半夏原创作品 其实，A股不需要量化交易。这是我最近忽然意识到的一个命题。 为什么不需要？因为好处不必要，坏处有不少。 引入量化交易，对市场的唯一好处就是量化能够提供不少流动性。然而，万事都是有代价的，A股市场量化交易提供的流动性，首先是以牺牲波动性为代价的。 我一直长期观察某只股票，就发现有这个问题。 当该股某日被量化交易盯上的时候，其重要特征就是平时买卖各档的都是几千手挂单，但有量化资金参与的时候变成了每个档位趴着几万手买卖单。 这，直接显著抑制了该股的波动性。 然后呢，量化交易者通过自己交易通道的优势，在盘口处（买一和卖一位置）不断成交。然后利用高频交易来实现收益率，有点类似于薄利多销。 对于量化交易来说，因为有高频交易，因此每天赚多少并不关键，能够保证正收益才是最关键的。即使每天0.2%，每周1%，一年也能赚个50%左右。 不要觉得这是自买自卖，人家那万手大单们需要一定连续吗？是不是其中夹杂着很多别人的买卖单？这些就是它们要吃的。而且它们主导了盘口（挂单比例占多数）之后，它们还可以通过撤单补单这些操作来实现移动他人挂单排队位置的操作。 试问普通交易者能够做到高频交易吗？不能。因此，量化交易的存在本身其实对普通交易者是不公平的。你30秒可以下一单，人家如果一秒下30单甚至300单呢？试问你如何应对？ 本来如果量化交易能够起到一个保驾护航的作用，给它点特别权利也无可厚非。但是大家看看，现在的量化交易已经成了拦路抢劫的了。 它的确提供了流动性，却是以抑制波动性为代价的。 这还没完，其实当前A股的量化交易，虽然提供了一部分流动性，但是其实同时也杀死了另外一部分流动性为代价的。 我自己就是一个例子。本来我还准备交易的，一旦发现量化资金来了，得了，干脆放弃吧。人家能一分钱差价不断做，咱还不够手续费呢。 有人说你看现在的成交量这么低，如果没有量化，那成交量不就更加惨淡了吗? 我觉得这不是惨淡，而是扯淡。现在成交量这么低，难道从反面看不也说明量化对成交量没啥作用吗？正好印证了我的观点。 而且，量化退出就一定成交量下降吗？量化退出之后被量化逼走的那部分成交量可能就回来了。 然而，在同样的成交量下，有量化是一个量化交易者占据了大部分成交量，而没有量化的时候可能是一万个交易者一起提供了这些成交量。这两者孰优孰劣，一目了然。 量化为什么现在成为过街老鼠一般，人人喊打？因为它走它的路，却让别人无路可走。 所以，为什么其实A股可以没有量化交易？因为我们有更好的解替方案。 A股仍旧是一个以散户为主的市场。全国股票账户超过了两亿，其中绝大多数是散户。散户的特点是什么？就是喜欢短线交易和频繁交易。 看！多么完美的量化代替者！ 事实上，这部分被量化消灭的流动性，就是来自广大散户，尤其是那些被称为韭菜的散户。这可以从逻辑上反证量化和散户具有互斥性，从而证明散户可以代替量化，而量化伤害的正是散户。 是的，散户的资金量远远比不上量化资金。但是散户数量巨大啊。从总资金量上，可能量化资金连散户的零头都不如。 因此，想要靠量化来增加流动性，很可能是得不偿失。我认为，在仍旧拥有如此巨大的散户数量的中国股市，靠广大散户来提供流动性，才是最好的选择。 现在越来越多的散户帐号不再活跃了，原因可能就在这里：玩不过你是吧？但是俺不玩了总可以吧？ 而且，量化交易有太多的地方，就如同转融通一样，和散户比起来是非常不公平的。基本上，散户可以做的量化都能做，但是量化能做到的，散户却做不到。 因此，量化的大行其道，可能并不利于构建一个公平的A股交易市场。 最后，在一些极端行情下，量化的存在往往导致的是极端行情，不利于稳定股市，不利于平抑风险。这方面近两年就有实际例子，并非空穴来风。 不能拿与国际接轨说事。需要与国际接轨的方面太多了，其它方面不接轨，光这种工具接轨了，肯定要有问题。 还是要实事求是，具体问题具体分析。因此，也许该停止量化了，吸引更多的散户回来，给大家更多一点赚钱的机会，才是符合我国股市发展实际的好措施。 最后，希望A股越来越好，祝广大散户赚钱、发财！如果您喜欢我的文章，就给点个赞吧。