黄金周三出现大涨，本周周四晚上打算写一下的，但是因为有饭局只写了简版，就没有详细分享黄金这部分的内容。

周五晚上美国非农数据出台。

美国7月季调后非农就业人口减少2.3万人，为2月以来首次出现下降，市场预期为增加8万人。

这个数据可以用爆冷来形容，因为在华尔街机构的预测中，没有一家给出了负增长的预期。

6月份非农数据就意外走弱了，考虑到世界杯机构还不够给出太爆冷的预测，但是世界杯一结束这个裁员幅度，恰恰印证了6月非农数据走弱并非爆冷。

数据出来后，利率掉期数据显示，美联储在9月会议加息的可能性为44%，低于非农就业报告发布前的58%。

从今年加息三次，到目前可能在年底加息一次25个基点。

说不定随着接下来几个月的经济数据陆续披露，年内加息一次的预期也会消失。

下周三晚上20:30，美国7月CPI登场，决定非农爆冷后的鸽派叙事能否被通胀数据"二次确认"。

随着周五“非农”继续走弱，黄金价格在周五站上了4400点。

COMEX黄金价格本周反弹7.17%，其中周三晚上大涨3.74%。

周三的大涨有比较多戏剧性的成分，单日最大的博弈是霍尔木兹海峡开放临时协议的“落地”。

这个消息反反复复，甚至周三晚上还出现了美国撤销了涉伊朗相关制裁的操作，这个是官网上可以看到的，所以不是假消息。

加上当天晚上的“小非农”数据爆冷，ADP超预期疲软 + 美伊谈判顺利+加息预期减弱，一起点燃了黄金的做多行情。

不过在黄金大涨前，还有三件有意思的事情。

一是中国央行连续第21个月增持黄金，且增持步伐加快。

2026年7月末黄金储备增加64万盎司（约19.91吨）至7608万盎司（6月增加48万盎司），以美元计增加26.3亿美元。

二是近期国内资金持续加仓黄金ETF。

规模最大的黄金ETF华安连续18日获资金净申购，7月流入额达69.73亿元；“金价放大器”黄金股ETF永赢（517520）也不遑多让，同期流入45.83亿元。

三是韩国行业时隔13年重启黄金购买计划。

操作策略是：计划购买本土企业生产的实物黄金，同时配置以黄金为标的的美国黄金ETF。

黄金当前上涨逻辑很简单，他就是风险资产，地缘冲突缓和，美联储降息预期上升他就会涨。

所以黄金的下一个重要价格窗口是下周三。