人傻钱多？

从精准拉涨停，到精准砸跌停，一出出好戏，在本周不断上演。

而连国债都能当天临停2次，那也是刷新了“固有”认知。

国债这么点年化收益率（2.57%），入不了炒作者的法眼。

通常的行情都是波澜不惊，一天涨25%，确实少见。

关键是最后三分钟，涨幅收窄到1.32%，这镰刀割起来毫不手软。

像不像伸长了杆子的钓鱼线？虽然是愿者上钩，但诱饵确实很香。

这是30年超长期特别国债（特国）上市首日的表现，白色线是上交所“特国”，蓝色线是深交所“特国”。

同样的国债品种，在两个交易所有不同的表现，深交所的反应明显滞后。

上交所的开盘价是103元，深交所的开盘价是100元，反映了竞价热度的不同。

上交所是125元临停（10：09），深交所是123元临停（13：24）。

随着上交所“特国”钓鱼的成功，深交所“特国”收盘时还有19%的涨幅，即将迎来推土机，让涨幅灰飞烟灭。

那么，资金是如何钓鱼的呢？

以上交所“特国”（019742）为例。

9：31拉至第一次临停用了1000万；

10：09拉至第二次临停大概用了500万。

最后三分钟，跑掉了约5000万（仅以绿柱测算，实际可能并没这么多）。

这是以小博大的经典案例，拉涨停分明是有备而来（人不傻，钱不多）。

本次超长期特别国债是5月17日首发的，总额400亿，期限30年，半年一付息，属于记账式国债（可在二级市场交易）。

本期国债招标结束至2024年5月20日，5月22日起上市交易。

由此可见，万亿特别国债才刚起头，以后有的是炒作机会。

为什么说具备持续炒作机会呢？

1、能控盘

记账式国债的竞标对象，只对机构敞开。

或者说散户不具备该国债IPO打新的申购资格。

机构在一级市场拿到了热度空前的“特国”，完全具备了二级市场（散户参与）控盘的能力。

2、物以稀

机构如果一直拿着“特国”，只赚固定利息，散户就会产生一种“想得却得不到”的冲动。

物以稀为贵，是所有炒作对象的必备条件。

当然，“钓鱼”也不排除是游资的炒作行为，因为国债交易是T+0。

3、下有底

“特国”（包括所有国债）与股票不同，没有无底深渊。

即便炒到了125元，无非是透支了10年利息。

如果不幸中招，熬一熬也就过去了。

如果计划熬30年，理论上可以炒到175元。

如果是50年期国债，可以炒得更高。

19国债08，就是50年期的，利率4%（现在算高利率了），存续期还有45年。

最新的交易价是146元，如果按此价接盘，相当于透支了11年利息。

146元合不合理？

相当于票面价涨了46%。

关键这个价格不是临停上去的（最低时只有99.89元），而是一步一步，一天一天成交上去的。

主要原因是4%的利率，现在很吃香，必须要有相应的溢价，才能与之匹配。

成交价其实也在预期未来的利率走势。

“特国”票面100元，2.57%的利率；

其成交价到125元时，对应的到期收益率是1.53%。

换个思路也可以，125元的成交价其实是在预期未来10年，存款利率将低至1.53%。

存款利率降低，是大势所趋。

2.57%的利率将变得稀有，炒作一番，确实无伤大雅。

当然，有关方面可能不满意。

前阶段，30年期国债收益率最低到了2.42%，就有“路边社”释放信号，央妈将下场调控​（冠以双向名号）。

在央妈的号召下，现在30年期国债收益率回到了2.55%。

我们看，最新国债收益率与最新国债的票面利率是非常接近的。

在没有干预的情况下，票面竞标利率，将无限接近最新​的国债收益率。

十年来30年期国债到期收益率从5%降至2.5%附近，利率​降了一半。

一方面代表了高利率越来越吃香（交易拥挤，收益率下行），另一方面预期了未来利率会​变得更低。

以上纯属个人情感展现，聊博一笑。