一鸣食品的龙虎榜上出现了拉萨天团，大家心里的一块石头反而落地了。一鸣食品159倍市盈率、7.42倍市净率、连续五次登上龙虎榜，这些数据本身吓人，但真正让人敢开口说这票差不多了的，是8月3日龙虎榜上那两个东方财富拉萨系营业部的名字。

一鸣食品8月7日收盘，股价22.84，总市值91.59个亿。从7月28日开始，连续五个交易日涨停，累计涨幅61%。公司自己都看不下去了，发公告说市盈率159.12倍，行业平均才26.51倍，市净率7.42倍，行业平均2.63倍。一鸣食品还特意强调了一句话，基本面未发生重大变化，生产经营正常。说白了就是，你也别问我为什么涨，我也不知道。

为什么涨？游资点火，散户接，7月28日到29日，国泰海通昆明人民中路和国新证券北京中关村大街两家营业部合计买入近3000万，把第一板、第二板推了上去。到了第三、第四板，这两家反手就卖了3400万，清仓走人。接棒的是江海证券哈尔滨世茂大道营业部，买入1159万；华源证券江苏分公司，买入610万，体量明显小了一个数量级。第五板，8月3日，龙虎榜上出现了最标志性的信号，东方财富拉萨东环路第二营业部买入790万，东方财富拉萨山南香曲东路营业部买入788万。

"拉萨天团"是什么？本质上就是东方财富在拉萨的几个营业部，团结路、东环路。因为东方财富网上开户的散户大多被分配到这里，所以这几个席位被市场称为散户大本营。在A股短线生态里，拉萨天团集中出现在高位连板票的龙虎榜上，是一个被反复验证的反向指标。

因为拉萨席位背后的交易者，大部分是短线的跟风盘啊，绝对是没有维护价格的意愿和能力的，当游资已经把货出得差不多了，散户在高位接盘，第二天往往开启的剧本就是互相踩踏。

有印象的股民还记得双象股份吗，9天6板之后，龙虎榜买入前五里有三个是拉萨天团席位，第二天直接一字跌停。还有竞业达，价格创历史新高那天龙虎榜出现拉萨天团，当天就从高点砸到跌停。更极端的是有些妖股，龙虎榜上四个拉萨席位一次性集齐，第二天基本都是跌停开盘。当然也有例外，例如大湖股份，在拉萨天团买入后还拉了两个涨停，但那是极少数的，散户大本营集体出动之后还能继续涨的，凤毛麟角。

一鸣食品现在的状态，游资主力在第二板就跑了，第五板换成拉萨系接棒，筹码从单笔千万级别的主力向单笔百万级别的散户转移。8月3日那天，前五买入合计8183万，前五卖出合计6384万，净买入才1799万。买盘力量已经明显衰竭了。

所以，一鸣食品的短期顶部已经非常近了，甚至可能8月3日的23.69就是阶段高点了。因为估值已经严重脱离基本面。25年全年净利润5119万，26年一季度净利润1581万。就算全年做到7000万，按现在91.59亿市值算，市盈率仍然超过130倍。一个卖牛奶、面包、早餐套餐的区域性食品公司，凭什么这么贵呢？同行业的伊利股份、蒙牛乳业市盈率都在20倍上下，现在的一鸣食品纯粹是筹码游戏。

而且一鸣食品的资金结构已经恶化，从龙虎榜数据看，8月6日一鸣食品因跌幅偏离值达7%再次登榜，买入总额8537万，卖出总额9914万，净卖出1377万。北向资金虽然在买，但内资机构已经在跑了，更重要的是，8月3日之后，拉萨天团的筹码还没完全出完哦，散户的卖出往往是滞后的、恐慌性的，一旦股价开始下跌，踩踏效应会放大跌幅。

技术面信号也不乐观啊，从7月28日到8月3日，五个涨停板累计换手率只有19%左右，缩量涨停，筹码高度集中。但8月3日单日换手率已经到了9.6%，8月7日更是接近10%。筹码在加速分散，这是顶部区域的典型特征。

第一个的支撑价位肯定要看20块，如果跌破，说明多头已经完全失守，第二个支撑价就是18块。这是8月3日盘中最低价附近，也是第一板启动前的密集成交区。如果18块都守不住，那这波行情就彻底结束了，后面可能回到15块甚至更低。

一鸣食品的合理估值，按行业平均26倍市盈率算，对应股价大概在4到5块吧。当然市场不会真的给它打到这个价格，因为有炒作溢价和转型预期。但如果你问我多少钱算安全，我觉得15块以下才勉强可以考虑，对应市值60个亿左右，市盈率回到80到90倍，虽然仍然不便宜，但至少把泡沫挤掉了一大半了。

总的来说，一鸣食品这波行情，本质上是一次游资利用奶价触底+消费政策+低机构持仓三重叙事发动的一次精准狙击。机构手里没货，游资用几千万就能把股价推上去，然后在高位把筹码倒给看到五连板冲进来的散户。现在拉萨天团已经现身，说明倒货进入了最后阶段。这个时候冲进去的，基本就是在人买单。后面基本就是在高位震荡几天，然后开始慢慢阴跌，中间可能有反抽，但再创新高的概率极低了，你们又怎么看呢？