【A股融资余额单月下降超4000亿 回到一季度末水平！机构：已完成自发式出清】A股7月份以来的这一轮融资盘降温，到底降了多少？最新数据给出答案。截至7月31日，A股融资余额为2.5891万亿元，较6月25日3.01万亿元的历史高位已明显回落。仅7月一个月，融资余额就下降4079亿元，环比降幅达到13.61%。从杠杆水平看，7月31日融资余额占流通市值比为2.69%，回到一季度末附近水平。这意味着，4月以来快速流入的杠杆资金，在7月完成了一轮集中回吐。

2.59万亿元的融资余额，已经低于今年1月至6月所有月末水平；单月4079亿元的降幅，也创下去年“924”行情以来最大单月下降，并成为A股历史上次高单月降幅，仅次于2015年7月的7093亿元。但同样是“去杠杆”，2026年7月与2015年的市场状态并不相同。这一轮压力主要集中在AI、半导体、硬件设备、算力等前期拥挤赛道，更多体现为科技主线过热后的结构性降杠杆，而不是全市场杠杆体系失控。

招商证券认为，A股融资资金完成自发式出清，前期融资集中方向加速净流出，担保比例同步回落，风险偏好修正，杠杆交易回归理性。股票型ETF在市场调整中逆势放量、持续净申购，与杠杆资金形成筹码置换，也削弱了市场进一步深跌的动能。这是7月调整中的重要变化，杠杆资金撤出并未完全对应筹码真空。ETF资金、长期配置资金和部分逆向资金在调整中承接，市场结构从融资驱动转向更均衡的资金博弈。（财联社）