北京时间 5 月 29 日，欢聚集团发布了 2024 年 Q1 财报以及全年财报，截至发稿欢聚集团每股报价 32.65 美元，总市值 19.28 亿美元。
下面本文将依托财报数据，对欢聚集团发展动向以及旗下主要产品的近期动态进行分析和探讨。
根据财报数据，欢聚累计新增回购股票达 5450 万美元。根据现有的股票回购计划，截至 2024 年 3 月 31 日，欢聚尚有 4.72 亿美元股票回购额度。据统计，2020 年至今，欢聚已通过股票回购、分红累计回报股东接近 14.3 亿美元。
财报数据：发达市场营收贡献占比超一半，广告收入增加
根据财报数据，欢聚集团 2024 年 Q1 总营收为 5.65 亿美元，同比下降 3.2%，环比下降 0.9%。营收仍主要由 BIGO 业务驱动，BIGO 业务付费用户数量同比增长 6.9%，收入同比增长 8%。
综合营收和成本数据来看，欢聚集团在 2024 年 Q1 的净利润环比下降 1.1%，同比增长 61.8%，非 GAAP 准则下，净利润环比增长 4.7%，同比增长 34.7%。
根据财报数据，2024 年 Q1 净利润为 4530 万美元，净利润率为 8%，在非 GAAP 准则下调整后净利润为 6720 万美元，利润率为 11.9%。
虽然仍然没有实现净利润的逆势增长，但是也已经控制住了下降幅度，不过从营收和成本两个维度来看，可能还是和严格的成本控制有关。
考虑到 Q1 是泛娱乐产品的“淡季”，下个季度有可能会恢复利润正向增长的情况。
从成本侧来看，主营业务成本为 3.69 亿美元，同比下降 2.6%，环比增长 0.3%。
其中分成和内容成本为 2.68 亿美元，环比增长 10.7%、同比增长 8.2%，占主营业务总成本的 72.6%，较上个季度增加明显。
Q1 运营成本为 1.95 亿美元，较上个季度的 1.99 亿美元下降 2%，同比缩减 4.8%。其中营销成本为 0.95 亿美元，环比增长 3%，同比缩减 3%。研发费用从 2023 年同期的 0.76 亿美元减少至 0.69 亿美元，主要由于人员相关费用和股权激励减少。
从收入构成来看，Q1 直播营收为 4.66 亿美元，环比下降 4.1%，同比下降 10.4%，直播营收仍在下降。
单位：亿美元
其他收入由 Q4 的 0.84 亿美元本季度增至 0.98 亿美元，环比增长 16.7%，其他收入占总营收的 17.3%，其他收入继续保持增长且在总营收中占比进一步增强，欢聚将其解释为战略性地扩展和多样化 BIGO 的收入来源导致广告收入大幅增长。
直播营收外均属其他营收｜单位：万美元
“直播营收增长乏力”，仍像未驱散的阴云环绕在以欢聚为代表的直播产品周围，直播用户渗透到一定限度，更多直播新品出现、短视频、语聊房甚至 AI 陪伴产品都在争夺用户的注意力。更重要的是全球多个市场面临经济增长挑战，直接影响到用户的付费意愿和付费能力。
2024，泛娱乐公司们探索的“多元变现方法”之路中，欢聚的第一步迈向了广告。
从海内外贡献占比来看，Q1 5.65 亿美元的收入中 5.05 亿美元来自海外市场，占总营收的 89.4%。
而且在季度财报中，欢聚公布了海外主要市场的营收贡献占比，从数据来看，2.91 亿美元的收入来自美国、日韩、澳大利亚等发达国家，1.26 亿美元来自东南亚及其他，0.87 亿美元来自中东市场。
从业务贡献来看，欢聚集团在财报中基本把业务划分为 BIGO 和其他。根据财报数据，2024 年 Q1 主要由 Bigo Live、Likee 和 imo 构成的 BIGO 业务贡献营收 5.05 亿美元，占集团总营收的 89.5%。
用户：三款当家产品用户下降，线上线下融合加强
根据财报数据，截止到 2024 年 Q1 欢聚集团 MAU 为 2.77 亿，较上个季度的 2.75 亿环比上涨 0.7%，同比增长 1.6%。
本季度欢聚 MAU 恢复到 2023 年 Q3 的水平，财报显示 2024 年 Q1 Bigo Live MAU 为 3710 万，较上个季度的 3840 万环比缩减 3.3%，Bigo Live 的 MAU 连续两个季度缩减。
另外，Likee 的 MAU 也出现了一定的下降，2024 年 Q1 Likee MAU 为 3750 万，较上个季度的 3910 万环比下降 4.1%。Hago 也从上个季度的 460 万进一步缩减至 450 万，三款旗舰产品的 MAU 相较上个季度减少了 300 万，那么正向活跃用户增长应该主要来自 imo。
尽管财报将 3 款旗舰产品用户下降解释为广告获取支出的减少，不过这种现象，也在某种程度上反映出泛娱乐市场的变化。
除了 MAU，由 Likee、Bigo Live 和 imo 构成的 BIGO 业务线付费用户为 167 万，与上个季度齐平，付费用户群体相对稳定，ARPPU 为 235.4 美元，较上个季度有所降低，近几期财报数据显示，每用户贡献收入连续下降。
欢聚在财报中表示，未来将在灵活且有针对性的运营策略支持下，将资源重点投入到更具消费韧性的区域。
除了常见的盛典、以节日为主题的区域特色活动外，欢聚集团的全球本地化运营团队持续开展各类线上线下融合、创新的市场运营活动，协同 KOL 和各行业合作伙伴，组织发起各类线下展会、路演、创作者派对、家族活动等多种运营活动，有效促进社区用户互动，不断强化产品及全球品牌影响力。
Bigo Live：运营加强，“全球巡演”
根据财报数据，Bigo Live Q1 MAU 为 3710 万，同比缩减 1.6%，环比缩减 3.3%。
根据欢聚集团，2024 年 Q1 Bigo Live 采取了一系列措施挖掘各领域优秀创作者、激励多元内容创作、促进营收增长。
第一季度，Bigo Live 尝试各类新潮市场运营活动，进一步多样化获客来源。
2 月上旬，Bigo Live 参与意大利圣雷莫音乐节，并作为活动的合作组织方亮相 Casa Sanremo 展会，十位 Bigo Live 主播出演了该活动。
另外，Bigo Live 上线主播及经纪公司智能管理后台，自动化业务运营流程有利于提高 KOL 签约及合作管理效率，第一季度签约开播主播人数环比增加 4.9%。
此外，Bigo Live 继续开展以家族为单位的运营活动，通过家族体系沉淀用户社交关系，家族付费用户环比提升 1.1%，家族签约主播人数环比提升 1.5%，家族日均活跃人数环比提升 3.2%。
Q1 Bigo Live 用户活跃次留环比提升 1.1%，直播人均观看时长环比提升 5.4%，人均开播时长环比增长 5.3%，多人房上麦率环比提升 4.4%。
Bigo Live 还与 Likee 联袂举办了中东盛典 MENA Gala 等一系列线上、线下用户社区活动，让用户、创作者、合作机构、品牌有机会进行深度接触。
Likee：增加线下关联，游戏社交属性加强
根据财报数据，Likee Q1 MAU 为 3750 万，同比下降 16.5%，环比下降 4.1%。这也是 Likee 连续第 13 个季度出现 MAU 减少，而财报中给出的理由仍然为广告投放支出减少。
从目前的发展来看，欢聚似乎将 Likee 定位为高变现产品、垂直社区，而非大 DAU 产品，因此所有的产品均围绕让用户在平台产生更深度的关系。
Q1 Likee 围绕社交互动机制和创作者激励措施方面进行了迭代和升级。
在社交互动方面，Likee 迭代直播互动游戏机制，加速社交破冰和关系链的形成，推动付费用户实现同比、环比双增长。
在创作者激励方面，Likee 再次升级创作者各项服务与变现权益，为优质创作者提供更加多元化的激励措施，核心创作者人数环比增长 13.6%。
另外，Likee 还在 Q1 推出了全球头部创作者盛会 Likee Party，让更多创作者进行交流碰撞。
另外，欢聚还在用 Likee 的影响力搭建语音游戏社交平台 Saya，主攻中东市场。
Saya 的产品副标题为 Likee Games&Party，用户可以通过平台参与 Ludo、Domino、Monster Crush、Texas Hold、Monopoly 等游戏。这也意味着中东的语聊房赛道迎来新的大玩家，不过从广告素材投放和版本更新情况来看，内部重视度似乎没有很高。
根据点点数据，4 月 9 日上线的 Saya 目前累计获得了 6 万余次下载。
Hago：用户还在缩减，尝试“环球飞行”吸引用户
根据财报数据，Hago Q1 MAU 为 450 万，同比下降 23.7%，环比下降 2.2%，这也是 Hago 连续第 16 个季度出现用户缩减，从策略来看 Hago 开始通过创新设计增加用户粘性。
Hago 进一步将游戏化融入互动和付费玩法，推动用户社交及付费活跃。
本季度，Hago 上线了集多种玩法于一身的环球飞行系列主题活动，飞行地图覆盖主要运营国家，每站围绕当地风格元素打造一系列视觉礼物，第一期上线即吸引近 1/3 的付费用户参与。Q1 Hago 的用户社交活跃度进一步提升，社交频道人均停留时长环比增长 2.8% 至 102 分钟，多人语音房人均时长环比增长 2.9%。
虽然活跃用户有所缩减，但 Hago 现金流持续为正。
除了常规的运营活动和产品设计，欢聚还通过更深度的参与本地化活动和峰会，传递祝福、企业价值观和社会责任感。
3 月，欢聚多款产品在中东、东南亚等区域推出区域性特别活动，帮助用户庆祝节日及传递祝福，同时，联手印尼癌症基金会、沙特 Namaa 国际协会、孟加拉 JAAGO 基金会、巴基斯坦 Alkhidmat 基金会等多个国际公益慈善组织，发起多项慈善捐赠活动，由平台牵头，鼓励广大用户为当地贫困、病患家庭及儿童提供捐赠和帮助。
此外，欢聚也积极与重要市场的核心组织和企业对话，1 月，BIGO 出席约旦新加坡科技联盟论坛；3 月，BIGO 作为赞助商和参展商参加中东地区科技展会 LEAP。
作为泛娱乐头部企业代表，欢聚在赛道凛冬中选择继续向下扎根，用更缓慢但更稳健的方式寻找新的出路。
