【新叙事新场景，看好AI应用投资机会（开源证券）】

目前市场主要担心除了Vibe coding以外，AI应用并未出现规模化的应用场景。而我们认为AI办公及FDE等正在成为新的方向：

（1）AI 办公领域，腾讯推出workbuddy成为AI Agent办公新范式，上线四个月月活突破2000万。作为一体化办公平台，Workbuddy底层可以接入HY3、GLM、Deepseek、Kimi、minimax等任意模型；知识与数据层打通本地文件、ima知识库、腾讯文档等云端平台，并具备三层记忆，跨会话保持连续。

（2）Forward Deployed Engineer正在成为AI行业薪酬最高、供需最紧张的岗位之一，OpenAI/Anthropic/Google/阿里云重金布局，FDE将显著提升有深度行业 know-how和平台能力的软件企业的壁垒

从行业配置角度，计算机板块过去几个季度持续低配，2026Q2板块配置比例仅为1.24%，风格平衡背景下有望迎来资金流入。业绩端，以迈富时、达梦数据、合合信息、金山办公、金蝶国际、深信服为代表的AI应用/AI Infra公司上半年业绩表现亮眼，估值处于历史低位，配置价值凸显。

核心组合：金山办公、合合信息、卓易信息、迈富时、达梦数据、深信服、金蝶国际、聚水潭、福昕软件、泛微网络、致远互联、税友股份、万兴科技。

来源：开源证券