10月22日晚间，A股上市公司贵州茅台披露了三季报，前三季度实现营业收入746.42亿元，同比增长11.05%，实现净利润372.66亿元，同比增长10.17%。

大家对比下营业收入和净利润的数据，实在让我瞠目结舌，主营业务净利率达到了48.37%，这个净利率应该是A股榜单第一名了，我们来看中国电信、紫金矿业的情况，前三季度营业收入分别为3265亿元、1690亿元，净利润分别为233亿元、113亿元，对应主营业务净利率分别为7.14%、6.69%；从数据对比来看，贵州茅台营业收入远远低于中国电信、紫金矿业，但净利润却把它们甩开数条街呀，这就好比茅台做一天的事，而中国电信、紫金矿业却要辛辛苦苦做一个月。

为什么贵州茅台有这么高的净利率，实因为它的毛利率太高了，前三季毛利率高达91.19%(历年毛利率都是这个左右水平)，排行A股榜单第四名，而前三名营收均不超10亿元，跟茅台比营收实在可以忽略不计，而中国电信、紫金矿业毛利率分别为30.48%、14.78%，与茅台比实在是望其项背，不可相提并论、同日而语呀。

总体而言，贵州茅台的业绩并非主要来源于公司的市场开拓，我们知道它的受众人群应该是很少的，它的偏高毛利率为它创造了良好的经营业绩，消费税也根本难以拉低其盈利水平，产业中的暴利特例。