美债到底值不值钱，这事儿越来越让人犯嘀咕。30年期美债收益率飙到5.34%，创2007年以来最高，美国政府借钱成本贵得离谱，新发一笔30年期国债，利息比一年前多付近三分之一。
美债收益率是全球资产定价基准，它一涨，全球房贷利率、企业债成本等都得重估。2026财年，美国联邦政府净利息支出预计超1万亿美元，首次超国防预算。利息支出占财政收入比例从9%飙升到35.2%。
而且美债暴跌，国债持有人只能低价贱卖来提升收益率。比如2020年票面100美元、利率1.25%的30年期国债，如今只剩45.4美元。这么看，美债的价值真得打个大大的问号了。