【财经早读】医药板块四大细分赛道拆解！

医药板块内部分化严重，普涨行情早已结束，不同细分赛道政策红利、景气度差异巨大，简单分四类给大家梳理清楚：

1. 创新药（全年核心主线）

政策倾斜力度最大，专利保护、医保支付双重利好加持，管线丰富的头部企业持续兑现业绩，每年下半年全球医药学术大会会持续释放新药临床数据，不断催化行情，需要规避管线单薄、无自研新药、常年亏损的小型药企，研发失败风险偏高！

2. CXO医药研发外包（稳健防御方向）

几乎不受国内集采政策影响，订单稳定性全板块第一，震荡行情里资金优先配置，但要区分客户结构，客户单一、高度依赖单一海外地区的中小企业，订单波动风险更大，优先选择海内外客户均衡的龙头！

3. 医疗器械（国产替代+出海双逻辑）

高端医疗影像、手术机器人、体外诊断设备国产替代空间巨大，基层医院设备更新周期开启；家用器械海外需求旺盛，对冲国内控费压力，短期需要留意7月底高值耗材集采申报带来的短期情绪扰动，优先布局创新器械、海外收入占比高的企业！

4. 中药（低估值稳健配置）

两条跟踪思路，追求稳定分红、低波动的投资者，可关注现金流充足、常年高股息的龙头；看好产业成长的，可布局创新中药、代谢类新药管线丰富的企业，新版基药目录给中药带来长期增量！上证指数 sh000001[股票]