继2023年金市呈波动走势后，黄金投资者预计2024年金价将创历史新高，届时美国利率政策转向鸽派、地缘政治风险持续以及央行买盘等基本面因素有望支撑金市。

现货金2023年上涨13%，创2020年以来最佳年度表现，目前交易价在每盎司2,060美元左右。

丹麦盛宝银行(Saxo Bank)的Ole Hansen表示：“继2023年表现出人意料的强劲之后，我们认为2024年黄金价格将进一步上涨，原因包括对冲基金买盘、各国央行继续坚定购买实货黄金，以及ETF投资者需求复苏。”

图：2023年金价表现超过美元和美债收益率

12月4日，金价刷新纪录高位2,135.40美元，因在美联储主席鲍威尔被认为偏向鸽派后，市场押注美国在2024年初放宽货币政策。

投资者重返黄金支持上市交易基金SPDR Gold Trust GLD，该基金11月净流入超过10亿美元。

图：投资者再次看多黄金

路透10月的一项调查预测，2024年黄金均价将达到1986.50美元。2023年均价超过1950美元。

摩根大通认为，金价将在2024年年中出现“突破性反弹”，在降息预期的推动下，目标峰值为2300美元。瑞银预测，如果真的降息，到2024年底金价将达到创纪录的2150美元。

世界黄金协会(WGC)在其2024年展望中预测，在降息75-100个基点后，较长期公债收益率会下降约40-50个基点，金价将上涨4%。

图：美国降息前景提振金价

**通胀风险**

分析师预测，中东冲突、主要经济体选举的不确定性以及中国主导的央行购买活动，也将在2024年提升避险黄金的吸引力。

但Exinity首席市场分析师Han Tan表示：“如果通胀回升迫使美联储放弃在2024年政策转向的计划，那么金价可能会被迫回吐今年的部分涨幅。”

通胀降温的速度快于美联储缩减利率的速度，也可能导致经济放缓，削弱零售购买力。

图：2023年贵金属的表现

相比之下，白银在2023年累计下跌近1%，年底交易价格在每盎司24美元左右。道明证券认为，受益于工业需求的改善，2024年白银将趋向每盎司26美元。

铂金价格XPT=在2023年累计跌逾7%。据Heraeus估计，2024年铂金价格将维持在每盎司800-1100美元之间。

主要应用于燃油车汽车催化剂的钯金2023年下跌三分之一以上，创下自2008年以来的最差表现，这表明了能源转型的影响。

钯金价格11月份跌至每盎司1000美元以下，为五年来首见，之后价格有所回升。随着电动汽车越来越受欢迎，钯金面临过剩。

美银预计，如果钯金供应不出现重大削减，2024年的平均价格将在每盎司750美元左右。