台积电，ASML是芯片制造业的领头羊，一个是全球最大的芯片制造商，另一个是全球最大的光刻机巨头，都是世界第一。

可是当面对美国规则时，二者能做的就是顺其自然，被迫失去大客户。为了追求市场合作，台积电，ASML做出了怎样的选择呢？又能取得怎样的市场回报？

芯片制造市场火热，给台积电，ASML这两大巨头很大的行业机会，订单几乎是络绎不绝。观察这两家公司的财报就知道，营收利润基本上都是同比大幅增长。但是面向未来，能否保持增长趋势就不好说了。

因为这两家公司都陷入了复杂的市场环境中，由于美国规则让台积电失去第二大客户订单，也失去了更多的退路余地。

而ASML在规则下无法实现EUV光刻机的自由出货，只能依靠DUV光刻机和其它设备维持在大陆市场的运营。

台积电，ASML的处境都很明显，如果任由这样的局面发展下去，将来台积电，ASML能获得怎样的营收增长趋势谁也说不准。作为世界级巨头，肯定不会坐以待毙，果不其然，二者都做出了各自的选择。

首先来看台积电。

自从失去第二大客户之后，台积电的订单营收基本上都需要从美国企业手中获取，所有的美企客户加起来贡献了台积电60%以上的营收份额。

为了赚钱，台积电选择加大对美国市场的布局力度。原本台积电只计划在美国修建一座5nm工厂，但根据张忠谋确认，台积电还会在美国修建3nm工厂。

两座高端芯片工厂会导致台积电把大部分的产能都集中到美国，而总部地区随着产能转移，设备和人才等等都会被逐步掏空。

其次再看ASML。

EUV光刻机占到了ASML一半的营收份额，是第一大营收来源，所以ASML十分渴望能实现EUV光刻机的自由出货，在自由贸易的市场下实现EUV光刻机的销售破冰。

但规则话语权不在ASML手中，为了保持销售额增长，ASML选择跟随中国市场的需求，加大对光刻机的产能。

ASML计划在2026年之前，将EUV光刻机的年产能提升至90台，DUV光刻机提升至600台。如此之多的光刻机产能，ASML显然已经做好了争取客户订单的准备了。

中国大陆成为了ASML第三大市场，且大陆提高14nm，28nm等成熟芯片的产能需要不少DUV光刻机的支持，ASML制定年产600台DUV光刻机的目标，显而易见是为了加大中国市场布局。

有美媒表示，台积电，ASML开始“站队”了，台积电选择在美国修建更多的芯片工厂，ASML选择在中国提高光刻机供应能力。

需要知道的是，台积电是ASML最大的客户，按理说台积电到美国建厂，ASML应该会为了追求订单也跟着到美国投资布局。可是根据ASML的行动来看，大部分的布局都集中在亚洲地区。

比如ASML位于韩国华城的半导体集群项目已经破土动工，总投资1.81亿美元，建设维修中心，培训与研发中心等等。

还有ASML计划在中国台湾地区投资68亿人民币，把生产和研发中心等设施修建在新北市。这些投资落地之后，会加强ASML在亚洲地区的产业竞争力。

ASML没有选择和台积电一同到美国，肯定是有原因的。综合台积电以及ASML的布局，以及各地市场的前景，台积电，ASML会取得怎样的市场回报呢？

台积电在美国市场的回报估计会分为两个阶段，第一个阶段，英特尔还未崛起之前台积电会掌握大量的美企客户订单，实现可观的收益回报。第二个阶段，英特尔崛起之后台积电变成替代品，被美国客户降低依赖，把订单转移到英特尔手中。

美国对台积电持有先进技术感到担忧，把台积电邀请到美国建厂，会看着这家外企把本土芯片制造业的钱都赚走吗？

美国内心的真实想法估计是把台积电引入美国，然后默默扶持英特尔崛起，等英特尔有了替代台积电技术的能力，就将其抛在一旁。到时候台积电能得到怎样的市场回报，就不好说了。

再看ASML，这家公司选择了广阔的大陆市场参与布局，争取更多的光刻机出货机会。随着中国大陆不断提高芯片自给率和芯片产能，的确有望给ASML提供良好的光刻机销售市场。与台积电被降低依赖，削弱竞争力的局面截然相反。

所以台积电，ASML做出不同选择的同时，得到的市场回报各不相同。

芯片制造行业在未来会迎来转折，美国、欧盟、中国等国家地区都制定了不同的芯片制造目标。有需求就有市场，台积电偏居一隅，把宝押在了美国身上，美国未必会给台积电想要的回报。ASML紧贴全球化发展，或在全球市场上得到更多的关注。

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