最近A股的走势越来越反人性，很多老股民心里满心无奈。全球海外科技板块迎来强势反攻，美股芯片、日韩半导体纷纷大幅上涨，本来大家满心期待创业板、科创板顺势跟上行情，结果开盘高开之后一路震荡走低，午后更是加速跳水，走出独一份的下跌行情，绝大多数投资者猝不及防。
翻看最近盘面走势，行情过山车式波动已经成为常态。前一天上午市场一片悲观，下午被资金快速拉起；第二天早盘盘面火热，午后转眼迎来大跌。热点切换快得如同电风扇，今天科技赛道火热，隔天资金跑去布局航天板块，板块持续性越来越差。深究背后核心缘由，万亿规模的量化资金话语权越来越重，才是当下最棘手的现实问题。
查阅最新行业数据，现在A股多头类量化规模已经来到1.83万亿元，对比年初暴涨1.1万亿，短短半年增幅超过150%。如今市场每天的成交里面，量化交易占比长期稳定在40%左右，热门赛道里面占比更高，短线行情基本由算法程序主导，已经不是机构和散户在决定盘面走向。
很多人简单认为量化只是帮市场增加流动性，这是普通人最大的误区。机构的量化程序根本不去认真研究上市公司基本面，不靠企业业绩增长赚钱，专门赚取市场波动的收益。行情震荡越剧烈，机器套利的机会就越多，它们巴不得大盘暴涨暴跌。
机器依靠机房专线，微秒级抓取资讯、完成下单撤单；散户拿着手机操作，反应速度相差成千上万倍。量化借助融券和底仓可以实现日内T+0，涨跌两边都能获利；我们散户执行T+1制度，当天买入就算股价大跌，当天没有卖出机会，只能被动被套，规则上面先天处于劣势。而且市面上大量量化模型因子趋同，一旦出现利好消息，全部程序统一买入；热度一过集体砸盘出逃。
这就解释了今天诡异的盘面：外围科技回暖，早盘散户满怀信心进场，量化趁着高开分批卖出科创筹码，转头涌入商业航天赛道，场内本就是存量博弈，资金被大量抽走之后，创业板和科创板自然应声回落。我们普通人靠经验判断行情，机器靠着大数据精准预判散户的买卖节奏，散户刚进场，量化已经开始撤离，散户很难跟上它的节奏。
以前一轮主线行情最少可以持续一两个月，投资者安心拿着股票就能吃肉。现在热点一两天就结束，上午疯狂下午绝望，长期价值投资慢慢沦为空谈。不少股民静下心反思，不是自己选股眼光不行，也不是心态把控不到位，而是对手已经换成冷冰冰的万亿机器，普通人天然处于下风。
外围长线资金看好科技产业前景，所以敢长期持有；A股这边全是高频套利的短线资金，大家都只想赚短期波动的钱，没有人愿意长期陪伴企业成长。长此以往，真正的长线资金慢慢选择观望离场，市场里面只剩投机氛围，行情只会越来越碎片化。
普通股民在这样的环境里面格外煎熬，追高怕被套，拿着股票不断阴跌，不管怎么做都很难安稳赚到收益。越来越多股民失去持股信心，即便后续优质赛道出现机会，大家也不敢轻易进场。
市场想要长久健康发展，不能任由高频量化肆意扩张。监管层面确实该重视这个问题，合理约束高频套利行为，给普通投资者一个相对公平的交易环境。