现在要看有效投入和产出，不是meta那种辣鸡

4巨头今年资本开支上限逼近7500亿亚马逊盘前大涨13%【美股财报季后的思考：科技巨头们，谁能更快将AI算力变成真金白银？】 自2023年AI热潮兴起以来，谷歌、亚马逊、微软与Meta累计资本开支至今已逾1万亿美元。如今，这轮大规模投入开始支撑云业务、广告业务等收入增速抬升；与此同时，企业自由现金流也在不断承压。

每家公司投入转化为收益的节奏并不相同，投资者也开始以更挑剔的眼光审视各家回报前景，本次财报季财报出炉后市场分歧迅速显现。

亚马逊云业务创下2022年初以来最快增速，财报盘后股价上涨近10%；微软Azure单季营收刷新纪录，财报公布次日股价大涨超15%。

Meta受营收增长前景偏弱、高额资本支出等拖累，财报发布后股价累计下挫逾7%；谷歌录得上市以来首个自由现金流为负的季度，次日股价下跌超6%。