继连续亏损数百亿美元后，日本的前首富、软银的创始人，风投之虎孙正义又又又踩坑了！

11月6日，WeWorK由于无法支付贷款利息，只能向新泽西州联邦法院提交破产保护申请，如果不能在30天内付清欠款，就会形成实质性违约。

在美联储疯狂加息的大环境下，曾经的共享办公室鼻祖也难逃破产清算的命运。

要知道，2019年这家独角兽公司的市值还一度高达470亿美元，如今却暴跌90%以上，只剩下4400万（美元），等于不到4年的时间，就跌掉一个小米的体量，堪称投资界的一股泥石流。（当然与某大不可同日而语）

那问题来了，WeWork究竟出了什么问题，它的商业模式是科技的创新，还是资本的又一场骗局呢？

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说起WeWork的缘起缘灭，还要从它的奇葩创始人讲起。

亚当纽曼（Adam Neumann），1979年出生于以色列，先后两次创业又接连失败，直到2008年与妻子麦凯维（Miguel McKelvey）联合创办了Green Desk，才终于翻身。

这个专注于共享工作空间的夫妻店，也是WeWork的前身。

后来，两人卖掉了Green Desk的股份，并成功拉来美国地产商1500万美元的启动资金，创办了今天的WeWork。

通俗点说，WeWork本质上就是化整为零，租下一个超大面积的办公地点，然后花巨资翻新改建，最后再分租给小型创业公司。

由于入驻企业可以共用打印机、前台和厕所，也不用和房东签订长期合同，这就大大缓解了初创公司的资金压力，也算是找到了行业痛点。

不过咱们事后诸葛亮，现在看来WeWork的本质就是一个写字楼里的高级中介，商业模式并不比打隔断的二房东高明多少。

但纽曼站在了时代的风口，由于当时硅谷流行无脑式融资和闪电式扩张，投资机构生怕错过了下一个亚马逊、Facebook或Google，再加上纽曼的口条开挂，极力打造乔布斯二世的人设，并模糊WeWork的二房东属性，把它包装成一家休闲娱乐送办公的高科技创业公司，这让投资界的大佬非常受用。

短短5年的时间，WeWork的估值就一路飙升到了100亿美元，成为全美扩张最快的初创办公空间承租商。

2017年，WeWork在寸土寸金的纽约第五大道拿下千平店面；次年又以4亿美金收购联合办公运营商裸心社（naked Hub）。

一系列骚操顺利吸引了摩根大通、高盛、软银等资本大佬的青睐，据说纽曼只用了不到15分钟就拿到了孙正义44亿美元的投资，公司估值也瞬间膨胀到了200亿美元。

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然而，有了钱的WeWork并没有按套路发展，而是跟着创始人纽曼一起放飞了自我。

巅峰时期，WeWork 在 32 个国家或地区租用了 800 多个办公地点，租用面积超过了1300平方公里，差不多等于两个新加坡的面积。

到了2019年底，WeWork的会员超过了60万，年收入18亿美元，但运营成本却高达52亿，亏损额度居然是收入的近两倍。

公司表现得犹如财富毁灭机器，而纽曼也逐渐暴露出自己的圈钱本质。

据媒体报道，纽曼不仅公开嗑药、酗酒，还经常在办公室里搞联欢，他的毕生愿望是追求长生不老，成为全球首位万亿富翁，并跟随马斯克的脚步要把WeWork的业务拓展到火星。

另外，他还因为自己的冲浪爱好，动用公司的资金投资造浪器厂商；擅自挪用6000万美金购买私人飞机、豪宅和各种娱乐服务。

更奇葩的是，2019年WeWork决定把公司的名字变更为We Company，结果查了一圈才发现，这个商标的所有权居然在纽曼手里，最终WeWork不得不拿出590万美元从自己老板手里买商标，搞得投资人跟吃了死苍蝇一样狂吐不止。

就是在创始人纽曼的不断骚操下，WeWork也开始不断遭到质疑。

实际上早在2015年，WeWork发表投资白皮书时，就有人怀疑它的盈利能力，毕竟二房东的经营模式操作简单粗暴，还非常容易拿过来复制，别说毫无技术壁垒，基本就是有钱就行。

盈利难度不亚于国产新能源车企，过度扩张也就意味着亏损放大，WeWork虽然被归纳在科技初创公司的行列，但本质上仍是一家房贷企业，一旦资金链断裂，公司就很容易爆雷。

纽曼当然也意识到了这个问题，所以就把公司上市当成了最后的救命稻草。

2019年，他说服孙正义加码投资，公司估值也一下飙升到了470亿美元，但随着财务数据公开，纽曼挪用公司资金、嗑药等行为也被放在了聚光灯下，WeWork的圈钱把戏就彻底藏不住了。

很快，公司就宣布撤回IPO，纽曼也被迫辞去CEO的位置，并放弃了多数股权。

虽然一连串的反转事件让公司估值暴跌到了80亿美元左右，但纽曼却贼不走空，通过与软银的极限撕逼换来一份总价值接近16亿美元的离职补偿协议，算是坑了孙老板最后一把。

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在持续的反向操作中，WeWork的财务黑洞越来越大。

孙正义不得不痛并思痛对公司进行大刀阔斧的内部改革，经过一年整顿，经营情况稍有好转，甚至还计划在2021年通过收购公司来实现上市计划。

只不过计划赶不上变化，2020年新冠疫情爆发，企业要么退租，要么就在退租的路上，好不容易熬过疫情三年，但全球经济却不见什么好转，再加上美联储持续加息，WeWork背负的债务也越来越重。

根据《华尔街日报》的报道，截止到2023年一季度，WeWork的收入约为8.49亿美元，比去年同期增长了11%。

净亏损为2.99亿美元，比上一年减少了2.05亿美元。

综合入住率为73%，现金储备大约是2.95亿美元。

乍一看，后纽曼时代的WeWork表现还不错，一切都在向着好的一面发展，但资本可不懂什么人情世故，他们可不会放过任何一个破鼓万人捶的机会。

在投资机构看来，对于一个写字楼里的二房东来说，不到3亿美元的现金储备实在太少了，任何一次金融政策上的调整，都是股东重新起号的征兆。

特别是在美元债务不断攀升的大环境下，WeWork的商业模式极其脆弱，不仅需要维持长期的租房合同，还要花巨资对办公场地进行翻新改造，然后就是一到两个月的空置期。一旦写字楼市场转向，WeWork就要支付远超收入的租金，如果不能持续融资，那其结局必然是破产清算。

于是投资者普遍失去信心，WeWork的融资能力也越来越差，企业经营陷入恶性循环。

截止到6月底，WeWork公司的长期债务达到29亿美元，长期租赁的商用房产高达130亿美元，基本看不到实现盈利的可能性。

由于破产清算近在眼前，WeWork不得不壮士断腕，先后放弃了多个城市的租赁业务，公司高管也不背锅，CEO、CTO、CFO成建制地辞职退岗，管理层换了又换也没能挽回债务违约的命运。

总的来说，WeWork成立13年，累计融资120亿美元，绝大部分都来自孙正义的软银集团，纽曼在画饼方面勤勤恳恳，但对待股东却是个渣男，公司从创立到如今始终没能实现盈利。

根据披露的财务信息，WeWork仅在2016至2022年间，就疯狂亏损了149.6亿美元，如果再加上庞大的银行债务，纽曼算是从上到下，从里到外把投资人收割得干干净净。

在从公司拿走了16亿分手费后，纽曼再次开启了创业之路，并顺利获得资本大佬3.5亿美元的融资，新公司号称已经在大城市建立了3000套住房的投资组合，力求打造青年社区并解决楼市租赁的不公平问题。

目前该项目的估值已经达到10亿美元，但怎么看都像是WeWork圈钱的升级版。

反观软银自WeWork启动融资开始就疯狂下注，投资总额超过了106亿美元，持股比例也接近30%，随着一纸破产申请保护，孙老板的投资神话再度破灭，保守估计又要赔上个数十亿美元。

WeWork的失败很好的说明了一件事，在利率上升和房地产市场低迷的大环境下，任何高风险的泡沫都将被挤破，曾经那个闭眼盲投的时代已经过去，回归理性才是未来社会的新常态。

放在中国，也同样受用，某大、某园和某植系只不过是WeWork模式的另一种表现形态，但资本对利润的渴望永无止境，不是被收割，就是在收割别人的路上。

此文完。