下周重点关注三个方向！为什么？1.算力国产替代！算力国产替代！算力国产替代！2
下周重点关注三个方向！为什么？1.算力国产替代！算力国产替代！算力国产替代！2.券商！券商！券商！3.能源！能源！能源！1.算力国产替代：政策密集落地，全链路国产化加速·顶层定调：8月24日，上海发布“十五五”新型工业化规划，明确推进高性能算力芯片、存储芯片、互联芯片达到国际先进水平。北京亦庄同日发布全国首个AI4Chip专项行动计划，芯智协同从构想进入政策落地阶段。内蒙古出台措施支持企业采用国产算力建设超大规模智算中心，优先采购国产算力，推动全链路国产化适配。·产业验证：8月29日，长鑫存储官宣LPDDR6内存正式量产。武汉新芯发布芯光计划，打造3DLink-光电融合-SOI产业第一极。截至7月底，全国智算总规模达245万PFLOPS。粤芯半导体已取得IPO注册批文，成为创业板注册制首家晶圆制造企业。2.券商：中报业绩全面爆发，并购重组重磅催化·业绩爆发：截至8月26日，24家上市券商已披露半年报，合计营收2107亿元，归母净利润973亿元。中信证券营收497亿元、净利233亿元同比增长70%；国泰海通营收472亿元近乎翻倍，净利203亿元。中泰、财达、华安等中小券商净利增速均超100%。·并购重组催化：8月27日，中金公司换股吸收合并东兴证券、信达证券获上交所审核通过，从受理到过会仅77天。东方证券与上海证券合并重组也取得关键进展。监管明确支持头部券商做优做强、鼓励行业并购重组，券业整合呈系统性提速态势。·估值底部：板块PB仅1.2x、PE仅15x，处于历史低位。盈利高增+估值错配提供较高安全边际。上半年证券交易印花税1864亿元，同比增长99.2%，天量成交夯实业绩基础。3.能源：油气“十五五”规划重磅发布，地缘风险持续升温·顶层规划：8月17日，发改委、能源局发布《石油天然气发展“十五五”规划》。锚定能源安全和绿色低碳两大任务。到2030年国内油气供应达4.4亿吨油当量，新增油气长输管道2万公里。提出加快深层超深层油气开发、设立七大油气战略保障基地。·地缘催化：霍尔木兹海峡持续封锁，伊朗称未经协调任何船只无法通过。美伊冲突已致全球通胀率升至4.7%。油价维持高位，布伦特原油仍在88美元附近。能源运输风险持续发酵，油气板块反复活跃。·盘面验证：8月28日能源板块午后走高。油气ETF成分股中，海油工程涨超7%，中国海油、广汇能源涨超2%，中国石油涨超1.7%。政策落地+业绩兑现+地缘催化，三重共振算力国产替代（政策密集落地+芯片量产突破+全链路适配）→券商（业绩全面爆发+并购重组加速+估值历史低位）→能源（十五五规划重磅发布+霍尔木兹封锁持续+油价高位运行），三者共同构成“自主可控+金融改革+能源安全”的核心主线。重磅政策接连落地、中报业绩全面爆发、地缘风险持续催化，三重驱动叠加，下周关注度有望持续升温！
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