明阳被MSCI剔除，将于今天收盘后正式生效，昨天外资净流出704.10万股，7,370万元，是5月份流出最多的一天，当然“天要下雨，娘要嫁人”，该走的让它走呗，留得住人，留不住心，不如让它尽早离开。

　　好在近几天主力资金不错，连续流入，本周4天时间主力资金净流入8,131万元，而本周外资净流出6,795万元，净流入大于净流出1,336万元。

　　明阳仍在横盘整理，昨天收盘10.41在20日线10.43下方，22天时间首次跌破20日线，如果今天跌破10.29元，将出现K点卖出信号。

明阳智能走势图

　　底部横盘震荡，让它自由发挥自己表演呗。

　　今天说说明阳的在建工程。

　　明阳智能在建工程数额较大，在建工程年末余额从2021年13.89亿元，到2022年56.07亿元，到2023年87.77亿元，同比净增加42.18、31.70亿元。

　　今年一季度在建工程80.07亿元，占非流动资产的19.70%，占固定资产146.1亿元的54.80%。

　　这么大的在建工程余额，存留账面不转固定资产，真的有这么多的在建工程吗？

　　在建工程：是指正在建设的工程，包括新建、改建、扩建、更新改造等尚未完成的工程。

　　由于这些工程处于施工状态，尚未竣工投入使用。

　　在建工程是个中转站，一边消耗工程物资，一边创造新的资产，一旦工程建成，就应该转成固定资产。

　　此外，在建工程不需要计提折旧，工程物资则是为了在建工程而准备的物资。

　　上市公司很多财务造假就出自“在建工程”科目，在建工程一直是上市公司财务造假的高发地。

　　ST华微：在建工程中有9.81亿元退货未回款，被证监会立案。

　　香雪制药：通过虚增在建工程虚增上市公司债务，收到深交所问询函。

　　*ST博天：2017年至2021年多记在建工程30.41亿元，上交所作出终止上市决定。

　　*ST奇信：通过签订虚假合同、对内部承包项目少计成本、体外支付少计费用等方式实现财务造假，上市前后的8年时间里虚增利润26亿元，上交所作出终止上市决定。

　　*ST利源：虚构在建工程更是惊人，2015年至2018年累计虚增在建工程高达62.84亿元。

　　束目惊心，情形严重而惊险，胆子太大了，我这个高级会计师自感不如而内心愧疚。

　　通过在建工程实施财务造假特点：

　　一是隐蔽时间长；

　　二是虚构数目大；

　　三是造假情形恶劣。

　　一旦上市公司在建工程出现财务造假，往往会造成不可估量的影响。

　　在建工程造假往往不易发现，没有公开的财务资料，没有专业的财务知识，很难发现在建工程“藏污纳垢”问题，因为在建的厂房、设备、贷款利息、边角料、工资奖金等等都可以计入在建工程，上市公司通过签订阴阳合同、虚构在建工程投资额，将资金转移出去。这样可达到占用资金、掏空上市公司的私欲，同时还可将该资金作为体外资金配合上市公司虚构收入，美化利润。

　　作为散户，想了解公司是否有造假行为，真的特别难，专业人士发觉不了，何况普通投资人。

　　但有一条：如果在建工程数额增长过快，在公司总资产占比过高，投资人就要十分警惕。

　　明阳智能总资产848.5亿元，在建工程80.07亿元，占比9.44%，你觉得高吗？

　　在建工程占总资产的比例没有一个固定的合适标准，通常重资产型公司占比较高，轻资产型公司占比较低。一般来说，在建工程占总资产的比率不应过高，以避免财务造假的可能性。

　　在建工程占总资产的比率一般不超过5%，超过这个比例的公司需要特别小心。

　　不知道明阳智能有没有以上行为，但从公司Ｆ10可查，2022-2023年募集资金已投入项目有7个，投资25.44亿元，其它的在建工程余额又是什么呢？

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