光刻胶，群雄逐鹿！

晶圆表面涂上一层光刻胶，曝光显影后，就能将掩膜版上的图案转移下来，形成芯片电路图雏形。经过刻蚀、离子注入工序后，这些图案成功在基板上，便形成了三维立体的电路结构。

小小的光刻胶，成为集成电路微观世界大门的起点。

预计2023-2028年间，国内半导体光刻胶市场规模将从64.2亿增长至150.3亿元，年复合增长率高达18.5%。

此等情形下，国内多家厂商严阵以待。

按照波长分类，半导体光刻胶可分为g线、i线、KrF光刻胶、ArF光刻胶和EUV光刻胶五种。

前两者多用于800-350nm及以上制程，是最早实现国产替代突破的品类，EUV光刻胶国产化率几乎为0，暂不在考虑范围内。

因此，对比国内光刻胶厂商商业化落地进程时，多侧重KrF/ArF两款产品。

南大光电最先自研ArF光刻胶，在2025年已实现两千万营收，多款产品继续推进验证；2026年一季度，鼎龙股份潜江基地300吨KrF/ArF光刻胶正式投产，以匹配国内市场需求。

上海新阳ArF光刻胶已经取得订单，KrF光刻胶持续放量销售；彤程新材用于14nm先进制程产品验证稳步推进，两款光刻胶已经实现国内头部晶圆厂的认证，实现批量或小批量供货。

但综合来看，国内光刻胶一哥依然是彤程新材。

一是，公司光刻胶产品覆盖全面。

半导体领域，彤程新材产品涵盖ArF光刻胶、KrF光刻胶、I线光刻胶和G线光刻胶，实现多重覆盖；显示面板光刻胶公司也没落下。

这源于公司两笔成功收购。

2020年内，公司收购了北京科华、北旭电子两所重要公司。

北京科华是国内一流半导体光刻胶厂商，也是国内唯一被SEMI列入全球光刻胶八强的企业。

显示面板光刻胶领域，虽然彤程新材、晶瑞电材、雅克科技和飞凯材料等企业都是头部厂商，但借助北旭电子，彤程新材成为国内最大的液体正性光刻胶供应商，也是国内首家实现Array用正性光刻胶本土量产的厂商。

二来，布局EBR，进行光刻胶产品配套。

高纯度溶剂EBR，是光刻胶重要的配套产品，能高效溶解并清除晶圆边缘、背面的光刻胶残留，从而确保硅片洁净度和芯片良率，是半导体光刻时关键的高纯电子化学品。

G5级EBR是当下电子级溶剂的最高规格，难点在于ppb（十亿分之一）的金属杂质控制和颗粒度的精细化管理。

这一产品的生产壁垒，也被彤程新材成功打破。

彤程新材是国内首家实现G5级EBR量产的本土企业，早在2023年就打破海外企业垄断，树立起行业标杆。公司相关产品已陆续通过客户40nm及28nm工艺认证，获得国内多家12英寸半导体客户的认可。

左边是光刻胶，右边是EBR，助力彤程新材成为国内领先的光刻胶厂商。

有意思的是，从业务构成看，彤程新材和鼎龙股份，颇有些互相较劲的意思。

彤程新材主营业务是光刻胶，拓展了CMP抛光垫，公司正建设年产25万片的半导体抛光垫项目，预计满产后将实现年8亿元的销售增量。据2025年报表述公司已正式收到CMP抛光垫订单，实现量产出货。

鼎龙股份是国内唯一掌握CMP抛光垫研发、制造全流程的企业，现下也顺利进军光刻胶市场。

就验证项目数量来看，仍是彤程新材更胜一筹。

据鼎龙股份2025年报表述，公司布局近30款高端晶圆光刻胶，超15款产品已送样给客户验证。彤程新材在半导体光刻胶领域推进的研发项目、国产替代项目近200项，其中超三成项目进入商用或用户量产验证阶段。

能顺利成为国产光刻胶“一哥”，与彤程新材发家业务有不小关联。

光刻胶由树脂、添加剂、光引发剂和溶剂组成，整体偏向于化工类产品，公司前身为1999年成立的彤程化工，做的是橡胶助剂代理、酚醛树脂等特种橡胶助剂的生产业务，算是专业对口。

汽车领域，酚醛树脂包括增粘树脂、粘合树脂、补强树脂三种，主要起到加固轮胎、增强轮胎性能的作用。

彤程新材酚醛树脂业务实力，更令人眼前一亮。

第一，公司是全球最大的轮胎橡胶用特种酚醛树脂供应商；第二，彤程新材还连续多年是国内最大的橡胶酚醛树脂生产商，与国内轮胎企业，建立长期稳定合作关系。化工行业实现充分积累后，公司后面顺利切入光刻胶领域，也理所应当了。

2001-2025年间，国内橡胶助剂产量由13.8万吨增长至164.3万吨，年复合增长率高达11.21%。后面在新能源汽车销量增长的情况下，橡胶助剂需求有望继续提升。

多业务并行和明智的收购决策，令彤程新材业绩实现稳步增长。2022-2025年，公司营收从25亿增长至34.29亿，净利润从2.98亿提升至5.63亿元。

不过，公司也有决策失误的时候。

2020年引入巴斯夫授权的PBAT聚合技术，以为能带来新增量收入，但事与愿违陷入亏损境地。2025年仍未扭亏为盈，该主营业务利润为-0.26亿。

最开始，公司PBAT业务涉及年产能为10万吨，后为减少亏损陷入停工状态，实际建设产能为6万吨。只是产线暂停运营期间，依旧会持续产生制造费用、折旧和摊销，侵蚀彤程新材利润表现。

最后，总结一下。

彤程新材能成为国内光刻胶“一哥”，超前的战略眼光和多年技术打底，缺一不可。当下，公司正积极开拓CMP抛光垫、高纯度溶剂等新兴业务，朝着成为电子材料平台型企业的路上，大步迈进。