2.1块一旦失守，9.43亿融资盘会不会触发连锁强平？8月6日，中公教育融资余额9.79亿，占流通市值8.14%，超过历史70%分位水平。8月5日涨停那天，融资买入1.02个亿；8月6日暴跌超过7%，融资买入仍有8345万。这意味着相当一部分杠杆资金是在2.2-2.35的区间追进去的，而8月7日收盘的2.15块，盘中最低2.09，这些融资盘已经全面浮亏了。

融资盘的平仓线一般设在哪里？130%。假设一个融资客在2.3块以1:1杠杆买入，维持担保比例跌到130%对应的股价大约是1.8块，听着还远啊对吧？但有个问题是，没有几个人会死扛到平仓线才走啊。我猜券商两融部门的风控电话，从2.1块就开始打电话去建议你追加保证金或主动减仓了。

一个电话打出去，可能就是几百万股的卖单。这种多杀多的剧本，还是不少见的。仁东控股，就曾连续13个一字跌停，跌停之前，融资余额高达34.76个亿。结果融资盘爆仓，倒欠券商200万，30多个亿杠杆资金全部被埋。

还有今年7月的德明利，一个月从980块跌到370块，累计跌幅62%。融资余额从近130亿骤降至64个亿，单月腰斩。近66个亿杠杆资金在盘中遭遇爆仓、强平或断臂止损。你们想想，近70亿的融资盘集中出逃，那画面得多惨烈啊？

中公教育这9.79亿的融资盘，规模当然没法和德明利、仁东控股比。但道理是一样的，杠杆资金一旦形成踩踏共识，下跌是自带加速度的。2.1块一旦被确认有效跌破，下一个目标就是2块的整数关口，再往下是1.95块的跌停价。而8月7日盘中最低已经到过2.09，等于说2.1已经被试探过一次了。

从技术分析的角度看，单日盘中刺破2.1不算有效跌破，要看收盘能否收回。8月7日收盘2.15块，收回来了。但这根带长下影的K线，更像是多头在2.1的附近用资金硬扛出来的面子工程，换手率5.54%，成交额6.55个亿，说明确实有人在下面接筹码。8月6日龙虎榜上东亚前海上海分公司单日砸盘7970万，这种级别的卖出不是散户干的。深股通净卖出232万，外资没跑多少，但也没抄底。机构预测26年净利润超4个亿，对应33倍前瞻PE。

我猜测如果2.1块在未来3-5个交易日内被收盘价有效击穿，也就是连续两天收盘低于2.1，那9.79个亿融资盘的连锁反应就大概率会启动。第一波是2.1-2.15的区间加杠杆的那些人被动减仓，第二波是2块附近更多止损盘涌出，第三波就是1.95块跌停价附近的踩踏。这个过程一旦启动，任何基本面利好都挡不住流动性危机。

如果2.1块能守住，也就是每次下探都有资金承接，收盘始终站在2.1以上，那短期底部可能就在这附近。毕竟KDJ指标J值已经到-4.32的极度超卖区域，技术性反弹随时可能发生。但反弹的高度不要指望太高，2.23块是第一压力位，2.35块的涨停价则是天花板了。