三、特朗普：美军已“整装待发”不排除加大军事打击！美伊紧张局势持续升级。近日，美国总统特朗普在白宫表示，美方正与伊朗进行谈判，但同时不排除加大军事打击力度，并称美军已“整装待发”。同日，美军中央司令部证实已在阿曼湾向试图突破封锁的商船开火。面对美方施压，伊朗方面强硬回应，誓言将对美军实施对等报复。另外根据最新消息，也门胡塞武装25日使用导弹打击了沙特阿拉伯南部城市贾赞，以此作为对沙特袭击也门红海港口城市荷台达和卡马兰岛的回应。沙特指责近期局势升级责任在胡塞武装，若其继续敌对行动必将得到“回应”。美伊冲突持续升温，但近期市场更关注红海方面的动向。这是因为，今年3月美伊冲突爆发以来，霍尔木兹海峡已经被多次封闭，现在再次封闭，也基本在市场的预期之中。而红海航道此前并未受阻，已经成为沙特原油出口的重要替代通道。也有国际机构表示，今年4月和5月霍尔木兹海峡封闭期间，沙特所有的原油出口，都是从红海沿岸延布港口运出的。在这种情况下，也门胡塞武装如果封锁红海，将导致两条关键航道完全堵塞，中东石油一滴都运不出来。其结果必然是国际油价在短期内大幅飙升，推升全球通胀。从国际油价的短期走势来看，7月初伊朗再次封锁霍尔木兹海峡后，布伦特原油就重新进入了上行通道。7月20日也门胡塞武装开始封锁红海后，国际油价继续加速跳涨。虽然本周五国际油价冲高震荡，但仍然稳定在5日线之上的单边上行通道之中。已从7月初的70美元，暴涨至100美元，涨幅接近50%！可以预见的是，只要双峡继续同时封闭，国际油价就还会单边大涨，要不了多久就会突破今年3月的阶段高点。这对于全球经济和资本市场来说，都是重要利空。本周美股也因此出现了连续回调。不过在我看来，特朗普之所以敢重启美伊冲突，和7月初国际油价已经跌至70美元有很大关系。此时，美国国内的通胀压力正在下降，美联储加息预期也在降温，美股则处于历史新高附近，这给了特朗普较大的政治空间。但国际油价短期狂飙之后，特朗普要面临的国内压力陡然升温，现在美众议院的反对票已经过半。再加上近期伊朗调整了报复策略，开始攻击美国在中东的民营经济设施，而美国即便加大对伊朗的打击力度，又无法在短期内彻底将伊朗打趴。鉴于此，我认为，特朗普表示要加大对伊朗的打击力度，也只是想威胁伊朗重新回到谈判桌前。如果伊朗不就范，特朗普的处境将会非常尴尬。不排除未来特朗普会率先认怂，主动降低对抗烈度，已稳住国际油价。对于资本市场来说，中东双峡封闭确实是重大利空。但该利空不具有持续性，要不了多久就会缓解。A股