最近陆陆续续有一些保险公司开始公布2023年分红险的分红实现率了。

这消息不刷不知道，一刷吓一跳，一堆人都在说分红险「扑街」了。

根据媒体整理的数据，已经公布分红实现率的793款产品里，有差不多一半（49.31%）低于100%。

最夸张是某家保险公司，39款产品里只有6款的分红实现率达到了100%，最低的只有19%。

看到这个数据着实让我尴尬了好一会，毕竟今年上半年，我们一直都在给分红险打call，说它是未来保险市场的主流，说如果未来经济再次起飞，咱们买分红险可以跟着保险公司吃香喝辣。

才过多久，分红实现率就成这「鬼样子」，甚至都有客户来质疑，让我这「老脸」往哪里搁？

既然现在有最新的数据，那就趁这个机会来捋一捋为啥分红实现率会那么低，这种情况下分红险还值不值得买。

温故知新一下，分红险的收益是由保证收益+浮动收益构成的。

保证收益部分有2.3%左右，这笔钱就跟增额寿一样，无论市道好不好，都会给到的。

那浮动收益部分，就是咱们说的「分红」，是收益的大头。

保险公司在收了我们的保费以后，就会用一个独立的账户去投资，一年下来看盈亏，要是赚了，那大头（至少70%）是归我们，要是亏了，那这一年就等于白忙活，只能靠保险公司家的「余粮」来分一点。

理想情况下，一款分红险产品是可以按照利益演示表，把完整的收益给到我们的。

也正是因为分红险的实际收益会跟保险公司的投资能力紧紧挂钩，所以我们才会一直说，选分红险，一定还要看产品背后的这家保险公司的投资实力和经营状况等等。

那我们开头所说的那家公司，到底是投资能力不行呢，还是经营状况出问题呢？

都不是……

查了一下资料，这家公司近期的偿付能力完全没问题，风险评级还算是中等偏上的水平，甚至都没有什么重大决策方面的转变或者失误。

再看它近三年的投资收益率，表现其实也算是不错，2021年-2023年这三年的平均综合投资收益率为5.89%，这已经算是业内非常不错的。

不断查资料，最后发现一个唯一可以解释分红实现率「断崖式」下跌的原因，就是它最近几年的盈利状况不佳，连续两个年度净利润都是负数，合计起来差不多亏损了20个亿。

与此同时，它们家的分红业务净现金流也是负数。

可以推测这家公司是因为大量分红产品进入偿付期，需要支付分红，而目前公布的所有产品都为现金分红，分红收益不足以覆盖集中的分红支出。

这就成了，公司虽然确实是能赚钱，但给出去的也很多，入不敷出，照样没钱。

那为了应对资金的压力，保险公司就可能会减少分红比例。

除了上面提到的那家保司，2023年也有11家保险公司的平均分红实现率低于100%，出现明显的下滑。

众所周不知，监管对保险公司权益类资产投资的比例有严格的要求，大部分保司投资股票、基金的比例持续徘徊在10%-15%之间。

尽管权益类投资的占比不高，但去年行情那个惨烈，韭菜割了一茬又一茬，别说从大A手中赚钱了，不亏掉「余粮」已经是佼佼者了。

那保司剩下的资产，大多数都拿来买大额存款、国债等无风险资产。

但这两类资产的利率从22年开始就接二连三下调，存款利率已经跌破2%，长期国债利率已经破2.5%，而且这个下行的趋势还没有看到拐点。

最直接的影响就是保险公司的投资回报会跟着下降。

间接的影响就在于保险公司用于贴现未来现金流的利率也会随之下降，换句话说，这会增加保险公司的负债压力。

为了应对这一状况，保险公司必须增加保险合同的计提准备金，这样可用于分配红利的盈余就会减少。

也正是因为资产和负债两端都在承受越来越大的压力，监管就在今年3月对分红险「限高」：就算你投资做得好，也不能多分红。

都个外部环境因素综合起来，就导致了2023年的一些产品的分红实现率「飞流直下三千尺」，直接把从业人员的脸都给打肿了。

虽然大环境看上去并不那么友好，但我依然还是要坚持，分红险还是值得买的。

毕竟去年年中保险预定利率下调了以后，传统增额寿不能超过3%，养老年金也差不多只有3.3%。

真正能拿得出手的，就是有机会搏到3.5%+的分红险了。

它的逻辑就是，放弃0.5%的保底收益，去搏取1%+的预期收益。

搏嘛，肯定是有风险的。

知晓风险，也要正确认识风险，辩证看待单个年份的数据和长期平均实现率的关系。

正如前面的分析，在目前的经济周期，分红实现率偏低，是今年甚至是未来几年都有可能面临的阶段性挑战。

但大家都别忘了，此前很多分红险的实现率还是很不错的，多数都在100%以上，我们不能选择性去看那些「不好」的数据，而是要拉长时间看均值，未来还有几十年，有那么两三年表现不好，对大盘的影响不大，更不能凭短期就断定未来长期都不行。

就算是开头说的那款去年实现率只有19%的产品，2022年的实现率有161%，长期平均下来肯定也是能跑赢银行存款和国债的。

而且这个19%也是暂时的，保险公司调整好姿势，乘着经济再次起飞的东风，未来说不准又能升回去。

更何况，就算分红险的实现率只有60%的水平，最后还是能拿到3.1%-3.3%的收益，比起预定利率3.0%、实际irr只有2.8%的传统增额寿，仍然是赚的。

至于去年的大环境确实会让相当一部分分红险产品的实现率面临阶段性的挑战，但一些实力雄厚的公司，受到的影响并没有想象中那么大。

我去看了之前给大家推荐的分红险公司的「答卷」（那些还没公开23年实现率的就不po了）。

除了北京人寿有一款稍稍低一点（也有97%），其他的公司不同产品的分红实现率，全部都≥100%。

所以大家无需过分担忧，把保单收好，该吃吃该喝喝外面的「谣言」别往心里搁。

这两个月是分红险的「期末考试」，其他公司也会陆陆续续公布分红实现率。

有的小伙伴会得到惊喜，有的则会受到惊吓。

但要始终记住，分红实现率只是评价分红险的其中一个参考指标。

现在不好，不代表未来不好，不能过度依赖过往数据去推测未来。

低也只是低一时，长期而言对大盘的影响不大。

千万不要被那些别有用心的人忽悠去退保，损失惨重。

而经济周期也会轮换，当前的形势也总有会好起来。

我们要做的，就只有做好心理预期，环境好就大赚特赚，环境不好就少赚一点。

保底的2.5%也不低，不是么？

我是蜗牛君，让你买对保险少花冤枉钱。

如果这篇内容对你有用，欢迎转发支持。

任何关于保险的问题，现在就可以私信我，一对一给你实用建议，帮你买对保险不踩坑~