标签: 贵州茅台
8月20日股市净流入与净流出前20名公司排行。8月20日股市那可是相当有看头，净
8月20日股市净流入与净流出前20名公司排行。8月20日股市那可是相当有看头，净流入前20名公司里，有不少都是行业大腕。像一些科技巨头公司，凭借着创新技术和市场潜力，吸引了大量资金流入，资金就像潮水一般往它们那儿涌，这也反映出投资者对这些公司未来发展的看好。而净流出前20名的公司，情况就不太乐观了。有些传统制造业公司，可能因为行业竞争激烈、业绩下滑等原因，资金不断流出，就像漏水的桶一样。这也提醒着股民们，投资得谨慎，不能只看表面，得深入了解公司的基本面和行业趋势，不然很容易就踩坑。
有人说，杭州银行的市盈率应当看齐贵州茅台，看齐汇丰银行，这样的估值比较可以说是天
有人说，杭州银行的市盈率应当看齐贵州茅台，看齐汇丰银行，这样的估值比较可以说是天大的笑话了，具体存在哪些错误？（2）杭州银行现在约6倍PE，要到茅台的约20倍或汇丰的15倍，意味着股价要涨2.5–3倍。这中间的逻辑存在以下几个根本性错误：错误五：忽略理论上的"合理PE"。Gordon模型里，合理PE≈派息率/(要求回报率r−永续增速g)。银行必须留存资本满足资本充足率（派息率低）、股权成本r高（金融系统性风险）、增速g受息差收窄与信贷放缓压制，算出来天然就是个位数；茅台派息+回购率86%、防御性消费r低、有提价权g弹性大，算出来就该是20倍上下。两者肩并肩没有任何理论依据。错误六：选择性锚定（cherry-picking）。"看齐茅台、看齐汇丰"是叙事式估值，不是方法。而且这两个锚本身还互相打架（20xvs15x，差30%）。正确的相对估值应找同业可比群：宁波、南京、江苏、成都、上海等A股城商行，它们普遍在4–7xPE、0.5–0.9xPB。杭州银行其实已是同业里PB偏高的（给了溢价），而非被低估。错误七：忽视A股银行板块的整体低估值中枢。全行业长期低于1xPB、5–7xPE，反映的是市场对隐性不良、地产/LGFV敞口、息差压缩、再融资稀释以及"账面价值高估真实经济价值"的系统性担忧。这是板块现象，不是杭州银行独有。正确的做法：要论证杭州银行该不该涨，应该用PB横向对比同业城商行+DDM（股利贴现）算内在价值，并单独压力测试其地产/城投敞口和息差趋势；而不是拿茅台和汇丰当标尺。茅台的PE和汇丰的PE，都解释不了一家中国城商行该值多少倍。
有人说，杭州银行的市盈率应当看齐贵州茅台，看齐汇丰银行，这样的估值比较可以说是天
有人说，杭州银行的市盈率应当看齐贵州茅台，看齐汇丰银行，这样的估值比较可以说是天大的笑话了，具体存在哪些错误？（1）杭州银行现在约6倍PE，要到茅台的约20倍或汇丰的15倍，意味着股价要涨2.5–3倍。这中间的逻辑存在以下几个根本性错误：错误一：给银行用错了估值标尺。银行赚的是"利差+风险定价"的钱，利润高度受拨备、减值、会计准则（预期信用损失模型）影响，周期波动大；而净资产（账面价值）才是更稳定的锚。全球投银行股的标准指标是PB而不是PE。你看三家的PB：杭州0.7–0.9x、汇丰1.4–1.6x，而茅台6x——光PB就说明茅台是另一种生物，用PE去比本身就走错了门。错误二：跨行业硬比，商业模式完全不同。茅台是消费垄断品，有定价权、近乎零负债、需求可预期；银行是高杠杆（资产/equity约10–15倍）、顺周期、强监管、受信用周期和地产/LGFV风险牵连的金融机构。把城商行和白酒比PE，等于拿航空公司的PET（每人每公里成本）去比快递公司的单票成本——量纲都不对。错误三：同一ROE，风险天差地别。杭州和汇丰的ROE都在~11–12%，但杭州的ROE来自高杠杆放大，汇丰还叠加了全球分散（β仅0.57）。杠杆越高、风险越高，合理PE应该越低，而非看齐。错误四：汇丰和杭州银行也不能直接比。即便都是银行：1、上市地与投资者结构不同（汇丰在伦/港/纽以美元英镑计价，杭州是A股人民币）；2、会计准则不同（IFRSvs中国企业会计准则），拨备与确认口径有别；3、业务结构不同（汇丰是3万亿美元资产、62国的全球系统性银行，含财富管理、投行、交易；杭州是聚焦浙江的城商行）；4、汇丰PE还被大额回购/资产处置（卖法国、加拿大、美国零售等）扭曲，其"派息率"数据甚至显示>300%，说明回购远超当年利润——这种一次性损益会让PE失真。
8月17日热门股整理及点评！长电科技：封测龙头，顺势而为金螳螂：回封四板，断板逐
8月17日热门股整理及点评！长电科技：封测龙头，顺势而为金螳螂：回封四板，断板逐收长鑫科技：存储一哥，市值领先亨通光电：溢价延续，临半年线莲花控股：放量炸板，压力渐增通富微电：封测先锋，均线之上共进股份：跳空三板，强势突破红宝丽：低位封板，溢价可期有研新材：靶材先锋，逼近前高太极实业：回踩五线，继续反弹京东方A：带量反弹，逢低关注华天科技：临六十线，站稳才好云南锗业：回踩之后，继续上行贵州茅台：利空释放，大幅低开紫光股份：前高有压，五线支撑兆易创新：放量反弹，注意月线中际旭创：放量反弹，注意月线利通电子：连续上行，仓位控制一鸣食品：涨停突破，历史新高ZG巨石：连续反弹，六十线承压中天科技：临半年线，站稳方兴黄河旋风：直线拉板，还有空间药明康德：新药龙头，历史新高太辰光：光联龙头，关注溢价天洋新材：一字四板，表现仍强誉衡药业：炸板回封，继续走强哈药股份：高位滞涨，考验五线天孚通信：延续反弹，顺势而为风华高科：小幅反弹，五线阻力东山精密：临六十线，站稳才算多氟多：窄幅盘整，六十线撑天通股份：电子材料，强势封板鸿博股份：回踩五线，再得一板深科技：放量反弹，关注六十线沃格光电：直线封板，溢价可期通鼎互联：前高承压，关注力度中石科技：巨头入股，连续一字华正新材：T字连板，表现仍强兴森科技：临六十线，突破方兴百花医药：高位盘整，前高承压北方铜业：铜价新高，强势涨停网宿科技：延续反弹，五线支撑永鼎股份：震荡反弹，顺势而为大唐发电：缩量调整，关注支撑工业富联：回踩之后，继续反弹新易盛：月线承压，站稳才好星网锐捷：前高压力，五线支撑风范股份：深V拉板，留意前高罗牛山：猪价修复，牛字炒作富岭股份：超跌首板，关注溢价盛洋科技低位封板，年线可期以上资讯仅供参考，观摩学习，不作为投资建议，
8月17日热门股整理及点评！长电科技：封测龙头，顺势而为金螳螂：回封四板，断板逐
8月17日热门股整理及点评！长电科技：封测龙头，顺势而为金螳螂：回封四板，断板逐收长鑫科技：存储一哥，市值领先亨通光电：溢价延续，临半年线莲花控股：放量炸板，压力渐增通富微电：封测先锋，均线之上共进股份：跳空三板，强势突破红宝丽：低位封板，溢价可期有研新材：靶材先锋，逼近前高太极实业：回踩五线，继续反弹京东方A：带量反弹，逢低关注华天科技：临六十线，站稳才好云南锗业：回踩之后，继续上行贵州茅台：利空释放，大幅低开紫光股份：前高有压，五线支撑兆易创新：放量反弹，注意月线中际旭创：放量反弹，注意月线利通电子：连续上行，仓位控制一鸣食品：涨停突破，历史新高ZG巨石：连续反弹，六十线承压中天科技：临半年线，站稳方兴黄河旋风：直线拉板，还有空间药明康德：新药龙头，历史新高太辰光：光联龙头，关注溢价天洋新材：一字四板，表现仍强誉衡药业：炸板回封，继续走强哈药股份：高位滞涨，考验五线天孚通信：延续反弹，顺势而为风华高科：小幅反弹，五线阻力东山精密：临六十线，站稳才算多氟多：窄幅盘整，六十线撑天通股份：电子材料，强势封板鸿博股份：回踩五线，再得一板深科技：放量反弹，关注六十线沃格光电：直线封板，溢价可期通鼎互联：前高承压，关注力度中石科技：巨头入股，连续一字华正新材：T字连板，表现仍强兴森科技：临六十线，突破方兴百花医药：高位盘整，前高承压北方铜业：铜价新高，强势涨停网宿科技：延续反弹，五线支撑永鼎股份：震荡反弹，顺势而为大唐发电：缩量调整，关注支撑工业富联：回踩之后，继续反弹新易盛：月线承压，站稳才好星网锐捷：前高压力，五线支撑风范股份：深V拉板，留意前高罗牛山：猪价修复，牛字炒作富岭股份：超跌首板，关注溢价盛洋科技低位封板，年线可期以上资讯仅供参考，观摩学习，不作为投资建议，祝您股票大涨！您的关注点赞是我坚持更新的最大动力，感谢大家支持！欢迎转发收藏分享，评论区留言，祝您万事如意！A股牛来
贵州茅台，大跌超4%，市场定价终结了周末自媒体的争论。我这个六零后是亲历看着
贵州茅台，大跌超4%，市场定价终结了周末自媒体的争论。我这个六零后是亲历看着白酒如何达到辉煌顶峰的，也是端着酒杯看着价格是如何涨起来的，年轻一些的人可能还不相信2000年那会儿我是在酒桌上劝着北方客人尝试喝茅台酒，因为他们许多人宁愿和五粮液和1573而不习惯喝酱香味白酒。当时五粮液和茅台的价格差得不多，随后几年，茅台酒的品牌宣传做得风生水起，茅台酒的销量大增，价格扶摇直上，茅台品牌成为中国白酒的头牌。所以，茅台酒的价格内涵是基于其品牌效应。此外，当时的社交生态环境造就了茅台就极大的溢价空间，是社交活动礼品中的首选。更后来，成为藏品和投资品，叠加进了金融属性。因此，当下如何看待茅台企业以及股价，既离不开白酒这个基本属性也离不开品牌价值特点，同时，更离不开一个阶段的社会消费环境，其判别标准无法具体量化，只能由市场定价给出了。
二季度国家队已经从贵州茅台、五粮液、泸州老窖、海天味业等消费股，兴业银行、招商银
二季度国家队已经从贵州茅台、五粮液、泸州老窖、海天味业等消费股，兴业银行、招商银行、中国平安、海通证券/华泰证券等金融股，万科、保利、海螺、三一等地产基建股里都退出前十大流通股之列，可以说国家队是从老登股里系统性撤退了。
段永平对i茅台的评价，现在已经应验了。贵州茅台近期发布了半年报，i茅台营收402
段永平对i茅台的评价，现在已经应验了。贵州茅台近期发布了半年报，i茅台营收402.64亿元，同比暴涨274.18%，这个数据是非常亮眼的。今年1月1日，是i茅台的转折点，飞天茅台正式上架。开启了核心大单品常态化销售，茅台直销模式正式开启。段永平曾对i茅台高度评价，认为是非常对路的举措，因为解决了两大痛点。一是消费者不用担心买到假货了，二是炒作抬价被打破了。据说国内的经销商没了266家，i茅台卖得越多，经销商的日子越难过，因为产能是固定的。还有一点非常恐怖，茅台有近1850亿现金，这些都是可灵活支配的资金。有人说，茅台在等同行凉凉，剩下自己吃香的喝辣的。
8月16日，东方财富热榜前20名个股1.亨通光电：通信设备，光通信2.中天科技：
8月16日，东方财富热榜前20名个股1.亨通光电：通信设备，光通信2.中天科技：通信设备，光通信3.网宿科技：计算机应用，IDC液冷4.莲花控股：半导体，算力5.共进股份：通信设备，通信模组6.贵州茅台：白酒，食品饮料7.金螳螂：建筑装饰，装修园林8.数据港：计算机应用，IDC液冷9.东方财富：证券，互联网金融10.利通电子：消费电子，算力硬件11.天孚通信：通信设备，CPO光模块12.天洋新材：化学制品，CPO材料13.杭电股份：电力设备，光纤线缆14.盈新发展：房地产开发，城市地产15.紫光股份：计算机设备，网络设备16.华正新材：电子元件，PCB板材17.剑桥科技：通信设备，光模块18.中国巨石：化工，玻璃纤维19.中国稀土：小金属，稀土永磁20.长鑫科技：半导体，存储芯片以上内容来源于市场公开信息整理，不构成任何投资建议。
