以我们要动态的看市盈率。

上面看过了公司的市盈率，下面我们再来分析一下这家企业的市净率。

2024年第一季度，公司的市净率为3倍，这说明目前这家企业的市场价格是其成本的3倍。

而公司目前的市净率在稀土永磁概念板块70家上市企业中，从低至高排列位居第52位。这个名次也比较低，说明如果按市净率的口径，其估值相对来说也偏高。

通过上述分析我们了解到，虽然在今年第一季度这家企业的净利润出现了下降，但是稀土行业的风口却发挥了作用，这使得公司在报告期内收到客户的订单大幅增长了。而管理层也顺势大幅扩大了产能，提高了生产稀土的能力，所以这家企业今年净利润的增长将是大概率事件。

而由于这家公司市盈率和市净率的排名都比较低，所以翻译官个人认为这家企业的估值相对来说比较高。但是随着净利润的增长，公司的估值也有降低的可能性，这点是需要我们注意的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为这家公司能维持C级的水平。

请注意：财报良好的公司不一定会上涨。但是那些能持续大涨的企业，其财报一定非常出色。

本文为纯粹的财报分析文章，并没有推荐之意，也希望大家能谨慎参考。