12月20日，中国人民银行授权全国同业拆借中心公布新贷款市场报价利率（LPR），显示1年期LPR为3.65%，5年期LPR为4.30%，与上期持平。

自8月份LPR不对称下调以来，LPR近几个月一直保持不变。

目前，我国已形成MLF利率的利率传导机制——LPR贷款利率，MLF利率对LPR报价的引导起着关键作用。12月15日，中国人民银行进行6500亿元MLF操作，中标利率不变，这意味着12月LPR报价基数不变。

从房地产方面来看，从10月和11月的财务数据来看，家庭贷款尤其是中长期贷款增长乏力，反映出居民消费意愿和能力不足。要继续引导LPR特别是期限五年以上的LPR适度下降，减轻居民住房消费负担，刺激企业中长期融资需求，促进房地产市场平稳健康发展，促进宏观经济稳步复苏。

房屋与利率的关系。房子本身在中国并不是纯粹的慢消费品。它具有高投资产品功能。典型的特征是向上买入但不向下买入。正常消费品的销售量与价格呈负相关。说到金融属性，不可忽视的是金融政策的影响，比如过去的固定利率和现在的LPR利率。

读者可以回顾固定利率期间的三个降息周期，即2008-09年的185个基点，12年的50个基点和15-16年的125个基点。宽松货币政策的周期无一例外地带动了房地产市场。

核心是要了解市场利率与银行贷款参考利率的关系。这并不意味着降息可以刺激信贷。人们借不借取决于市场的实际回报，只有盈利的时候才会借钱。

GDP的下行趋势带动了市场利率的下行趋势。LPR下降50个基点并没有太夸张，甚至很高，因此未来可能降息。

对于存量房贷来说，2020年LPR的选择肯定是好的，至少比固定利率好很多。对于新住房贷款，降低行政利率的主要部分是增加而不是LPR。

按照高管利率在短短一年内的平均降幅，是100个基点以上，其中35个基点是LPR，剩下的60或70个基点是上升点的下降。一旦确认增加点，将直到还清贷款为止。

还是那句话，从不建议人们买房或不买房。是否具有成本效益取决于他们的需求有多高。可以肯定的是，在几年前不买房的压力下，我们避免了击鼓传花的最高点的情况。未来是买方市场，主动权更多掌握在有需要的人手中。