韩股熔断，散户近一半杠杆账户被强平，本金归零。那么，最后谁赚了？

毫无疑问，是券商和华尔街。散户把杠杆爆掉的“血汗钱”，全被这两头吃掉了。

下面还是分层说，不妥之处，敬请指正——

第一层赢家：韩国券商（无风险抽水）

1，躺着收过路费：韩国散户追杠杆ETF交易太疯狂，6月单月仅16只产品成交额，就高达212万亿韩元，占全市场ETF成交的27%。

韩国金融监督院算过一笔账，这批杠杆产品光是交易佣金，券商就能吃掉30亿至64亿美元。

2，赚的是流量钱：散户每追一次、割一次，券商的手续费照收不误。无论市场涨跌，交易量都在，券商一直稳赚。

第二层赢家：华尔街（精准收割）

1，信息差收割：华尔街能提前2-4周获知美国设备商订单变化，散户还在狂看“股票道士”直播，外资已经完成调仓了。

2，喊话与交易背离：高盛、摩根士丹利表面上调目标价，实际评级却给“中性”甚至空仓。散户看标题冲进去，正好接了外资卖出的筹码。

所以，对于高盛、摩根士丹利的报告，要辩证地看，不能轻信。

3，期权与外汇双重压制：华尔街机构还在场外期权和韩元汇率市场同步做空。芯片股跌→韩元跌→以韩元计价的保证金债务更重，这是双重绞杀。

我昨天的文章中，说A股早盘跳水，是因为外交砸盘，很多人还不信，有的说，哪有那么多外资。看了这篇文章，知道了吧。

唯一输家：韩国散户

32万-46万个杠杆账户被全额强制平仓，本金归零。

62%的爆仓者是20-30岁的年轻人，有人亏掉婚房，有人退掉全税房搬进格子间。

最后，还是散户承担了所有。制度设计者，享受了制度红利；券商，赚了佣金；华尔街收割了差价，逃了顶。

最后总结几句：

这场金融收割中，韩国券商赚的是“交易流量”的钱，华尔街赚的是“信息差+定价权”的钱。

散户亏掉的本金，没有凭空消失，而是通过“交易量—手续费—佣金”的管道，流进了券商和华尔街的口袋。

以上内容是个人对于韩股的观察和思考，仅为交流，不作为投资建议。市场有风险，决策需谨慎。

信息来源：

1，谁是下一个？华尔街用半导体洗劫韩国散户——新浪财经，2026-07-22 21:51:50

2，风暴眼 | 仅仅半个月，韩国散户连60元午餐都吃不起了——凤凰网财经，2026年07月24日 16:40