A股光模块上市公司三巨头新易盛，中际旭创，天孚通信，被市场合称为“易中天”。
6月18日，新易盛股价盘中达到119.66元/股，中际旭创盘中达到146.91元/股，双双突破历史新高！而天孚通信在4月13日达到123.56元/股的历史新高后，尽管有所回调，近期再次出现上攻迹象，收盘股价达99.34元/股，近一周涨幅达10.61%。
图：天孚通信股价日K线；来源：东方财富
图：新易盛股价日K线；来源：东方财富
图：中际旭创股价日K线；来源：东方财富
什么是光模块？上涨的逻辑在哪里？凭什么只有“易中天”股价屡创新高？这要从AI人工智能的爆发说起。
首先是，AI大模型的训练和运行需要巨大的计算能力，这些模型在训练过程中涉及大量的矩阵运算和梯度计算，这通常超出单个本地设备的处理能力。云端提供的高性能计算集群（HPC）能够集中大量GPU、TPU等加速器，提供必要的算力支持。
AI模型训练需要访问大量数据集。云端不仅提供了存储这些数据的空间，还配备了高效的数据管理和处理工具，便于数据预处理、版本控制和访问控制。
图：算力设备分类；来源：公募排排网整理
因此，AI需要多种算力设备进行运作，需要有专门的AI服务器来满足外部用户对AI使用需求。
AI服务器就像一个“盒子”，里面装满了各种专为AI计算优化算力设备。包括AI计算的核心硬件，GPU（图形处理器）、TPU（张量处理单元）、ASIC（特定应用集成电路）和FPGA（现场可编程门阵列）等。
单个AI服务器的算力是不足以支撑AI进行训练和运作，为了使多个AI服务器发挥出强大的算力，发挥“1+1大于2”的超强能力，就需要光模块用于服务器间的高速数据传输，支持高带宽、低延迟的通信，确保AI模型训练过程中数据的快速交换。
当然，还有高性能交换机负责在AI算力设备间高效转发数据包、散热的液冷设备、数据中心系统互连的高速连接器、AI需要访问数据的存储设备、电源和冷却系统都是构成AI算力服务器集成的重要组成部分。
有心的读者可能意识到，AI算力的核心部分是计算的核心硬件，但为什么涨幅好的却是光模块呢？
这主要是在A股市场中，相比AI算力核心部分的GPU、TPU、ASIC和FPGA等，中国上市公司在全球光模块市场占有率更高。
2023年全球光模块市场份额分布情况主要由中国厂商主导。根据光通信行业市场机构LightCounting发布的最新版2023年全球光模块TOP10榜单，中国厂商占据了市场的主导地位。
具体来说，旭创科技（中际旭创）首次登顶榜首，而Coherent（Finisar）紧随其后排名第二。此外，共有7家中国厂商上榜，分别是旭创科技、华为、光迅科技、海思、海信宽带、华工正源和新易盛。
图：全球前十光模块供应商；来源：LightCounting
LightCounting表示，上图展示了过去十多年来光模块供应商TOP10榜单的变化。到2018年，大部分日本和美国厂商退出了这一市场，而以旭创科技为首的中国厂商的排名不断提升。
那么回到基金上，有哪些基金重仓了新易盛，中际旭创，天孚通信？笔者根据公募排排网及基金官网数据筛选了截至2024年一季度末，前三大重仓股为新易盛，中际旭创，天孚通信的基金供读者参考！
截至一季度末，前三大重仓股为“易中天”的基金共21只（分开份额计算）。重仓最多的是“诺安创新驱动”，前十大重仓股占净值比为76.96%，“易中天”占比达到29.06%。
不过该基金年初至今净值涨幅为12%，且年初的前三重仓股也为“易中天”，可能是其他重仓股表现不佳拖累。
具体来看，截至一季度末，“诺安创新驱动”前十大重仓股为天孚通信、中际旭创、新易盛、江波龙、韦尔股份、寒武纪、卓胜微、圣邦股份、卓易信息、佰维存储。
不过，年初至今涨幅居前的是“西藏东财数字经济优选C”，年内净值涨幅达34.86%。截至一季度末，该基金前十大重仓股占基金净值比为73.19%，其中“易中天”占比达30.16%。
具体来看，截至一季度末，“西藏东财数字经济优选C”前十大重仓股为中际旭创、天孚通信、新易盛、华工科技、胜宏科技、通富微电、罗博特科、富创精密、沪电股份、鼎通科技。
此外，也有基金将“易中天”的其中两家作为前两大重仓股，笔者同步整理供读者参考。
【资料来源】：公募排排网、基金公司官网
【收益计算说明】：按区间收益率由高到低进行排名。
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