7月31日股市晚8点：今天科技股修复了，但真正考验在下周。
今天A股总算缓了一口气。上证指数涨0.72%，深成指涨2.21%，创业板指涨3.06%，沪深300涨0.85%。两市成交约2.54万亿元，量能继续放大，说明资金没有撤，只是这几天被科技股的大波动折腾得够呛。
最关键的，还是昨晚美股科技股大涨后，A股科技线有没有接住。
CPO光模块今天明显修复，新易盛涨6.71%，中际旭创涨4.40%，天孚通信涨6.81%。算力硬件里，东山精密涨5.98%，浪潮信息涨3.95%；AI芯片方向，寒武纪涨6.10%。存储芯片里，兆易创新涨2.02%。
这些数字看起来不错，但老麻雀说句实在话：今天不是全面反转，而是大跌后的强修复。
为什么这么说？
第一，很多核心股虽然涨了，但盘中冲高后有回落。比如新易盛、中际旭创、天孚通信，上午情绪很猛，下午没有完全锁住高点，说明资金还在犹豫。
第二，剑桥科技只涨0.09%，没有跟上板块节奏。科技线内部还是分化，核心能修，不代表所有高位股都能一起活。
第三，白酒和防守方向今天反而回落，贵州茅台跌0.82%，五粮液跌0.71%，张江高科跌1.02%。这说明资金又从防守方向切回科技，但这种切换能不能持续，还要看下周。
今晚外围还有两个重点。
一是美股科技巨头财报继续发酵。亚马逊因为AWS表现强、AI订单储备高，盘前大涨；苹果虽然业绩超预期，但四季度展望不及预期，盘前大跌。微软昨天创下单日市值增加4500亿美元的纪录后，今晚也要看资金是否继续追。
二是AI资本开支还在加码。Meta未来AI相关支出承诺接近7000亿美元，亚马逊预计2026年资本支出2200亿美元，说明海外巨头没有停下建设AI基础设施。这对A股CPO、PCB、服务器、液冷、存储都是中长期支撑。
但有支撑，不等于可以无脑追。
下周最该看三件事。
第一，CPO核心股能不能继续放量站稳。今天修复，周一才是确认。
第二，成交额能不能继续在2万亿以上。量能不退，行情还有轮动；量能一缩，高位反弹容易变兑现。
第三，科技股能不能从“修复”走到“扩散”。只涨几个核心不够，半导体设备、存储、PCB、液冷如果能一起跟，才说明情绪真的回来了。
这几天行情很折磨，前两天大跌让人难受，今天反弹又让人想追回去。越是这种时候，越要记住一句话：急跌不乱割，急涨不乱追。
个人观点，仅供参考，不构成投资建议。
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