一个重磅政策利好！涉及多个领域受益！中信证券：节能降碳行动方案落地 强化金属供给约束！有色金属已经从年初一直涨到了现在，还依然坚挺！或许很多人都还想着新能源和新能源汽车，其实上游的原材料已经率先活跃了！特别近期的小金属，大家发现了吗？

这一次《2024-2025年节能降碳行动方案》，其中重点涉及铝、铜、镁、锂等金属。我们认为本次方案将有助夯实电解铝长期供给约束，并对氧化铝、铜冶炼、锂盐等产能过剩行业格局形成改善作用，同时将推动镁行业健康发展。看好供给约束和产能布局改善主线下的金属板块布局机会。

有色金属（小金属）产业链核心个股梳理如下：

（1）金属锗

主要标的：云南锗业、驰宏锌锗、中金岭南

（2）金属镓

主要标的：中国铝业、中金岭南

（3）金属钨

主要标的：章源钨业、厦门钨业、中钨高新、翔鹭钨业

（4）金属钼

主要标的：金钼股份、洛阳钼业、吉翔股份

（5）金属锡

主要标的：锡业股份、兴业银锡、华锡有色

（6）金属锑

主要标的：湖南黄金、华钰矿业、华锡有色、兴业银锡

（7）金属铅

主要标的：豫光金铅、中金岭南、国城矿业、华钰矿业、盛达资源、锌业股份、驰宏锌锗

（8）金属锌

主要标的：锌业股份、株冶集团、驰宏锌锗、中金岭南、罗平锌电、宏达股份、中色股份

（9）金属铜

主要标的：紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色、江西铜业、北方铜业、云南铜业、西部矿业、中金岭南

（10）金属铝

主要标的：中国铝业、云铝股份、南山铝业、怡球资源、明泰铝业

（11）黄金

主要标的：赤峰黄金、紫金矿业、山东黄金、西部黄金、中润资源、湖南黄金、恒邦股份、银泰黄金、四川黄金、盛达资源

（12）白银

主要标的：金贵银业、白银有色、盛达资源、国城矿业、银泰黄金、豫光金铅

（13）金属钒

主要标的：钒钛股份、河钢股份

（14）金属锆

主要标的：东方锆业、三祥新材

（15）金属锰

主要标的：湘潭电化、红星发展、中钢天源

（16）金属镍

主要标的：格林美、盛屯矿业、鹏欣资源、华友钴业、腾远钴业、中国中冶

（17）金属钴

主要标的：华友钴业、寒锐钴业、腾远钴业、洛阳钼业、中色股份

（18）稀土

主要标的：北方稀土、中国稀土、包钢股份、中色股份、盛和资源、中科三环

（19）有色金属回收

主要标的：格林美、天奇股份、金圆股份

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