坏消息市场又跌了，好消息博格跟指数差距缩小了今天市场最大的传闻是："我们的光刻机量产了！"

结果挺魔幻的：老外信了，海外芯片相关的股票大跌；我们自己不信，国产芯片产业链的股票也跟着跌了。两头挨打。中际旭创跌了15.69%，新易盛跌了17.13%，都创出今年以来的最大跌幅。成交额缩得更厉害——不到一个月，从最高的3.76万亿降到现在的2.04万亿，缩量接近50%。

对博格来说，今天有坏消息，也有好消息。坏消息是，市场又跌了；好消息是，博格跟沪深300的差距缩小了。

博格的投资目标一直是：每年跑赢沪深300，长期年化15%以上。(目前没有达到)截至2025年底，过去十年里，博格有八年跑赢了沪深300，年化收益超过13%。

目标没有100%完成，但这个结果，勉强能接受。

今年为什么跑输？

很简单：沪深300里芯片占比接近40%，而博格账户里芯片只占10%左右。上半年那种"只有芯片涨、其他全跌"的行情里，博格最多的时候落后沪深300将近12%。

没想到，最近一个月芯片持续回调，沪深300今年以来的涨幅从+9.2%一路跌到-1.3%，博格跟它的差距，也从12%缩小到了4%。

讲真，博格也没想到，差距是以这种方式缩小的。

更多的是感慨：顶住了压力，坚守均衡配置，没有在高位大比例加仓芯片。

有些钱，赚不到就是赚不到，坦然接受。

关于后市，博格的思路如下：

（1）AI依旧是主线博格越来越认可AI在提高工作效率方面的贡献，今天还用真金白银给WordBuddy充了值。博格觉得，不仅AI算力芯片相关的股票会继续涨，AI应用相关的股票也会开始涨。这方面，博格继续持有现有的芯片基金和恒生科技。

（2）国防军工、创新药、资源是副线芯片涨了近两年，需要盘整一段时间了。现在市场一直没找到新主线：创新药涨了一小波停下了，军工回调到位了还没开始涨，资源刚涨两天又停了。博格觉得，芯片盘整期间，资源上涨的概率是最大的——资源行业的盈利是最多的，存量资金博弈的阶段，投资者更看重盈利质量。

PS：国防军工、创新药、资源博格都有配置。投资观点仅代表当前思路，最终操作以私域发车为准。

目前，市场缩量了，某队开始救市了，上市公司也开始回购了。博格觉得，市场跌幅已经非常有限了。

但考虑到最近波动异常剧烈，博格继续保持75%的仓位。中际旭创跌逾15%