最近,国际航运费用大涨,引发大家的热议。
4月19日,最新一期上海集装箱出口运价指数(SCFI)出炉,本期运价指数上涨12.5点至1769.54点,周涨幅0.7%,实现三连涨。
而远东地区至南美航线的运价持续飙升,涨幅高达14%,两周上涨超一千美元,成为推高整体运价的关键力量。
5月,长荣、达飞等八家航运公司均表示要加收综合费率附加费。
不久前,中远海运、马士基、地中海航运公司(MSC)、赫伯罗特、万海、现代商船(HMM)等多家船公司,纷纷发出调高运价的通知,部分航线涨幅接近70%。
航运费用暴涨,对投资人来说,有哪些机会呢?
今天,我们一起看一下航运行业的三家公司:中远海控、中远海能、中远海发:
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/0f873ef4843640542f1df3ab4842fc6b.jpg)
截至今年一季度,这三家公司的净利润,占行业的比例分别为:55.9%、10.2%和3.7%:
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/2596323625e839915393911b406df026.jpg)
今年以来,这三家公司的涨幅分别为:57%、44%和13.7%:
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/ff68e5834ccc7516a80ab9d1c0325936.jpg)
本文主要包括7个方面:盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力、目前估值、股东情况、总结。
如果你赶时间,可以先看最后的总结,快速了解各公司的整体情况。
1、盈利能力
1)主营业务及占比
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/07e913df70c33e10f77713742688cb10.png)
这三家公司,主营业务包括集装箱航运、原油外贸和集装箱制造等,毛利率适中。
2)营收及归母净利润
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/d26ab80bfaf6ff12e43aa8d840d7a86e.jpg)
营收,中远海控最高,其次是中远海能,中远海发第三。
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/74df6e9dd716062b11c56f91a18e7103.jpg)
归母净利润,中远海控最高,其次是中远海能,中远海发第三。
3)毛利率
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/422414540116cc7888bf7a10bd80b18c.jpg)
毛利率,中远海发最高,其次是中远海能,中远海控第三。
4)净利率
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/de35469c9875878c45a549d81d8f6f80.jpg)
净利率,中远海控最高,其次是中远海能,中远海发第三。
5)经营活动现金流净额
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/c87ba5b9fd73b7f7db22bf89895fe67b.jpg)
经营活动现金流,中远海控最高,其次是中远海能,中远海发第三。
6)归母净利润转换为经营活动现金流的能力
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/b39f474399cee06b3fa37a433ba3e44d.jpg)
积累现金的能力,中远海发最强,其次是中远海控,中远海能第三。
2、运营能力1)总资产周转率
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/266d06d8988e6c3d55169b9b07c8e878.jpg)
总资产周转率,中远海控最高,其次是中远海能,中远海发第三。
2)存货及占比
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/183b317be4c51a3f11aa14cd44da04aa.jpg)
存货,中远海控最高,其次是中远海发,中远海能第三。
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/1f23639ff36a98ddd6167f1545530af8.jpg)
存货占营收的比例,中远海发最高,其次是中远海能,中远海控第三。
3)应收账款及占比
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/2860c6ca88d8cf3c424a7f2a0155e96b.jpg)
应收账款,中远海控最高,其次是中远海发,中远海能第三。
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/888937e97db9eaff975acc4e853a31af.jpg)
应收账款占营收的比例,中远海发最高,其次是中远海能,中远海控第三。
4)合同负债及占比
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/825e06157a87d1a335345f49f8c7ac36.jpg)
合同负债,中远海控最高,其次是中远海发,中远海能第三。
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/c09a1b972ac1406d1b190e98656ae26f.jpg)
合同负债占营收的比例,中远海发最高,其次是中远海能,中远海控第三。
5)固定资产占比
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/e44e3f97dbda0dbde80f7000c1731a4f.jpg)
固定资产占总资产的比例,中远海能最高,其次是中远海发,中远海控第三。
3、偿债能力1)资产负债率
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/12ecafe16f10f0800a450b38c784c957.jpg)
资产负债率,中远海发最高,其次是中远海能,中远海控第三。
2)有息负债
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/d2bcca5e25c10d6fbc56714649d8817f.jpg)
有息负债,中远海发最高,其次是中远海控,中远海能第三。
3)现金余额
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/90738e0832ec04bf9c3e923ebd8576df.jpg)
现金余额,中远海控最高,其次是中远海发,中远海能第三。
4)有息负债占现金余额的比例
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/e6ff5e8f40546c0f910ba5563bc25036.jpg)
有息负债占现金余额的比例,中远海发最高,其次是中远海能,中远海控第三。
5)资本支出及占比
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/9a8276b9ef2468e31a6e1622767366ff.jpg)
资本支出,中远海控最高,其次是中远海发,中远海能第三。
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/6f3fc5de76298c8a5c6e8c914991f899.jpg)
资本支出占归母净利润的比例,中远海发最高,其次是中远海控,中远海能第三。
4、成长能力1)营收增长率
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/3a8abd0ad467d4259f5e382271bd17c7.jpg)
营收增速,中远海能最快,其次是中远海发,中远海控第三。
2)净利润增速
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/d34fcf5e0c66e769b249f4d1d9a781fc.jpg)
净利润增速,中远海能最快,其次是中远海发,中远海控第三。
3)研发投入及占比
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/3a4fe80ca1f0a0e0195b2f8aa2a76eb0.jpg)
研发投入,中远海控最高,其次是中远海发,中远海能第三。
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/7cbd40d2d4d280ac2f175291e64fc39f.jpg)
研发投入占营收的比例,中远海发最高,其次是中远海控,中远海能第三。
4)净资产收益率
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/05fe9b399d718772c8a03035358a8268.jpg)
净资产收益率,中远海控最高,其次是中远海能,中远海发第三。
5)机构盈利预测
这三家公司,未来3年的盈利情况,机构预测如下:
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/4919ce4edd34397e9a68223cdf873934.png)
按机构的预测,中远海能增速最快,年化增速35%;中远海控增速最慢,年化增速-5%。
当然,机构的预测,往往偏乐观,需谨慎看待。
5、目前估值1)滚动市盈率
目前中远海控的滚动市盈率为10,处于10年来49的分位值:
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/78d29161ac11b05503e70d87bc3ffce1.jpg)
目前中远海能的滚动市盈率为24,处于10年来59的分位值:
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/21223d7a465186c74c9bd25d15d29e63.jpg)
目前中远海发的滚动市盈率为24,处于10年来85的分位值:
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/064179d9d7e25abbe7be19a7d4f27d09.jpg)
2)市净率
目前中远海控的市净率为1.18,处于10年来19的分位值:
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/b83bcb218e5c93a0b1df5c9f3cdb4024.jpg)
目前中远海能的市净率为2.35,处于10年来95的分位值:
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/07a838dd6626184a577030767319bac8.jpg)
目前中远海发的市净率为1.22,处于10年来16的分位值:
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/d5aab7f7fa65758f9a8c958619b1a82b.jpg)
3)市场情绪
目前A股恐惧贪婪指数为12,处于恐惧阶段:
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/0d3ba6e6480bc7c5c8232615ef484ad2.jpg)
目前格雷厄姆指数为2.62,处于底部区域:
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/2a6b8fbb4707df6cac8318130a0ca889.jpg)
目前沪深300市净率为1.23,处于10年来4.56的分位值:
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/435e77e0798ec3454495df011ec190a7.jpg)
老股民的肺腑之言:人多的地方不去,机构抱团容易踩踏。
1)股东人数
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/99bef8d25858dfb05ce1742424da1702.jpg)
2)机构持仓占比
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/6e2cf4715ff5663ec4bd8e953d94f37b.jpg)
通过以上对比分析,这三家公司整体能力如下图所示:
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/dcaac10116f3f44d0ee6dc98a238b899.jpg)
可以看出:
1)盈利能力,整体而言,中远海控>中远海能>中远海发
2)运营能力,整体而言,中远海控>中远海能>中远海发
3)偿债能力,整体而言,中远海控>中远海能>中远海发
4)成长能力,整体而言,中远海能>中远海发>中远海控
5)目前估值,所处分位,中远海能>中远海控>中远海发
这三家公司目前的净利润和市值对比如下:
![](http://image.uc.cn/s/wemedia/s/upload/2024/8d7ca12aee41945ca0e3cc259021291e.png)
以上所有分析,都是基于历史财务数据,仅作参考,不作为任何投资建议。
觉得有用就点赞、分享吧,赠人玫瑰手留余香。
你还对哪些公司感兴趣呢?欢迎留言讨论。