二季度以来，中国股票资产在全球市场中表现突出，外资对中国权益市场的投资回暖。数据显示，主要投向中国股票资产的iShares旗下MSCI新兴市场ETF资金流入高达10.7亿美元，刷新2022年4月以来单周纪录。这也是该ETF连续两周吸引资金流入。与此同时，外资机构纷纷表示看好中国股票资产未来涨势。从背后逻辑来看，政策对于房地产市场的托底效果显著提振了海外投资者的风险偏好。

主力净流入行业板块前五：国产软件，新能源整车，汽车整车，汽车零部件，白色家电； 主力净流入概念板块前五：无人驾驶，华为产业链，车联网，华为鸿蒙，华为汽车； 主力净流入个股前十：赛力斯、天银机电、比亚迪、中科创达、五粮液、三花智控、永辉超市、长安汽车、天音控股、智微智能

近两个月以来，生物医药板块整体展现出较为震荡的态势。Wind数据显示，截至5月29日，近两个月以来，医药主题赛道的产品出现较大业绩分化，不少基金名称中带有“中药”“沪港深医药”等字样的公募基金产品区间回报率居前。5月以来机构调研的高频行业有电子、医药生物和机械设备等。骑牛看熊认为医药行业始终没有出现大涨的走势，这也是之前涨幅过大的一个主要原因，可以关注之后市场的变化。

自5月中下旬起，生猪养殖进入全面盈利期。今年以来，生猪养殖饲料玉米、豆粕成本分别从1月第1周的2.76元/公斤和4.27元/公斤降至5月第4周的2.54元/公斤和3.75元/公斤，同比分别下跌13.0%和16.7%，总体呈现下降趋势。目前出栏一头120公斤的育肥猪，平均养殖成本为15.5元/公斤。综合来看，生猪养殖全行业在5月份中下旬进入全面盈利期。骑牛看熊认为猪肉价格的上涨幅度开始加速，一些上市公司也进入到了盈利期，可以关注3季度是否有业绩报大放异彩的转折机会。

消费电子景气度回升，A股多家产业链上下游公司在2023年业绩增长后一季度业绩继续增长，平板、手机、PC等消费电子产品出货量增速回升，消费电子行业复苏态势逐渐明朗。近期，消费电子产业链内股票英力股份连日大涨，5月以来累计上涨超150%。北向资金今年以来积极加仓消费电子产业相关股票。Wind数据显示，截至5月29日，北向资金今年以来加仓北方华创超过40亿元，加仓京东方A超过30亿元，加仓韦尔股份、美的集团、海尔智家均超过20亿元，加仓立讯精密、石头科技、澜起科技、生益科技、中微公司等多股均超10亿元。

进入5月电力企业就开始着手囤煤，预计6月采购力度将进一步加大。今年迎峰度夏期间，全国用电最高负荷预计同比增超1亿千瓦，电力保供面临一定压力。当前有关部门、企业多措并举，加快支撑性电源建设投产，提前加大电煤储备力度，为即将到来的夏季用能高峰做好准备。以国家电投为例，截至5月底，整体电煤库存1597.5万吨，可用天数29.8天。看来今年夏天不仅热，电费还会出奇的贵，原因很简单，公用事业都涨价了，通货膨胀了，除了你的工资不涨，什么都涨了，估计超市又是人满为患，特别是试吃点已经坐满了人！

上证指数本月就这样“混过来了”，先扬后抑的行情确实改变了市场赚钱效应，看似指数不涨不跌，个股早就开始先跌为敬了。近期地产行业支持政策持续出台，央行设立3000亿保障性住房再贷款，上海、深圳等城市的地产政策力度较大，钢铁行业的中期需求有所提振。此外，设备更新改造的推进也将拉动制造业用钢需求。出口方面，2024年1-4月累计出口钢材3502.4万吨，同比增长27.0%，出口保持较好水平。政策支持下，钢铁行业需求逐步企稳。

创业板指数在2月、3月、4月出现连续3个月的翻红上攻走势，5月份还是跌了，虽然指数跌幅不大，但是一些中小创个股已经回到了1600点的价格水平。随着资本市场改革举措不断推进，在较低的估值水平下，中国股市的配置优势彰显。随着6月份的即将到来，可以关注市场行情的转机，特别要注意是否有持续性拉升的板块出现，上半年都是板块快速轮动，主线机会太难抓了！