A股市场中的代表性公司，如片仔癀和茅台等，之所以能够实现长期增长，
一方面是因为它们具有独特的品牌优势、产品竞争力和市场地位，
另一方面也是因为它们所处的行业具有持续增长的前景和稳定的盈利能力。然而，这并不意味着所有公司都能成为这样的代表性公司，每个公司都有其自身的特点和风险。
药第一龙头片仔癀成为最具代表性的企业之一，至今累计涨幅6443.06%，ROE22.64%。
我们总是会寻找下一个茅台、片仔癀，而它们自己一定是最没有争议而被认可的公司。
片仔癀的成长逻辑到底怎么看？
首先，永远不会被动摇的护城河。
独特的护城河：绝密配方片仔癀的核心竞争力在于其拥有国家绝密级的中药配方，这一配方具有悠久的历史和独特的疗效，使得片仔癀在市场上具有独一无二的地位。与其他产品如安宫牛黄丸或云南白药喷雾剂相比，片仔癀的配方更加独特和突出。更为关键的是，这一配方拥有永久保护期，不像专利一样会过期，因此不存在被其他公司仿造的风险。这种独特性确保了片仔癀在市场上能够长期保持其领先地位。
稳定的业绩增长尽管市场存在短期波动，但片仔癀的业绩始终保持稳定增长。根据公开数据，片仔癀的营业收入和净利润在近年来均实现了显著的增长。这种稳定的增长趋势表明公司的经营策略有效，市场需求旺盛，且公司的产品或服务在市场上具有竞争力。
强大的品牌影响力片仔癀作为中药行业的知名品牌，已经建立了强大的品牌影响力。其悠久的历史、独特的配方和疗效使得片仔癀在市场上具有极高的知名度和美誉度。这种品牌影响力有助于公司吸引更多的消费者和合作伙伴，进一步推动公司的业务增长。
原材料的稀缺性和独特性片仔癀所使用的原材料如麝香、牛黄等均为天然稀缺药材。这些原材料的稀缺性和独特性使得片仔癀在原材料采购方面具有一定的优势。同时，由于这些原材料的独特性，也使得片仔癀的产品在市场上具有更高的品质和独特性。
市场需求的持续增长随着人们健康意识的提高和中医药文化的普及，中药市场的需求持续增长。片仔癀作为中药行业的知名品牌，其产品在市场上具有广泛的需求。同时，公司也在积极拓展海外市场，进一步扩大其市场份额。
关于片仔癀业绩增长、绝密配方、销量增长以及原材料稀缺性：
一、片仔癀的业绩增长
营业收入持续增长：从2021年的80.22亿元增长至2023年的100.58亿元，同比增长25.63%。
净利润稳步增长：净利润由2021年的24.32亿元增长至2023年的27.97亿元，同比增长14.99%。
二、绝密配方的独特优势
片仔癀拥有国家绝密级的中药配方，这是其独特的竞争优势。该配方具有永久保护期，不会被其他公司仿造，确保了片仔癀在市场上的独特地位。三、销量的增长
肝病用药销售量大增：2023年，“片仔癀”肝病用药营收44.63亿元，占到制造业收入的92.88%，显示出强劲的市场需求。
库存量大幅下降：库存量的大幅下降表明产品供不应求，进一步证明了片仔癀产品的市场受欢迎程度。片仔癀是国内少数被许可采购麝香的企业
其次，片仔癀的涨价逻辑不能忽视。
关于片仔癀的提价策略及其背后的原因和效果，可以从以下几个方面进行归纳和分析：
提价历史与幅度：片仔癀的提价历史已久，从最初的125元/粒涨到了现在的760元/粒（零售价）。截至去年5月份，片仔癀进行了最近一次提价，涨幅高达170元/粒，这是历史上最大幅度的一次提价。
提价对业绩的影响：提价无疑将增厚企业的业绩。从历史经验来看，提价对业绩的影响往往不会立刻体现出来，而是有一定的滞后性。以2023年的提价为例，其效果在2024年一季度的业绩表现中得到了体现，公司肝病用药营收同比增长27.84%，超过了去年全年的增速。
提价的原因：主要与原材料成本上涨有关。特别是片仔癀的主要原材料，如麝香、牛黄等，都是天然稀缺药材，价格持续上涨。为了维持企业的利润率和市场竞争力，片仔癀不得不进行提价。此外，公司可能也希望通过提价来进一步巩固其品牌形象和市场地位。
关于投资者担忧的回应：对于投资者担心销量增长较慢才选择涨价的质疑，实际上从数据上看，片仔癀的销量是在增长的，特别是肝病用药的销售量同比大增34.2%。对于消费者购买意愿的质疑，虽然价格上涨可能会使部分消费者犹豫，但考虑到片仔癀的独特疗效和品牌知名度，以及消费者对于高品质中药的需求，预计销量不会受到太大影响。
2023年正是天热牛黄和其他很多中药材价格上涨最多的时候。
片仔癀都这么贵了，消费者会不会买的越来越少了？
1. 供需关系与涨价供需关系：无论是产品还是药材涨价，其背后的核心动力都是供需关系的变化。当供不应求时，价格自然上涨。从片仔癀的情况来看，尽管价格有所上涨，但并未真正影响到其市场需求。
市场需求：片仔癀主要用于肝病治疗，具有抗炎、氧化、抗细胞凋亡等作用，被广泛应用于各种肝脏疾病的治疗。考虑到我国有超过2.17亿的肝病患者，这一市场需求是巨大的。
2. 行业与市场规模肝病用药市场：随着肝病患者的增多和NASH药物等创新药的研发，我国肝病用药市场规模已超过千亿，且持续增长。这为片仔癀等肝病用药提供了广阔的市场空间。
中药肝病领域：片仔癀在中药肝病领域具有绝对的领先地位，其市场份额和品牌影响力均处于行业前列。
3. 涨价逻辑与未来展望原材料涨价：片仔癀的主要原材料为天然稀缺药材，如麝香、牛黄等，其价格的上涨直接影响到产品的成本。然而，由于片仔癀的刚需属性和市场认可度，公司有能力通过提价来维持利润率和市场竞争力。
经济发展与收入增长：随着我国经济的发展和人均可支配收入的提高，人们对健康和医疗的需求也在不断增加。这将进一步推动肝病用药市场的增长，为片仔癀等优质产品提供更多的市场机会。
药用刚需属性：从药用刚需属性来看，片仔癀的涨价逻辑比茅台等消费品更为稳固。因为肝病用药是患者必需的治疗手段之一，其需求具有刚性和稳定性。
“双跨”产品属性：片仔癀既是药品（具有自用需求），也是礼品（具有送人、社交需求）。这种“双跨”属性使得片仔癀在市场中具有更广泛的受众和更强的竞争力。
积极拓展化妆品领域二次增长曲线
关于片仔癀的化妆品业务及其长期价值，我们可以从以下几个方面：
1. 化妆品业务的拓展品牌效应：片仔癀凭借其在药品领域的品牌效应，成功拓展到化妆品领域。其品牌历史悠久，文化底蕴深厚，且具有良好的口碑和认知度。
产品布局：片仔癀在化妆品领域的产品布局相当丰富，涵盖了面部护肤、功效性、肤质肌肤、牙膏等多个分类。这显示了公司在化妆品业务上的全面布局和深度挖掘。
发展战略：化妆品业务已成为片仔癀的主要发展战略之一，并已成为公司第二增长曲线。这进一步表明了公司对化妆品业务的重视和期望。
2. 化妆品业务的业绩收入增速：根据2024年一季度的最新数据，片仔癀化妆品业务的收入增速明显超过医药业务。这显示了化妆品业务在市场上的强劲表现和发展潜力。毛利率提升：同时，化妆品业务的毛利率也在大幅提升。这表明公司在化妆品业务上的盈利能力在不断增强。
3. 化妆品业务的定位与策略核心定位：片仔癀的化妆品业务找准了美白的核心定位。这一定位有助于公司在竞争激烈的化妆品市场中形成差异化优势。
长期成长性：由于肝病用药的量价齐升逻辑以及化妆品业务的拓展，片仔癀依然具有长期成长性。这为公司未来的发展提供了坚实的基础和广阔的空间。
4. 工程项目与未来规划健康美妆园：截至2023年，片仔癀规划的最大工程项目是“健康美妆园”，预算数为16.8亿元。这一项目的启动建设将进一步推动公司在化妆品领域的发展和创新。
5. 价值展望核心护城河：片仔癀的价值根源于其核心产品拥有的护城河，即永久独家且唯一的配方。这使得公司在市场上具有独特的竞争优势和不可替代性。
行业地位：片仔癀在中药肝病领域具有绝对的领先地位，同时其在化妆品领域的拓展也取得了显著成效。这使得公司在行业中具有举足轻重的地位。
未来展望：随着公司化妆品业务的不断发展和壮大，未来片仔癀有可能成为下一个云南白药甚至珀莱雅。这显示了公司在行业中的巨大潜力和发展前景。
总的来说，片仔癀的价值根源于其核心产品拥有的护城河，永久独家且唯一，而且因为肝病用药的量价齐升逻辑，以及化妆品业务的拓展，公司依然有着长期成长性。
也许等到若干年后我们再回溯会发现，“片仔癀又涨出了一个片仔癀”，它不仅有可能是下一个片仔癀，还有可能是下一个云南白药甚至珀莱雅。
