【7月销量跌了且赛豆科技完成增资扩股，不再纳入赛力斯合并报表】赛力斯 8.3日有两件事：第一是 7 月销量：2.4 万台，同比大跌 45%。第二份是 7 月 31 日的公告：原本被视为“暗牌”的赛豆科技出表，重庆国资接盘，联手字节跳动造车，赛力斯退居二股东。很多投资者看完心凉了半截：赛力斯没有回手牌了。没错，这正是最残酷的真相。当赛豆科技不再并表，赛力斯财报上的营收支柱，就只剩下问界。

赛力斯 7 月新能源销量 24229 台，同比 - 45.65%；核心主体赛力斯汽车（问界）20480 台，同比 - 50.86%；1-7 月累计 20.30 万台，同比小幅下滑 6.31%。

这份成绩单，直接把投行圈劈成了两半。⭐️一部分人看到了“寒气”。花旗和几家外资机构认为，M6 订单吃干抹净，后继无车。更可怕的是，买车的人进店，现在不仅看问界，还会看智界和享界。如果 8、9 月销量回不到 3 万台，全年的 KPI 就是个笑话，估值体系必须推倒重来。⭐️另一部分人看到了“筹码”。国内券商依然头铁看多。理由很简单：6 月为了半年报冲得太猛，7 月本来就是淡季加车型空窗期。只要那台均价 50 万、月销过万的利润奶牛 M9 还在，只要下半年改款 M8 顺利接棒，局势随时能翻转。

但这两拨人都算漏了一笔账。在新能源车这个绞肉机赛道里，靠一款车吃三年的神话早就破灭了。赛力斯如果只靠问界在华为生态里抢食，天花板肉眼可见。