作者 | 谢筱白

今天上午市场开始调整，大概率把不少昨天响应“牛回，速归”的朋友埋了。

市场为何走出如此绝情的“利好落地”走势？

换言之，4月出口数据这么好，为啥市场不认可？

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我昨天已经在“圈子”里给大家盘了盘这背后的“猫腻”。

我国 4 月出口同比增长 5.1%，进口同比增长 12.2%，这出口数据非常炸裂（至少从总量上看是这样）。按道理出口数据这么好，大A出工，债市、汇率也要跟着表演一下，做戏好歹做全套吧？

然而，他们给我展示了一下什么叫——傲慢。

今天一路走高，直到尾盘才象征性微微回落，表示“尊敬”，但定睛一看，利率还上涨了2.37bp。

汇率则更不给面子....动都不带动。

这么好的出口数据，债市、汇市都不给面子，这只能说，总有一头是有问题的。

那么哪一头有问题呢？

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当出现数据打架的情况，业内通常会找出“第三方”数据来做验证，判断真实情况。

如果债市、汇率是“反应慢半拍”，那么就会出现无风险套利的机会。

反之，则是大A又在“演”。

通常看出口数据，业内会参考航运价格指数和海员薪酬指数。

这两个数据都是上海航运交易所发布的，他们赚的会员费，一旦数据作假，影响到它会员单位的业务，那友谊的小船是说翻就会翻的，所以它的数据能反映一部分真实情况。

今年以来的出口航运价格受红海影响略有上涨后，又开始跳水。

与之同时，大幅下调了海员的薪酬。

请问出口必须呈现什么样的情况，航运价格、海员薪酬才能同时下跌？

不能是航运公司目标是要把国际价格打下来？海员也吃苦耐劳，把公司当家吧？

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另外，有个分析师提供了一个全新思路：

根据海关数据，用当月的累计数据，减去上个月的累计数据，从而得出当月数据，再来进行对比。

我试了一下，结果吓了我一跳。

今年1-4月的累计出口10996亿美元，减去今年1-3月的累计出口8075亿美元，得出2921亿这个数据。

然后，我们按照同样办法，计算去年4月份的出口数据，结果是2951亿。

发现没有，这么算出来：今年四月份的出口，是略微下降的。

同时，使用相同的计算方式，今年4月份的进口规模为2202亿，显著超过去年4月份的2057亿。

今年4月份的贸易顺差720亿美元，大幅低于去年4月份的895亿，降幅高达19.6%。

所以，4月出口数据这么好，为啥市场不认可？

你觉得呢？

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事实上，最不认可4月数据的当属——汇金。

截至目前，从资金流量来看，五月最大的卖方就是汇金一直在卖ETF。

五月前三个交易日，ETF资金分别卖出了：28亿+，50亿+，75亿+。

合计，砸盘了153亿+。

换言之，是外资加杠杆资金，承接了ETF和内资机构的卖盘。

那么当今天外资发现——被骗了，开始卖，盘面下跌意外吗？

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当然不意外。

真正让我意外的是有的资金似乎他们早就知道“4月外贸数据”的真实情况，而有的资金早就知道“4月外贸数据”，于是：

预判你预判的预判，然后定点狙击开始上演。

不得不说，资本市场太复杂，人性太晦暗。

但凡事都有两面性，毕竟，当汇金回收一轮资金后，又有了大把的子弹可以用来护盘（救厂）。

但麻烦的是，这次还有谁会信？

不过市场也并不是没有主线，比如：

广州又开始喜迎水费涨价。

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据媒体报道，5月9日，广州市中心城区自来水价格改革方案听证会举行。

17名听证会参加人中，有9人支持方案一，即居民生活用水第一阶梯水价从1.98元/m³升到2.6元/m³。

当然更让我喷饭的是，该听证会只有两个加价选项，不选A，就是B。

设计个流程，搞得像老柏杏强烈要求涨价一样，对此，我只能说，“听说我谢谢你”。

可以预见，各地自来水公司都要开始新一轮调价，这跟我之前判断的“刚需”涨价的逻辑一致。

事情真来临，还是有些难接受，直接提高居民基本生活成本，挤占消费空间，打击预期，这对经济活力来说并没有好处。

不过对我们混迹资本市场的人而言，水电燃气甚至“智能电表”类的企业都可以关注起来了，他们业绩是可预期的。

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市场就是这么个情况，从来都是真真假假，每个人站的位置不同，接受信息、理解信息的层次不同，得到的结果从来都千差万别。

这势必要求我们掌握足够多奇怪的知识，穿过不同的层次，从多个角度还原市场，才会对市场有个清晰的认知。

在我看来，眼下的市场：水分是有的，市场情绪还不错。

尤其是在etf出货的背景下，绩优股都保持了某种稳定性，我们就更不需要着急了。

眼下我们能做的就是：不要和趋势做斗争，也不要一惊一乍。

搞长线票的不要跌了卖，涨了买；（毕竟ETF随时可以再次杀进来救盘）

搞短线的控制好节奏，热度在就搞，随时跑路。

结语

最后聊个八卦，还记得亮亮丽君夫妇吗，昨天深夜刷到他们夫妻俩大哭的视频，卖樱桃因为没向抖音官方报备，走私下群买卖引流，被永封了橱窗。

一个快40万粉丝的抖音账号不能带货了，加上夫妻俩都没工作，可不要命吗？

在这里我不想说什么——他们的认知配得上苦难。

但内心一个真实的想法是，他们不值得同情。

事实上，几个月前就有人提醒过卖樱桃需要农产品许可证+平台押金，夫妻俩不听劝抱着侥幸心理（贪小便宜），不按规矩办事，结果赚的钱还不够交罚款。

之前他们烂尾楼出事时有人提醒赶紧离开郑州，非要吃自己掌握不了的流量，结果不是那块料，最后又灰溜溜地离开了郑州。

同样还是打算吃流量饭的某度公关一号位，各位还记得吗？

你以为人家是耿直，口无遮拦，但事实上，各位请看图：

人家早准备流量变现了。

对此，怎么说呢？

现实中的资本世界，远比剧本精彩得多，对此，我们要耐得住寂寞，忍得住孤独，多从几个层次，多找几个角度来拼凑全貌。